88亿元信托增资落地意味着什么

文\胡萍

注册资本金从12亿减少到100亿，信托公司业内迄今最不计成本注资落户中联信托公司。 　　在去年的信托公司公司注资该事件中，中联信托公司注资88亿一跃成为金融行业第三，位次提前40余名，比名列第三的平安信托公司多出30亿。一连串新政颁布以后，信托公司公司都希望借此提高身价以获得更多的蔗茅可能。 　　“注资有助于提高信托公司资本实力和信用风险抵挡潜能，这是消费市场监管层乐于看到的，而且也能体现股东对信托公司今后经营方式产业发展发展和销售业务开拓的信心。”一位业内人士这样评价。 　　不计成本注资成主流 　　记者从中联信托公司了解到，本次注资来自于累积利润率转增，不改变股东结构。本次注资以前，中联信托公司于2005年、2006年分别注资2.92亿、4亿元，注册资本达12亿，在信托公司公司注册资本排行中名列42名，与其多年蝉联信托公司业公募体量桂冠大相径庭。截至2013年末，中联信托公司实际金融资产管理工作体量达到8174亿，其中联托公司金融资产体量为7297亿，而2014年其金融资产管理工作体量超过万亿也已是大概率该事件。 　　事实上，自2010年8月保监会发布《信托公司公司净资本管理工作配套措施》起，信托公司注资就从未间断过。2010年9月，保监会颁布《信托公司公司资本充足率管理工作配套措施》（以下简称《配套措施》），明确要求公司资本充足率严禁高于2亿，严禁高于各项信用风险资本之和的100%、严禁高于净金融资产的40%。《配套措施》将信托公司公司可管理工作的信托公司金融资产体量与资本充足率直接挂钩，对信托公司公司资本充足率实施硬束缚。《配套措施》颁布后即迈入新一轮注资热潮。 　　相比较来说，这一次注资热呈现体量更大、目标明确等特点。 　　就在中联信托公司注资以后，珍利信托公司用自有资金沉淀完成了44亿的注资，跃居金融行业第三。从这一层面或可说明信托公司公司近年来产业发展发展迅速，盈利潜能较强，现金储备充足。据记者粗略统计，2014年以来，注资额超20亿的信托公司公司已有5家，分别是国投信托公司注资22.3亿、太平洋证券公司注资33亿、兴业信托公司注资24.24亿、珍利信托公司注资44亿和泛海集团20亿入股民生信托公司，仅这5家公司的注资体量就相当于去年全金融行业的注资总额。 　　不计成本注资为之的 　　中联信托公司董秘、副总经理正道远在解释注资原因时说：“本次注册资本金减少表明公司股东对信托公司今后经营方式产业发展发展和销售业务开拓充满信心；同时注资有助于更好地为保护投资者的合法权益。”而此前，珍利信托公司也表达了反之亦然的看法。 　　我们看到，去年以来在增长速度换挡期、结构调整阵痛和前期刺激政策消化期“三期叠加”下，再加上利率消费市场化的推进和金融资产管理工作销售业务的扩张，实体经济信用风险不断向金融领域传递，个别产业发展的信用风险也呈现上升趋势，信托公司业所处的外部环境异常形势严峻。中联信托公司作为一家金融机构，反之亦然也历经了不少信用风险。从三峡chicourt到舒斯贝尔项目，消费市场的剧烈变化给中联信托公司带来巨大的考验，但最终这些项目都能死里逃生，切实为保护了投资者的合法权益。“本次注册资本金的减少有效提高了公司资本厚度和信用风险抵挡潜能。”正道远说。 　　增强信用风险抵挡潜能一方面是当前消费市场环境下的必然选择，另一方面也是为应对消费市场监管明确要求。在去年信托公司业年会上，保监会主席助理朱家才提出“八大监督机制”建设，既对信托公司信用风险进行预警，也为信托公司长远身心健康产业发展发展构建了制度安排。去年保监会99第三章明确要求信托公司公司股东建立流动性支持和资本束缚监督机制，不但明确要求股东对信托公司公司注资，而且一旦发生经营方式危机，股东还应该用以后赚取的利润率“赋能”。另外，分级消费市场监管、保证基金等一连串细化指标颁布或将要颁布，68家信托公司公司不但牌照成色会有变化，还将直接影响各个公司在金融行业的话语权和竞争力。因此，“有多大本钱就做多大生意”，这也就不足为奇信托公司公司为何会注资扩股了。 　　金融行业新政下的游戏将要迈入 　　客观来说，信托公司经过一段时期高速产业发展发展之后信用风险积重，消费市场监管的担忧和政策的偏紧已是必然。在这种偏紧从严的规则下，信托公司公司注资或成常态，而从另一角度讲，新政则下的该游戏或许将要开始。 　　业内分析认为，本轮注资或为信托公司结构调整提供保证，今后符合产业发展产业发展发展路径及消费市场需求的产品将会大量创设，融资类与通道类的消费市场空间将逐步被压缩，投资类与卫生保健工作类或成为信托公司业结构调整的重点路径。 　　再回过头来看中联信托公司。去年，中联信托公司面世了全国第三只土地流转信托公司、第三只消费需求信托公司、第三只临终关怀身心健康产业发展基金；去年，中联信托公司创新继续加码，面世了“家族办公室”信托公司综合服务、全国第三只保险费信托公司和第三只互联网消费需求信托公司。这一连串“第三”已然让同业应接不暇。目前中联信托公司的销售业务涉及“三农”、西部开发、民生工程、基础建设、加工制造、科技环保、文化教育和消费需求服务等多个领域。 　　如果说注册资本金是衡量信托公司公司综合实力的一项重要指标，是信托公司公司今后销售业务竞争潜能、信用风险抵挡潜能的关键因素，那么，中联信托公司此番不计成本也为该公司的今后产业发展发展留出更多想象空间。