恒烁股份技术出资或存程序瑕疵评估机构现内勤人员签字黑历史

《金证研》南方资本中心 重寄生/作者 南屏/风险控制

著眼于“储存+控制”领域的恒烁积体电路（芜湖）股权非常有限公司（下列全称“恒烁股权”），虽然2015年才成立，但已是芜湖市亚洲地区体量最大的器件设计民营企业。其本款晶片累计销售额超过10亿个，并与数家行业第一线顾客形成广度业务合作。

体量扩大的一面，恒烁股权发展史上或存有出资纰漏的神迹。恒烁股权在成立时，存有股东只以专利技术出资的情况。讶异，恒烁股权评估结果政府机构对前述技术的评估结果，竟在出资后的8个月才以求完成。并且，在挂牌上市前，恒烁股权也仍未对前述出资进行上溯或重新评估结果。

一、成立时出资后七个月才暂时评估结果，评估结果政府机构现评估结果报告由内勤人员盖章黑发展史

本息出资是民营企业的权利，但拟挂牌上市公司经常因各种原因未满足该要求。而当中两类即是出资流程纰漏。如未履行职责原则上的评估结果、申请文件流程，或中介政府机构不具备相应证照等。

实际上，恒烁股权成立时千多万元的技术出资，便存有出资流程纰漏。除此以外，恒烁股权合作的评估结果政府机构也存有“黑发展史”。

1.1 对成立时出资的非专利技术评估结果净额，为出资后的七个月

据2022年3月20日签订的《首次发行股票股票并在双创板挂牌上市招股书说明书（注册稿）》（下列全称“招股书”）。2015年1月23日，吕轶南、孟凡安、杜勒旺勒沙托县和栾立刚签订公司章程，同意成立芜湖恒烁积体电路非常有限公司（恒烁股权创建者，下列全称“恒烁非常有限”）。

招股书显示，恒烁非常有限注册资本为3,000多万元，当中签订合同吕轶南以现金认缴200多万元，只以专利技术认缴1,012.6多万元；孟凡安以钱款认缴1,000多万元；杜勒旺勒沙托县以钱款认缴300多万元，只以专利技术认缴225多万元；栾立刚只以专利技术认缴262.4多万元。

2015年2月13日，恒烁非常有限在工商局注册成立。

在恒烁非常有限成立时，股东用于出资的有形资产“高速路高效能积体电路NOR闪存晶片生产非专利技术”系因安徽金不朽资产评估结果非常有限公司（下列全称“安徽金不朽”）评估结果，并开具“苏金不朽中兰字[2015]第31号”《有形资产资产评估结果报告》（下列全称“评估结果报告”）。

评估结果报告确认，前述非专利技术于评估结果净额2015年10月31日的评估结果值为1,533多万元。经股东会同意后，由吕轶南、杜勒旺勒沙托县、栾立Roybon“高速路高效能积体电路NORSSD晶片生产非专利技术”作价1,500多万元出资。

由此可见，2015年1月，吕轶南、孟凡安、杜勒旺勒沙托县等人只以专利技术出资。2015年2月，恒烁非常有限成立。然而直到2015年10月，该项非专利技术才经安徽金不朽评估结果。前后相隔9个月的时间。

除此以外，恒烁股权或仍未在本次挂牌上市申请前，对前述技术出资进行上溯评估结果。

《金证研》南方资本中心翻阅恒烁股权招股书、问询回复等公开文件，仍未查询到恒烁股权对前述非专利技术，进行重新评估结果或上溯评估结果的相关信息。

反观发展史上存有技术出资的苏州赛伍应用技术股权非常有限公司（下列全称“赛伍技术”），其不仅评估结果净额早在出资时间之前，且其在挂牌上市前对技术出资进行了上溯评估结果。

1.2 公开信息显示，赛伍技术聘请证券服务评估结果政府机构对技术出资重新评估结果

据2020年4月17日签订的《首次发行股票股票招股书说明书》（下列全称“赛伍技术招股书”），赛伍技术创建者苏州赛伍应用技术非常有限公司（下列全称“赛伍非常有限”）系于2008年9月27日被批准成立的中外合资经营民营企业。

且赛伍非常有限由苏州高新区泛洋科技发展非常有限公司（下列全称“苏州泛洋”）、银煌投资非常有限公司、安徽鹰翔化纤股权非常有限公司、苏州爱普电器非常有限公司、吴江东运创业投资非常有限公司共同投资成立，投资总额2亿元。

2008年11月4日，赛伍非常有限在苏州市吴江工商局核准注册登记。

当中，股东苏州泛洋以“可溶性聚酰亚胺合成树脂的组合物及复合材料”专有技术出资3,000多万元。

根据安徽五星资产评估结果非常有限责任公司开具的《评估结果报告书》（苏五星中兰字[2008]034 号），截至评估结果净额2007年12月31日，“可溶性聚酰亚胺合成树脂的组合物及复合材料”专有技术的评估结果价值为3,108多万元。

可见，赛伍非常有限的专有技术的评估结果净额，早于其注册登记近1年的时间。

除此以外，赛伍技术还对该项专有技术进行了上溯评估结果。

2017年4月，安徽中企华中天资产评估结果事务所非常有限公司（下列全称“中天评估结果”）对“可溶性聚酰亚胺合成树脂的组合物及复合材料”专有技术，截至咨询净额2007年12月31日的市场价值进行了上溯咨询，并开具了苏中资评咨字（2017）第39号。

