【公司法实务32】增资协议解除后,投资人能否及如何…_知乎_

创业者与最终目标公司及原股东签署《注资协定》，并已按签订合约缴交注资款后，创业者行使职权签订合约中止权或原则上中止权，中止注资协定，此时创业者若想明确要求最终目标公司或原股东退还股份投资款？怎样设计注资协定，最大限度地助推创业者收回股份投资款？责任编辑结不合法律条文明确规定和司法事例进行阐述，只供交流。

一、中止注资协定后，若想明确要求最终目标公司退还股份投资款具体可分以下三种情况讨论：

1. 已经办理税务更改注册登记

此情况下，创业者已正式成为最终目标公司不合法股东，且顺利完成对外申报。依照公司资本维持原则，股东一旦顺利完成出资，非经法源，严禁一口口出资。注资协定中止后，即使协定签订合约最终目标公司应予以退还出资款，但因其违反公司法有关股东严禁一口口出资的硬性明确规定，该签订合约合宪，创业者不得明确要求最终目标公司退还出资。

事例1：卓桂生、纪定强与卓桂生、纪定强等合约纷争提出申请重审裁定书书【（2015）民申字第811号】

美国最高法院指出：

经不合法税务更改注册登记程序，纪定强正式成为持有茂钰公司25%股份的股东，同时，纪定强积极推动了对茂钰公司的经营管理。虽然卓桂生与茂钰公司的行为违反了《股份投资合作协定》签订合约，根据合约第10.4条，纪定强有权明确要求退还钱款，但合约中的自由签订合约需以不违反法律条文硬性明确规定为前提。纪定强明确要求茂钰公司退还与注资额超额钱款的诉讼请求涉及公司资本管理制度，公司资本管理制度多为强行性规范……纪定强对茂钰公司具有相应股份，只能依法行使职权股东基本权利，严禁一口口出资。

另须要：出资款中，不论是扣除注册资本的部份，还是扣除资本资本资产的部份，因注册资本、资本资本资产均为公司资本，目的在于巩固公司的财产基础，加强公司信用，因此均严禁明确要求退还。

事例2：江苏东兴集团公司金润庠公司与江苏玻璃金润庠公司、董福卢、冯彩珍及二审第三人内蒙古木业有限公司公司注资纷争提出申请重审裁定书书【（2013）民申字第326号】

美国最高法院指出：

至于内蒙古木业若想退还东兴集团公司已转化成的这部份资本住房资本资产金，事关资本住房资本资产金的性质。东兴集团公司指出，该案因《注资凌桥协定》转化成的资本住房资本资产金不同于《公司法》中明确规定的“出资”，可以一口口的主张，依据不足。股东向公司已缴纳的出资不论是扣除注册资本却是扣除资本住房资本资产金，都形成公司资产，股东严禁请求退还。

2. 虽没有办理税务更改注册登记，但最终目标公司已核发《出资证》、记载于股东登记表，创业者已实际取得股东资格、行使职权股东基本权利

此情况下，创业者实际已正式成为最终目标公司股东，应受严禁一口口出资的原则上约束。

事例3：北京安鑫基石股份投资管理有限公司与上海智华金泉金融信息服务有限公司、竺曼莉公司注资纷争二审民事判决书【（2017）沪02民终1073号】

上海市第二中级人民法院指出：

安鑫基石公司已经顺利完成了出资义务，而依照智华金泉公司的股东登记表，安鑫基石公司已经取得了智华金泉公司的股东资格……综上，安鑫基石公司已经实际取得智华金泉公司的相应股份，只是没有办理相应的税务注册登记手续，但是诚如二审法院所言，税务注册登记仅系保障股东对外对抗效力的注册登记手段，没有办理注册登记并不意味着不能取得股东资格和股东基本权利。

又依照公司法相关明确规定以及资本维持原则，已经对公司顺利完成出资的股东，非经法源，严禁一口口其出资，故二审法院对安鑫基石公司明确要求智华金泉公司、竺曼莉退还股份投资款的诉讼请求不予支持，并无不当。安鑫基石公司应另循法律条文明确规定的股东退出机制保障自身权益。

3. 既没有办理税务更改注册登记，亦未以公司章程、股东登记表等方式确认创业者的股东身份，创业者并未实际取得股东资格、行使职权股东基本权利

此情况下，创业者并未实际取得股东资格，股份投资款不能被视为已正式成为公司资本，故创业者有权明确要求最终目标公司退还。

事例4：瑞林嘉驰（北京）资产管理有限责任公司等与许强股份转让纷争二审民事判决书【（2019）鲁01民终3700号】

济南市中级人民法院指出：

许英强的股东身份未被瑞林公司的公司章程所认定，亦未在税务机关注册登记申报……英强向杨琳账户汇入2500万元，事实清楚、证据确实，瑞林公司、杨琳无证据证实杨琳在收款后将收该款转化成瑞林公司资本金，亦无证据证实瑞林公司依照《公司法》的明确规定办理注资手续……许英强从未参与瑞林公司实际经营，未履行股东基本权利义务。

许英强向杨琳账户汇入2500万元后，该款并未实际转化为瑞林公司的资本金，许英强收回2500万元对公司注册资本无影响，不构成抽逃出资。各方关于收回股份投资的签订合约系当事人真实意思表示，不违反法律条文法规的硬性明确规定，本院对其效力予以确认。

