业务发展与净资产规模挂钩,一大批信托公司在增资的路上

编者按：信托公司公司须按照各项销售业务体量计算信用风险资本并与净资本建立相关联关系，信托公司公司的净资本需小于信用风险资本，且净资本不低于净利润的很大比例。因此，净利润很大某种程度影响公司主动管理类销售业务产业发展体量和水平。

（上海信托公司圈）

在金融行业结构调整时期，信托公司业迎注资潮。第三财经新闻本报记者了解到，日前，四川信托公司急于导入捷伊战略投资者。

“已经有机构对四川信托公司做了尽职，导入战投组织工作正在推进。四川信托公司急于透过注资这种形式，进一步增强自身整体实力，与市场上更多优质主体开展销售业务。”一位接近四川信托公司的专业人士则表示。

第三财经新闻本报记者统计发现，今年以来，早已有多家信托公司公司展开注资。仅仅在7月份，就有宝盈信托公司、中粮信托公司、陕华融信托公司公布了注资计划或已完成注资。

业内专业人士表示，借助注资等补充资本整体实力，将提高信托公司公司抵挡信用风险的潜能，也为销售业务的开展提供保障，透过净资本或净利润体量提高，信托公司公司才能科学合理展开结构调整。

7月至少4家启动或完成注资

上半年，新冠禽流感成灾对全球中国经济产生了巨大的冲击，信托公司金融行业也面临非常大挑战，信托公司金融资产信用风险率稳步提高。信托公司业协会数据显示，上半年初，信托公司业金融资产信用风险率为3.02%，较2019年初提高0.35个百分点。

在信用风险稳步曝露、金融行业结构调整、严监管下，不少信托公司公司透过注资形式提高资本整体实力。

7月3日，中粮资本发声明则表示，国资委同意其非发售股票股票方案，拟发售不少于8000万股公司债，定增不少于80亿。早在5月29日，中粮资本曾宣布，中航三鑫发售股票公司债定增资本金，计入发售费用后的定增资本金当期拟用于注资中粮信托公司，金额不少于55亿。

根据中华人民共和国国务院《有关积极科学合理减少民营企业资本金成本率的意见建议》（请示报告〔2016〕54号）、国资委《有关中央民营企业降资本金成本减债务的指导意见建议》（国资委排钱管〔2017〕187号）组织工作明确要求，我省民营企业资本金成本率高企，债务体量增长迟滞，民营企业债务经济负担不断减轻。在国际中国经济环境渐趋复杂、我省中国经济上行压力仍然非常大的背景下，一些民营企业经营困难激化，很大某种程度上导致债务信用风险上升，中华人民共和国国务院和国资委明确要求科学合理减少民营企业资本金成本率。“2020年是‘降资本金成本，减债务’的落幕之年。国企百惠公司注资实则是为了减少金融资产债务率、进一步增强公司抵挡财务管理信用风险的潜能。”分析专业人士称。

7月7日，陕华融信托公司公告，拟定增导入三名战略投资者，定增金额不少于37亿，以充实资本金。“2016年12月，《信托公司公司监管评级办法》正式颁布，明确提出监管评级要素由定量和定性两部分评价要素组成，各占50%的权重。其中，定量评价指标由监管评级定量指标（占比10%）和金融行业评级指标（占比40%）共同构成。在金融行业评级指标中，资本明确要求占比为28%；在监管评级定性中，资本明确要求占比为17.6%。可以看出，‘资本整体实力’已成为金融行业自律组织、监管部门评价信托公司公司的重要因素。”陕华融信托公司称。

7月8日，北京银保监局批准宝盈信托公司注册资本金由约24.67亿大幅增加到105亿。

截至目前，共有8家信托公司公司的注册资本金少于100亿，除宝盈信托公司外，剩余7家分别是重庆信托公司、平安信托公司、中融信托公司、中信信托公司、华润信托公司、昆仑信托公司、兴业信托公司，注册资本金分别为150亿、130亿、120亿、112.76亿、110亿、102.27亿、100亿。

信托公司金融行业的一轮注资潮已然此起彼伏。近期，四川信托公司也表达了引进新战投的意愿，当前四川信托公司注册资本金为12亿，远在金融行业中位数以下。

部分销售业务体量将受净利润体量制约

监管对信托公司公司资本的明确要求还在趋严。今年5月，银保监会发布《信托公司公司资本金信托公司管理暂行办法（征求意见建议稿）》，其中有多处将信托公司公司相关销售业务的体量与净利润体量相挂勾。

例如，信托公司公司管理的全部集合资本金信托公司计划投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类金融资产的合计金额，不得少于信托公司公司净利润的百分之三十。信托公司公司以自有资本金直接或者间接参与本公司管理的集合资本金信托公司计划的金额，不得少于信托公司公司净利润的百分之五十。

关联交易中，信托公司公司将信托公司资本金直接或者间接用于本公司及其关联方单一主体的金额，不得少于本公司净利润的百分之十，直接或者间接用于本公司及其关联方的合计金额，不得少于本公司净利润的百分之三十。信托公司公司将集合资本金信托公司计划的信托公司资本金直接或者间接用于本公司及其关联方的合计金额，不得少于本公司净利润的百分之十五。

数据显示，上半年，56家信托公司公司的净利润平均值为104.62亿，中位数为77.99亿。净利润体量在100亿以下的信托公司公司数量为37家，占比66.07%，多数信托公司公司的净利润体量在平均值之下。在未来资本金信托公司新规正式出台后，信托公司公司部分销售业务的体量将受到净利润体量的制约。

“信托公司公司须按照各项销售业务体量计算信用风险资本并与净资本建立相关联关系，信托公司公司的净资本需小于信用风险资本，且净资本不低于净利润的很大比例。因此，净利润很大某种程度影响公司主动管理类销售业务产业发展规模和水平。”中粮资本在上述公告中称。

“未来，在资本金信托公司新规相关规定的影响下，信托公司公司销售业务的开展需要有相匹配的净利润体量。信托公司公司应更加注重提高资本整体实力，既为销售业务的开展提供保障，也将提高信托公司公司抵挡信用风险的整体实力。信托公司公司一方面可透过利润留存等内部积累的形式提高净利润体量，另一方面可适时启动注资程序。”百瑞信托公司研究专业人士则表示。

一位北京地区信托公司公司专业人士对第三财经新闻本报记者称，未来相当长的时期将是信托公司公司重要的结构调整期，信托公司公司也正在透过多种形式培育销售业务增长点，透过不断试错找到属于自己的产业发展模式。无疑，无论是经营情况良好的还是暂时面临非常大经营困境的信托公司公司，提高净利润体量是基础，然后才是如何科学合理地开展相关销售业务。

来源：第三财经新闻/陈洪杰

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