中信证券斥资105亿增资境外公司，国际化步伐明显加快，释放什么信号？

在投资顾问行业打造出打造出航空母舰基金公司的大背景下，国泰君安回应要对境内外销售业务不计成本增资，具备了非同寻常的讯号意义。

7月23日早间，国泰君安发声明，一致同意对国泰君安国际性展开不少于15万美元（折合人民币105亿）的钱款增资，当中第一批实缴不少于3万美元。据介绍，此次增资会用作中联里尔投资顾问的销售业务产业发展，是将在此之前的股权融资形式更改为钱款增资，有助于提升国外公司的营运工作效率，与此同时适当提升资本结构潜能。

打开金沙新闻，查阅更多高画质图片

即便国泰君安此次增资并非崭新事宜，但相对于2018月底的9.16万美元增资方案，规模减少了逾七成，依然体现出行业龙头基金公司对国际性化销售业务的发力布局。

将对境内外公司增资15万美元

7月23日早间，国泰君安发布公告，一致同意对国泰君安国际性有限公司展开钱款增资，增资金额不少于15万美元，将根据公司境内外资本结构销售业务产业发展情况先期实施，当中，第一批实缴不少于3万美元。一致同意公司经营方式高层在公司每项风险控制指标符合监管要求的大前提下，办理涉及增资事宜的登记及审核相关手续。

国泰君安国际性是国泰君安母公司二级子公司，注册资本金资本65.16亿港元，母公司主要就公司为中联里尔投资顾问，后者被视作国泰君安拓展国外销售业务的前沿阵地。有基金公司策略师指出，国泰君安向国泰君安国际性增资可能将有两种商业用途：一是通过Behren中联里尔投资顾问增资，另一种可能将是在国外展开收购。

国泰君安相关人士向本报记者表示，此次增资是用作中联里尔投资顾问的销售业务产业发展，并且这也并非一场崭新的增资事宜。据介绍，近几年来，该笔钱都是以举债的方式为中联里尔所制，现在直接改为钱款增资，有助于提升国外公司的营运工作效率，与此同时适当提升资本结构潜能。

投资顾问时报·基金公司中国本报记者翻看公告，在2018年12月10日，国泰君安发声明称，公司监事会一致同意对国泰君安国际性增资9.16万美元。在此之前，公司对国泰君安国际性的最近一场增资为2012年，近几年公司对其经营方式及销售业务的资金支持主要就采取银行贷款的方式，此次增资主要就系银行贷款转总股本。

但是，相比2018月底的9.16万美元增资，国泰君安此次增资方案显著发力，15万美元的增资较在此之前减少了七成。

上述策略师指出，国泰君安向国外公司增资的需求是不言而喻的，15万美元对国泰君安来说也并非大数量，第一批实缴3亿美元可能将是受资金流动限制。但是该说法并未得到国泰君安的确认。

至2019年末，国泰君安国际性总资产折合人民币1179.16亿元，净资产约为82.92亿元人民币。2019年实现营收约为41.48亿元人民币，全年亏损9556万元人民币。截至2019月底，国泰君安国际性并购里尔投资顾问产生的商誉账面价值为人民币20.04亿元，较2018月底微增。

国际性化脚步显著加快

2019年11月份，监管回应要打造出航空母舰级基金公司，作为行业行业龙头的国泰君安国际性化脚步显著加快。

在其2019年年报中，对2020年的相关展望为，随着境内市场的进一步开放，公司将继续发挥全球化布局优势，加强境内外协同合作，积极响应国家“一带一路”倡议，把握企业产业整合及市场拓展诉求，为境内外客户提供跨境并购综合解决方案，推动中国企业加快实现产业转型及国际性化。

国泰君安作为十多年来屹立不倒的行业行业龙头，被成为“麦子店高盛”，其国际性化布局非常早。在2008年，国泰君安就收购了国泰君安国际性的全部股份，并对其增资4.25万美元，此后，国泰君安逐步推进国泰君安国际性每项业务的产业发展；2012年，国泰君安收购里尔投资顾问100%股权，成为中国企业收购外国经纪公司的第一单；2016月底，国泰君安推进国泰君安国际性和中联里尔投资顾问的合并营运，销售业务一体化后，中联里尔投资顾问开始在英、美、澳、东南亚等多个国家和地区开展销售业务。

今年来，中联里尔投资顾问的大动作频频，4月份，先锋领航(Vanguard)前总裁林晓东入职国泰君安，担任中联里尔副董事长。他曾领导并负责Vanguard亚洲区的整体战略、销售业务和产业发展布局，从业经验丰富，口碑良好。国泰君安表示，境内外板块进一步加强人才引进，管理团队背景也进一步多元化，力求打造出一流管理团队，进一步推进及发挥境内外联合平台的优势。

在行业龙头基金公司打造出航空母舰的大背景下，国泰君安此次对境内外销售业务的增资自然具备了非同寻常的意义。在2020年分类评价中，内资基金公司尚未产生境内外销售业务收入能加满分的基金公司，这对头部基金公司或能起到反向激励效果。

国泰君安在2019年年报中表示，随着资本市场和投资顾问行业的双向开放，头部基金公司将直面外资机构的竞争，本土头部基金公司也在加速国际性化脚步，服务中国资本和中国投资者走出去，参与国际性竞争。未来投资顾问行业有希望出现销售业务潜能精湛、服务功能全面、营运管理规范、具有国际性影响力的一流投行。