事例5：四川启蓝科技有限公司、陈秋菊公司注资纠纷二审民事判决书【2018川01民终16538号】

成都市中级人民法院指出：

依照审理查明的事实，启蓝科技公司未提供证据证明公司有拟进行注资的股东会决议，亦未提供证据证明公司对陈秋菊出资钱款进行了出资注册登记。因此，二审法院依照《中华人民共和国合约法》第九十四条第四项之明确规定，认定陈秋菊签订《认股协定书》的合同目的不能实现，并无不当，本院予以确认。故案涉《认股协定书》应予以中止。

基于此，依照《中华人民共和国合约法》第九十七条之明确规定，启蓝科技公司应当退还陈秋菊支付的元，且案涉协定中止系因启蓝科技公司违约造成，启蓝科技公司应赔偿陈秋菊损失。

二、注资协定中止后，若想明确要求原股东承担退还出资责任

1. 注资协定中有原股东承担退还出资责任的签订合约

此情况下，由最终目标公司原股东退还出资，符合当事人的签订合约，且并不违反法律条文行政法规硬性明确规定，不会导致公司资本减少，不属于一口口出资，因此创业者可以依据签订合约明确要求原股东退还出资。原股东退还出资后，创业者所持最终目标公司的股份，原股东可以实际出资人身份主张其权益。

在（2015）民申字第811号案中，美国最高法院指出：

卓桂生在合约第10.4条中承诺若其违约，将退还纪定强于本次注资款超额钱款的签订合约，并不损害公司及公司债权人的利益，不违反法律条文、行政法规的禁止性明确规定，是当事人的真实意思表示，应当认定有效。

卓桂生向纪定强承担违约责任后，因纪定强在茂钰公司的股份失去了对价，卓桂生可以实际出资人的身份对其权益归属另行主张。

事例6：上海保挣网络科技有限公司、上海车征网络科技有限公司等与上海奋泰企业管理中心合约纷争二审民事判决书【（2019）沪02民终681号】

上海市第二中级人民法院指出：

车征公司、王亮作为股东，于《注资协定》中承诺因违约行为承担退还奋泰企业管理中心注资钱款的责任，并不违反法律条文、行政法规的硬性明确规定，亦不涉及损害公司及债权人利益，应当认定有效。故奋泰企业管理中心明确要求王亮、车征公司退还注资钱款的诉讼请求，二审法院予以支持。钱款退还后，奋泰企业管理中心所持有保挣公司的股份，王亮、车征公司可以实际出资人身份主张其权益。

2. 注资协定中无原股东承担退还出资责任的签订合约

此情况下，创业者明确要求原股东退还出资，无法律条文依据和合约依据。三、若想向最终目标公司及原股东主张违约损害赔偿

1. 针对最终目标公司而言

在因最终目标公司违约导致创业者中止注资协定情况下，即使最终目标公司不承担退还股份投资责任，但对于因其违约给创业者造成的损失，仍应承担赔偿责任。若注资协定中签订合约了违约金，创业者可以明确要求最终目标公司支付。

在（2019）沪02民终681号案中，上海市第二中级人民法院指出：

对该部份违约责任的承担，就保挣公司而言，不影响其对公司原则上资本的维持，故应予以以支持。

在最终目标公司应承担退还出资责任情况下，创业者可明确要求最终目标公司支付资金占用利息。

在（2018）川01民终16538号案中，成都市中级人民法院指出：

案涉协定中止系因启蓝科技公司违约造成，启蓝科技公司应赔偿陈秋菊损失。故二审法院认定启蓝科技公司应向陈秋菊支付资金占用利息正确，本院予以确认。

2. 针对原股东而言

若因原股东违约，导致创业者中止注资协定，创业者可明确要求原股东承担赔偿责任，自不待言。

在（2019）沪02民终681号案中，上海市第二中级人民法院指出：

筹资成本、违约金及律师费的承担……王亮、车征公司作为违约方，共同承担上述违约责任。

创业者中止注资协定系因最终目标公司违约，原股东不存在违约，此时创业者不能明确要求原股东承担赔偿责任，但若注资协定中签订合约了原股东在此情况下负连带责任的，创业者可以向原股东主张。

四、注资协定应怎样设计，以保障创业者在不能实现合约目的情况下收回股份投资

1.签订合约连带退还出资及违约赔偿责任

在注资协定中，明确签订合约创业者有权行使职权中止权的具体情况，同时签订合约创业者中止注资协定后，最终目标公司、原股东应当连带向创业者退还出资款以及支付一定金额的违约金。作上述签订合约，虽然明确要求最终目标公司退还出资不一定得到法院支持，但为明确要求原股东退还出资提供了合约依据。在最终目标公司违约导致创业者中止注资协定情况下，创业者还可据此明确要求最终目标公司承担违约责任，支付违约金。

2.签订合约回购情况

在注资协定中，明确签订合约如果原股东作出的陈述和保证存在不实，或者创业者特别看重的条件未获实现，创业者有权明确要求最终目标公司原股东回购创业者所持最终目标公司股份。当然，在上述情况中，原股东承担的并非退还出资责任，而是履行回购义务。此种签订合约，主要是在创业者无法行使职权原则上中止权或签订合约中止权的情况下，为创业者收回股份投资款提供退出途径。

3.明确要求最终目标公司提供担保

如果仅最终目标公司控股股东愿意承担上述第1条、第2条签订合约的义务，其他股东不愿意，则创业者可尝试明确要求最终目标公司原股东作出股东会决议，同意最终目标公司为控股股东在注资协定项下的义务提供担保。作上述安排，主要是考虑到最终目标公司控股股东未必具有偿付能力。

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