72亿增资计划开启!中邮人寿欲寻求上市金融机构参与投资

导入消费市场注资后，中国太保人寿保险销售业务将是何景像？

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注册资本金超三百万的中国太保人寿保险销售业务再次谋求注资！注资顺利完成后，中国太保人寿保险销售业务注册资本将超过新华保险销售业务保险销售业务，直追奈良保险销售业务销售业务。

4月27日，中国太保人寿保险销售业务在上海联合房屋产权证券交易所公布了注资方案。依照注资信息表明，此次中国太保人寿保险销售业务拟追加股份投资人1家，拟追加注册资本71.63亿元，相关联注资后股份比率为24.99％，注资价格将视消费市场情况TNUMBERA0512Ci。这一注资项目公布自4月27日开始，到6月24日为公布届满日。

近9年已注资7次

中国太保人寿保险销售业务成立于2009年8月，是中国建设银行母公司非国有控股子公司保险销售业务销售业务公司，公司公司总部位于上海，注册资本金215亿港币。销售业务囊括，保险销售业务、身心健康保险销售业务、不幸危害保险销售业务等各种类型人身保险销售业务销售业务；上述销售业务的再保险销售业务销售业务等。

据了解，中国太保人寿保险销售业务在全部近90家财产险公司中注册资本排在前茅。若按方案顺利完成此次注资，中国太保人寿保险销售业务资本固噜减至286.63亿，下周将胜过新华保险销售业务保险销售业务，排在奈良保险销售业务销售业务与大家人寿保险销售业务之后。

目前4家邮电系公司对中国太保人寿保险销售业务的认购比率分别为：中国建设银行集团公司非常有限公司50.92％、上海中国太保资产管理有限公司认购20.00％、中国科小剑非常有限公司16.25％、邮电学术研究信息中心非常有限公司12.83％。

与在此之前注资多为邮电系公司出资不同的是，此次注资中国太保人寿保险销售业务T8100找寻股份投资人，并对股份投资人明确要求较低。依照此次中国太保人寿保险销售业务注资方案表明，中国建设银行集团公司已经一致同意中国太保人寿保险销售业务引入发展战略股份投资者。

具体看来，中国太保人寿保险销售业务明确要求股份投资人除了要满足用户市场监管明确要求的保险销售业务公司股东证照条件外，还明确要求有意向股份投资人是挂牌上市系公司，且公司或母公司前段时间3年经审计工作的分拆净利平均不高于300亿港币或超额本币；不接受共同出资参予股份投资。

据北青金融不完全统计，在此次注资方案之前，中国太保人寿保险销售业务自 2012 年至今共顺利完成了7次注资。

背靠邮电集团公司丰富的客户资源，中国太保人寿保险销售业务开业三年之内便突破百亿保费大关，跻身国内保险销售业务销售业务公司前十。但随着销售业务的快速发展，2012年后，中国太保人寿保险销售业务资本金压力开始凸显，偿付能力充足率下滑。

为补充资本金，提升偿付能力，中国太保人寿保险销售业务于2012年顺利完成了首次注资，将注册资本金减至20亿。自此“注资”似乎成为中国太保人寿保险销售业务每年发展方案中的必选项。数据表明，2013年-2019年间中国建设银行系分别向中国太保人寿保险销售业务注资20亿、25 亿、15亿、20 亿、50亿、65亿。

除注资外，中国太保人寿保险销售业务还通过发债来“补血”。依照中国债券信息网表明，2020年3月、2020年12月、2021年3月，中国太保人寿保险销售业务已3次发行债券，实际发行量分别为60亿、60亿、40亿。

业内人士表示，保险销售业务公司注资能够弥补股份投资亏损、补充资本金、扩大经营规模、提高偿付能力。相比之下，发债只能补充保险销售业务公司的附属资本，在短时间内提升其偿付能力。保险销售业务公司要想长久解决根本问题，可选择注资。注资带来的注册资本金的增加，会帮助企业在销售业务方面有更多的发展。

偿付能力过及格线

产品结构有待优化

不断注资、发债的背后，伴随销售业务规模的扩张，中国太保人寿保险销售业务的偿付能力在被逐渐消耗。其核心和综合偿付能力充足率多年高于行业平均水平。

依照中国太保人寿保险销售业务2020年四季度偿付能力报告表明，去年四季度末，其核心偿付能力充足为111％，综合偿付能力充足率为167％；前段时间一期风险综合评级为B类。

按照保险销售业务市场监管明确要求，核心偿付能力50％、综合偿付能力100％，以及风险综合评级B类，是偿付能力达标的三个底线明确要求。公开数据表明，2020年第四季度末，纳入会议审议的178家保险销售业务公司平均综合偿付能力充足率为246.3%，平均核心偿付能力充足率为234.3%。

值得注意的是，中国太保人寿保险销售业务保费收入主要来源为两全保险销售业务产品，而市场监管规定，当险企综合偿付能力充足率高于120%时，应立即停止销售5年期以下两全保险销售业务产品。在业内看来，中国太保人寿保险销售业务的偿付能力当前虽为达标状态，考虑到未来销售业务发展以及实践中所需要的偿付能力安全区间，其销售业务发展或面临转型挑战。

从整体销售业务发展来看，中国太保人寿保险销售业务近几年发展迅速，但高度依赖银邮渠道。2019年，中国太保人寿保险销售业务前五大产品保费收入合计占公司2019年保费收入的94%，销售渠道均为银邮代理。

产品方面，早在2011年原保监会相关人士曾明确指出，中国太保人寿保险销售业务的保险销售业务产品看，公司产品结构比较单一，保费收入主要依靠某一款分红型两全保险销售业务。经过调整，该情况有所调整，但对其保费贡献量最大的仍为理财型产品。

依照中国太保人寿保险销售业务2019年年报表明，2019 年度，其原保险销售业务保费收入居前五位的保险销售业务产品中有两款为分红型两全保险销售业务，三款年金险。

在业内看来，保险销售业务公司过依靠理财险型保险销售业务能够让销售业务规模快速做大，但如果股份投资收益高于投保人预期，可能会产生退保、甚至群体性纠纷等风险隐患。

事实上，随着销售业务规模的攀升，中国太保人寿保险销售业务确实面临一度退保金连续攀升的情况。2016 年，中国太保人寿保险销售业务退保金达到195.85 亿，此后慢慢得以控制，截止2019年末，中国太保人寿保险销售业务的退保金为123.68 亿。

目前该公司2020年年报尚未公布，依照中国太保人寿保险销售业务2020年各季度偿付能力报告统计，2020年该公司原保险销售业务保费收入近819.96亿，同比增长约21.40％，仍跻身保险销售业务销售业务公司前十，但净利同比下滑26.18%，约为12.46亿。

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