可以看出，赛伍技术对“可溶性聚酰亚胺合成树脂的组合物及复合材料”专有技术进行评估结果的净额为2007年12月，早于股东苏州泛洋将该项技术出资入股的时间2008年11月。

而且，在本次挂牌上市前，赛伍技术聘请其资产评估结果政府机构中天评估结果，再次对发展史上的技术出资入股进行上溯评估结果。

可见，相较于同样是技术出资入股的赛伍技术，恒烁股权诚意“寥寥”。

值得一提的是，恒烁股权聘请的评估结果政府机构安徽金不朽，还存有“黑发展史”。

1.3 2019年，评估结果政府机构安徽金不朽因开具的评估结果报告由他人代签被警告

据苏财监〔2019〕1号文件，2018年9月3日至2018年10月11日，安徽省财政厅派出检查组对金不朽的执业质量情况进行了检查。

检查发现，安徽金不朽开具的《XXX股权价值项目资产评估结果报告书》（苏金不朽中兰字【2017】第XXX号），盖章评估结果师为陈纲、李小明。该评估结果报告上李小明的盖章不是李小明本人签订的，是由安徽金不朽内勤人员、非资产评估结果师陈静盖章的，李小明本人不知情，其评估结果师印章也是由陈静盖的。

根据《资产评估结果行业财政监督管理办法》第六十二条第（二）项的有关规定，安徽省财政厅对安徽金不朽作出警告的行政处罚。

由此可见，恒烁股权对非专利技术的评估结果净额，晚于技术出资8个月的时间。在此期间，前述非专利技术的价格是否已发生变化？此举是否有失公允？不得而知。

二、董事任职履历“玩穿越”，任职时间矛盾频现拷问信披质量

注册制下，信息披露的真实性、完整性是监管层核查的重点。

然而，在招股书中，恒烁股权披露的多位董事任职履历上演矛盾“神迹”。

2.1 恒烁股权独董李光昱于铭泰律所的任职时间，存有“两个版本”

据招股书，截至招股书签订日2022年3月20日，李光昱为恒烁股权独立董事，最新一届任期为2021年4月至2024年4月。

除恒烁股权外，李光昱还在北京市浩天律师事务所担任律师、合伙人；在永清吉银村镇银行股权非常有限公司担任董事；在北京键凯科技股权非常有限公司（下列全称“键凯科技”）担任独立董事。

回顾其任职履历，招股书披露，2004年12月至2008年7月，李光昱就职于北京市时代华地律师事务所，担任律师、合伙人；2008年7月至2021年5月，李光昱就职于北京铭泰律师事务所（下列全称“铭泰律所”），担任律师、合伙人。

然而，招股书披露的李光昱于铭泰律所的任职时间，却存有“两个版本”。

据键凯科技《2021年度独立董事述职报告》，键凯科技的独董李光昱在2006年加入铭泰律所，并成为合伙人。

可见，恒烁股权披露的李光昱加入铭泰律所的时间，与键凯科技披露的时间，存有两年的“时间差”。

不止于此。

2.2 独立董事王艳辉入职昔日任职民营企业，早于昔日任职单位成立时间

招股书显示，王艳辉是恒烁股权的独立董事，最新一届任期为2021年4月至2024年4月。

2007年5月至2014年12月，王艳辉曾就职于北京四海雍智积体电路测试技术非常有限公司（现更名为北京联享智云科技非常有限公司，下列全称“联享智云”），担任总经理。

然而，据市场监督管理局信息，联享智云成立于2007年9月30日。

需要指出的是，截至查询日2022年7月2日，联享智云的股东为3名自然人。即联享智云不存有法人股东。

这意味着，招股书披露的王艳辉于联享智云的任职起始时间，竟早于联享智云的成立时间4个月。

此外，董事陈玉红也存有曾任职于未成立民营企业的情况。

2.3 董事陈玉红在未成立公司任总经理，任职3个月后该任职单位才成立

据招股书，截至招股书签订日2022年3月20日，陈玉红为恒烁股权的董事，最新一届任期为2021年4月至2022年4月。

而陈玉红在存有对外兼职情形。

2015年5月至招股书签订日2022年3月20日，陈玉红就职于安徽爱意果园投资管理非常有限公司（下列全称“爱意果园”），现任总经理。

然而，据市场监督管理局信息，爱意果园成立于2015年8月4日。截至查询日2022年7月2日，其仅存有3名自然人股东。

即爱意果园在陈玉红开始担任其总经理3个月后才成立。

可见，恒烁股权在披露其董事任职履历时，存有董事任职履历“玩穿越”的情形，是否进行了审慎核查？

而不仅是信息披露，恒烁股权仍未对发展史上的技术出资进行上溯评估结果，这与其他以技术出资入股的民营企业存有显著差异。并且恒烁股权选取的评估结果政府机构，存有评估结果报告由内勤人员盖章盖章的“奇葩”黑发展史，令人唏嘘。

集腋成裘，聚沙成塔。恒烁股权此番能够向市场释放多少信心？