净利润下滑所投企业不仅失信还以超实缴资本数额出质股权全国首家…

原副标题：净利急剧下滑 所投民营企业不但不良行为 还以超实缴资本金额出质股份 全省首家农行商业银行系金融创新出租公司或将易手

财供销社8月9日讯（应聘本报记者 哈力克）首家农行商业银行系金融创新出租公司或将易手。

近日，广州农行商业银行发布报告书称，拟对内超额或部份受让控股子公司独立设置子公司海珠金融创新出租非常有限公司（以下简称“海珠金租”）股份。

海珠金租是全省首家由农行商业银行控股公司的商业银行系金融创新出租公司，前几年曾加大对K12 学前教育其中的教育金融行业、“小微”（包括蛋鸡金融行业、 蛋鸡金融行业以及奶制品金融行业）的出租力度。

财供销社本报记者发现，现阶段海珠金租至少手执27家民营企业的全部股份，并且其中有8家民营企业，以超过实缴资本金额向海珠金承租质股份。此外，公司所投部份民营企业已成为不良行为公司。

有法学界人士则表示，认缴未实缴的股份有较大不稳定性，不适于用于出质。

星盘金融创新研究所副研究员黄大智则表示，现阶段来看，受让海珠金租股份是例外情况，金租公司还仍未再次出现金融PdF的受让和全面收购。

准备受让海珠金租股份，广州农行商业银行红腺净利急剧急剧下滑

近日，广州农行商业银行披露的报告书表明，渣打银行拟对内受让海珠金租股份，股份转让比例为超额或部份受让。该提案现阶段已通过监事会，将递交2022年第三次临时股东讨论会表决。

公开资料表明，海珠金租于2014年12月取得注册登记，是新《金融创新出租公司管理办法》以来，Paulhaguet中国保监会核准同意筹设的首家全省性金融创新出租公司，是全省首家由农行商业银行控股公司的商业银行系金融创新出租公司，也是珠海市首家由原中国银监会核准设立的金融创新出租公司。

对拥有多个“首家”名号的海珠金租，广州农行商业银行为什么再次出现受让想法？

“为了强化招行金融资产结构与资源分配，进一步著眼主要业务产业发展产业布局，改善盈利状况，增强风险抵挡能力，紧紧围绕整体产业发展产业发展战略。”广州农行商业银行在报告书中解释。

广州农行商业银行2021年财务报表表明，截至报告独花，渣打银行营业收入234.81亿，环比增长10.66%，但净利为37.76亿，环比减少28.43%；红腺净利为31.75亿，环比急剧急剧下滑37.51%。

金融资产质量方面，2018年至2021年，广州农行商业银行不良贷款率持续走高，分别为1.27%、1.73%、1.81%和1.83%。而拨备覆盖率相比前几年明显下降，分别为276.64%、208.09%、154.85%和167.04%。

战略层面，金融资产质量是广州农行商业银行著眼的重点。渣打银行曾在2021财务报表和工作会议中多次提到“金融资产质量年”“提升金融资产业务产业发展的质量效益”，并则表示要以乡村金融创新、产业金融创新、消费金融创新、财富金融创新为重点，著眼主责主业，坚守支农支小产业发展定位。

据悉，广州农行银行共有30家独立设置子公司，包括25家村镇商业银行，4家农行商业银行，海珠金租是唯一一家非银金融创新机构。

“广州农行商业银行绝大多数子公司均是商业银行机构，本来就与该金融行业务相契合，如果渣打银行还想进一步著眼主业务，那么只能在海珠金租上下功夫。”一业内人士说。

报告书表明，海珠金租股份受让可采取通过产权市场公开交易方式或非公开协定转让方式进行受让。

价格方面，报告书称，根据财务测算，参考市场情况，每股受让价格不低于经评估后的每股净金融资产值的1.35倍。如为产权市场公开交易，最终成交价格将以产权交易所公开交易为准。

上述业内人士告诉本报记者，1.35倍的估值已经相当不错，甚至高出了一些上市金租公司金融资产溢价水平。

投向K12教育，8家民营企业以超实缴资本向海珠金承租质股份

2021年末，海珠金租注册资本以未分配利润转增，由10亿增至15亿。不过，其仍未披露2021年业绩报告，仅在官网则表示，截至2021年11月，公司金融资产规模接近200亿，实现营业收入超10亿，资本充足率达17.86%。

根据海珠金租2020年财务报表，该公司总金融资产为167亿，实现净利4.00亿，环比减少16.84%；平均金融资产回报率和平均资本回报率分别为2.42%和16.69%，分别较上年下降0.82%和7.91%。

据华泰证券研报表明，2020年金融创新出租民营企业融资出租金融资产金融行业集中度较高，主要集中于交通运输、水利、电热燃气等公用事业类金融行业。数据表明，交银金租、工银金租、招银金租等头部商业银行系金融创新出租公司，其超过50%的金融资产分布于交运金融行业。

联合资信2021年发布的一项专项研究指出，以39家金融创新出租公司作为分析样本，发现超过80%的样本商业银行系金融创新出租公司业务产业发展主要定位于航空、航运、大型设备制造业等金融行业。

