江铜国贸,预留股权出资期限长达19年是真的吗_——…_知乎_

原创： 朱永光 温基夫齐区 SOLAR股权项目投资

江铜国际对外贸易非常有限公司（下列全称“江铜百盛”）是南昌市非国有企业雇员配售试点工作的第一批民营企业众所周知。2018年2月27日，江铜百盛雇员配售办理手续了备案，这标志着江铜百盛雇员配售工作圆满完成。做为一家地方非国有对外贸易公司，其雇员配售有什么特点？今天，日光所非国有企业国企管理体制改革研究中心给大家导出江铜百盛的雇员配售商业模式。

一、江铜百盛试点工作概述江铜百盛成立于2010年8月31日，是江西铜业股权非常有限公司（下列全称“江铜股权”）在北京自贸区股权投资成立的对外贸易网络平台公司。江铜百盛化工产品金属锑、铅、锌以及稀散稀白银等有色金属产品及原材料对外贸易业务，是国内大型有色对外贸易民营企业众所周知。江铜百盛一直以市场化改革、多元化、全产业链化的指导思想在北京进行产业发展战略产业布局，先后收购和成立了保弘非常有限公司（香港）、北京江铜百盛仓储非常有限公司、江铜物流配送管理非常有限公司、江铜百盛（马来西亚）非常有限公司、江铜百盛商业融资租赁非常以下简称公司等公司。2016年同时实现营收833亿元，名列北京内资营业收入“十强民营企业”第6位。 但是，做为非国有对外贸易公司，江铜百盛缺乏短期绩效，这已经严重阻碍民营企业的产业发展，亟须通过管理体制、机制管理体制改革同时实现创新产业发展，此次雇员配售试点工作就是江铜百盛深化管理体制改革的突破点。二、雇员配售商业叙尔热雷县 （一）雇员配售商业模式江铜百盛采用注资凌桥的形式导入雇员配售，此次并未并行导入捷伊产业发展战略股权创业者。因此，雇员配售商业模式为“注资凌桥+雇员配售”。1.2017年6月21日，江铜百盛雇员配售架构协议正式宣布签订，正式宣布启动雇员配售混和公有制管理体制改革。2.2018年2月27日，江铜百盛注册资本由多万元增加至.09多万元，新注资本1609.09多万元全部由公司雇员配售。

（二）雇员配售后的公司治理此次雇员配售后，雇员配售1.58%，中国邮电仓储集团非常有限公司（下列全称“邮电军用物资”）配售29.52%，港丰股权投资非常有限公司（下列全称“港丰股权投资”）配售9.84%，江西铜业股权非常有限公司（下列全称“江铜股权”）配售59.05%。具体公司治理如下表所示：

（三）雇员配售计划1.江铜百盛有雇员数108人（包括下属子公司江铜百盛商业融资租赁非常以下简称公司10人，江铜物流配送管理非常有限公司12人，北京江铜百盛仓储非常有限公司35人），配售雇员有23人，占职工总数的21.3%。2.雇员配售价格按照资产评估报告的结果确定，评估总值为.314多万元，雇员共计支付购股款2011.8多万元，配售江铜百盛1.58%股权，购股价格为1.25元/单位注册资本。3.江铜百盛雇员通过两级配售网络平台间接持有公司1.58%股权。北京绛英民营企业管理非常有限公司（下列全称“北京绛英”）为江铜百盛一级雇员配售网络平台；北京陟远民营企业管理合伙民营企业（非常有限合伙）（下列全称“北京陟远”）为江铜百盛二级雇员配售网络平台。（1）一级雇员配售网络平台公司治理