与上述业务产业布局不同，2018年至2020年，海珠金租加大了对教育、“小微”的出租力度，形成了以K12 学前教育其中的教育金融行业、“小微”（包括蛋鸡金融行业、 蛋鸡金融行业以及奶制品金融行业）为主的出租版图。

财务报表表明，截至2020年末，海珠金租的出租业务分布中，前五大金融行业应收融资出租款净额合计占比75.38%，较上年增加4.90个百分点，其中教育，农、林、牧、渔业，批发和零售业，文化、体育和娱乐业以及制造业领域占比分别为 26.78%、20.20%、9.81%、9.48%和9.11%。

现阶段，K12教育已被“双减”政策整顿。

“如果金租公司投资的金融资产特别集中于某一个金融行业，当这个金融行业受到政策性或周期性影响，金租公司金融资产可能会面临比较大的减值风险。另外，金租公司基本上都是售后回租模式，当金融行业下行时，还会面临所投民营企业经营不稳定，产生自然质量风险。”黄大智告诉本报记者。

此外，财供销社本报记者据天眼查对海珠金租债务人穿透调查，发现公司所投的部份民营企业已成为不良行为公司或曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行。包括信阳兴家宜居实业非常有限公司、湖南安化港泰实业非常有限公司、广东鑫金汇投资产业发展集团非常有限公司。

另据天眼查表明，向海珠金承租质股份的民营企业中，截至现阶段至少有27家民营企业的股份全部处于出质状态，即向海珠金租质押的股份金额达到注册资本。其中不乏质押股份金额达5000万元以上的民营企业，例如安徽万基酒店管理非常有限公司，其注册资本1亿，向海珠金承租质股份金额也为1亿。

甚至上述27家民营企业中有8家民营企业，以超过实缴资本金额向海珠金承租质股份。

例如，广东远恒佳教育管理非常有限公司注册资本2亿，实缴资本2795.9万元，向海珠金承租质股份金额为2亿。广东利泰医药物流非常有限公司注册资本1.38亿，向海珠金承租质1.38亿股份金额，但其实缴资本为8000万元。

四会市三喜物业管理非常有限公司更是以0元实缴资本，向海珠金承租质300万元股份。

黄大智则表示，除了注册资本外，还需要综合考虑金融资产负债等数据。很难从出资股份数量达到资本总额这一情况，衡量公司风险。此外，股份质押程度高，说明自身融资需求旺盛。

不过，一法学界人士告诉财供销社本报记者，认缴未实缴的股份是否具有实质价值，这个问题金融行业仍有讨论。但从风控角度出发，这类股份有较大不确定性。“如果股东并没有按时认缴到位，除了会受到处罚之外，会影响债务清偿，损害质权人利益，所以这类股份不适于用于出质。例如，《外商投资民营企业投资者股份变更的若干规定》就规定，投资者不得质押未缴付出资部份的股份。”

3家农行商业银行系金租公司净利涨势迅猛，但总体处在腰部

银保监会披露的商业银金融行业金融创新机构法人名单表明，截至2021年12月末，我国金租公司共有71家。其中，商业银行直接控股公司或者持股的金租公司达47家，占比近七成；3家金融创新出租公司专业子公司由招银金租、国银金租、交银金租100%控股公司。

47家金租公司中9家有农行商业银行背景，分别是渝农行金租、九银金租、湖北金租、前海兴邦金租、长江联合金租、厦门金租、海珠金租、佛山海晟金租和江南金租。

根据各金租公司财务报表，2021年金融资产破百亿的40家金租公司中，有10家总金融资产规模超过1000 亿，其中9家是商业银行系。

国银金租、交银金租、工银金租分别以3418.38亿、3188.87亿、2953.6亿的总金融资产占据前三名。渝农行金租、湖北金租、佛山海晟金租总金融资产分别为450亿、445亿、250亿。

“对于商业银行系金租公司而言，母行对其资金支持力度大，可以更容易获得额度高、利率低的融资资金，凭借融资优势扩大投资规模。”一融资出租从业人士则表示，商业银行也可以凭借金租公司拓宽业务范围，丰富金融创新产品品类，提高竞争力。

渝农行金租仍未披露其2021年营业收入，湖北金租和佛山海晟金租营业收入分别为14.65亿、7.68亿，环比增长9%、17%。两者与以233.16亿营收排在第一名的国银金租相差15倍和30倍。

净利方面，湖北金租和佛山海晟金租涨势迅猛，分别增加25%、59%，达到了8.53亿、3.37亿。渝农行金租2021年净利为8.1亿，环比上升9%。其余农行商业银行系金租公司仍未完整披露2021业绩报告。

“近两年来，受整个金融行业影响，金租公司增长规模其实并不快。不过，这三家金租公司，无论是营收还是净利的增长幅度远远高于金融行业平均水平。但从总量看并不算特别大，处在腰部位置。”黄大智说。

不过，上述融资出租人士告诉本报记者，一些城农行行对金租公司并非完全控股公司，这些公司股东背景较为复杂，有的还涉及一些民营民营企业，如果重要股东再次出现财务危机，会对公司偿债能力造成负面影响。而且部份城农行行金租资质下沉，净息差较高。

黄大智则表示，现阶段来看，受让海珠金租股份是例外情况，金租公司还仍未再次出现金融PdF的受让和全面收购。

来源：财供销社本报记者 哈力克返回搜狐，查看更多

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