（2）二级雇员配售网络平台合伙人结构二级雇员配售网络平台名称二级雇员配售网络平台合伙人北京陟远民营企业管理合伙民营企业（非常有限合伙）北京德裕纯申民营企业管理非常有限公司、苏黎、毛一伟、古沉等23人（3）执行事务合伙人为规避普通合伙人和执行事务合伙人承担的无限连带责任，由康水根和毛一伟发起成立北京德裕纯申民营企业管理非常有限公司，并担任二级雇员配售网络平台普通合伙人。4.江铜百盛雇员配售额度分为14档，分别为385多万元、230多万元、192多万元、160多万元、118多万元、90多万元、80多万元、70多万元、50多万元、40多万元、30多万元、20多万元、12多万元、7多万元。 （四）公司治理结构江铜科技导入雇员配售后，公司治理结构如下表所示：1．股东会：公司最高权力机构，由所有股东组成。2．董事会：董事会成员共9名，其中：江铜股权提名5人，邮电军用物资提名2人，港丰股权投资提名1人，雇员配售网络平台提名1人，通过股东会选举产生；董事长由江铜股权提名的董事担任。3. 监事会：监事会由5名监事构成，其中：江铜股权提名1人，邮电军用物资提名1人，港丰股权投资提名1人，通过股东会选举产生；职工监事2人，由职工代表大会选举产生。 4．经理层：设总经理1名，由江铜股权推荐，董事会聘任；设副总经理若干名，由总经理提名，董事会聘任。三、雇员配售导出▆（一）本身就是混和公有制江铜百盛由邮电军用物资、港丰股权投资、江铜股权做为发起人于2010年发起成立，成立之初就是混和公有制民营企业：邮电军用物资为央企，江铜股权为地方非国有企业，港丰股权投资为内资民营企业。江铜百盛充分发挥了混和公有制民营企业的优势，打破央企、地方非国有企业和内资之间的壁垒，集合各方优势资源，在激烈的有色金属对外贸易中脱颖而出。▆（二）江铜百盛通过雇员配售构建“共创、共享、共担”机制江铜百盛通过实施雇员配售，构建“共创、共享、共担”机制，具体来说，“共创”就是雇员要以创业者的心态，投入到民营企业产业发展的共同事业中，雇员配售不是分既有的“蛋糕”，而是要凝心聚力共同将“蛋糕”做大；“共享”就是员工共同分享创业成果及增量收益；“共担”就是要“利益绑定，风险共担”，雇员必须拿出“真金白银”，“押上身家”。在“共创、共享、共担”机制引领下，江铜百盛已经步入产业发展快车道。2018年，江铜百盛营收同比大幅增长。尤其是，雇员配售彻底解决公司留不住人才的问题。

▆（三）独特的两级配售网络平台间架构江铜百盛员工配售采用两级配售网络平台间架构，兼具公司制雇员配售网络平台与合伙制配售网络平台的优势。江铜百盛一级雇员配售网络平台为非常以下简称公司，非常以下简称公司对外承担非常以下简称，可以避免无限责任的风险；而二级雇员配售网络平台为非常有限合伙民营企业，不从事其他经营活动，风险可控。从雇员配售网络平台的经营范围也可以看出二者的功能定位不同：北京绛英的经营范围包括“民营企业管理咨询、商务信息咨询、市场营销策划”外，还包括“民营企业形象策划、市场信息咨询与调查、会展服务，从事计算机、网络科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，文化艺术交流活动策划，电子商务（不得从事金融业务）”等；而北京陟远的经营范围仅仅是“民营企业管理服务、商务信息咨询、市场营销策划”。因此，江铜百盛一级雇员配售网络平台除了持有江铜百盛股权外，还可能从事其他经营，而江铜百盛二级雇员配售网络平台不从事其他经营活动。江铜百盛的雇员配售商业模式可能与现行政策有冲突，《关于非国有控股混和公有制民营企业开展雇员配售试点工作的意见》明确规定，“配售网络平台不得从事除配售以外的任何经营活动”。此外，采用公司制民营企业作为雇员配售网络平台，摆脱不了双重纳税的困扰，即先缴纳民营企业所得税后，在向雇员进行分配时还需要缴纳个人所得税，大大增加了雇员配售的税负。▆（四）分期出资和留出股权池是亮点根据江铜百盛雇员配售方案，雇员认缴的1609.09多万元出资可以分期缴纳。在雇员全部认缴出资中，执行事务合伙人北京德裕纯申民营企业管理非常有限公司出资160.5多万元，出资缴付时限将近19年，最迟到2039年6月13日前实缴到位，这开创了雇员配售认缴出资的最长时限。

进一步分析发现，北京德裕纯申民营企业管理非常有限公司的160.5多万元认缴出资，其实为留出股权池，用于以后导入优秀人才之用，这也符合《关于非国有控股混和公有制民营企业开展雇员配售试点工作的意见》关于“民营企业可采取适当方式留出部分股权，用于新引进人才”的要求。