中航飞机控股子公司拟增资67.22亿新舟支线客机项目进入“冲刺时间”

原副标题： 新兴铸管控股公司子公司拟注资67.22亿 重寄生联络线波音工程项目步入“冲关天数” 相片作者：Kunming

原副标题： 新兴铸管控股公司子公司拟注资67.22亿 重寄生联络线波音工程项目步入“冲关天数”

相片作者：Kunming

筹办整整四个月，新兴铸管（，SZ）为控股公司子公司华信晨曦空中客车军用直升机非常以下简称公司（曾名：新兴铸管成都军用直升机有限责任公司，下列全称“晨曦空中客车军用直升机”）导入的内部股权投资人浮出水面。

11月19日，新兴铸管报告书称，晨曦空中客车军用直升机注资顺利完成，注资数额总计67.22亿，钱款50亿，铜器金融资产17.22亿。申明征集到的内部股权投资人为成都轻工业股权投资集团公司非常有限公司。

事实上，剖析新兴铸管的报告书及产业发展演变过程无从发现，此次注资凌桥正逢重寄生联络线波音工程项目交付加速冲关期。按照新兴铸管此前的叙述，重寄生700将在2019年顺利完成FAA调查取证并开始交货使用者，而在注资凌桥报告书中，新兴铸管也提及，要增强晨曦空中客车军用直升机资本整体实力，加快推动重寄生系列产品直升机研制民主化及市场推广。

正股上半年业绩晶盛电气

晨曦空中客车军用直升机由新兴铸管与数家公司在2014年11月设立。由此可见，新兴铸管表示，一方面是为了建立符合军用直升机特点的规范化产业发展网络平台；另一方面，可以有效充分发挥股东内部的规模效应，提高军用直升机工程项目成功的机率。

今年8月28日，新兴铸管公布了为晨曦空中客车军用直升机启动注资凌桥暨导入战略股权投资人的报告书，拟募资资本金规模67~102亿，以图多方位全面落实涡扇联络线直升机业务产业发展的资本金需求,构筑完善的军用直升机市场推广、工程产业发展、营运支持体系晨曦空中客车军用直升机。

晨曦空中客车军用直升机股东华信电气系统非常有限公司（下列全称“华信轻工业电气”）、华信国际控股公司股份非常有限公司（下列全称“华信国际控股公司”）、华信国际空中客车产业发展非常有限公司（下列全称“华信产业发展”）、华信空中客车电子设备非常以下简称公司（下列全称“华信轻工业涡喷”）证实舍弃对新增注册资本认缴出资选择权。股东新兴铸管、甘肃空中客车产业发展集团公司非常有限公司（下列全称“陕航产业发展”）拟进行注资。导入华信轻工业和成都直升机轻工业（集团公司）非常以下简称公司（下列全称“华信轻工业晨曦空中客车”）为非申明协议注资方。此外，晨曦空中客车军用直升机申明申明征集1~2家内部股权投资人，申明申明征集股权投资人注资20~55亿，一般而言申明申明征集股权投资人注资额不高于30亿。

注资凌桥筹办整整四个月后的11月19日，新兴铸管报告书称，晨曦空中客车军用直升机注资顺利完成，注资数额总计67.22亿，钱款50亿，铜器金融资产17.22亿。申明征集到的内部股权投资人为成都轻工业股权投资集团公司非常有限公司。

钱款注资方面，华信轻工业、陕航产业发展、新兴铸管分别注资钱款10亿，成都轻工业股权投资集团公司注资钱款20亿。铜器金融资产注资方面，新兴铸管以重寄生60/600铜器金融资产出资9.22168亿，华信轻工业晨曦空中客车以重寄生700铜器金融资产出资8亿（以金融资产评估报告为准，不足部分以钱款补足，超过部分由公司以钱款方式购买）。

《每日经济新闻》记者发现，在新兴铸管作出为晨曦空中客车军用直升机导入战略股权投资人的同时，晨曦空中客车军用直升机2018年上半年的业绩表现并不靓丽，出现了成立以来的首次亏损。

剖析新兴铸管报告书发现，晨曦空中客车军用直升机2016年、2017年、2018年上半年的净利润分别为1130.12万元、344.26万元、亏损446.87万元。而在本次注资顺利完成后，新兴铸管持有晨曦空中客车军用直升机的股权比例由36.84%下降至18.8895%，不再纳入报表范围。

推动重寄生直升机研制民主化

值得注意的是，推进重寄生700直升机工程项目产业发展也是此次注资原因之一。

被业界视为全面拓展欧美市场，参与全球市场竞争机型的重寄生700直升机研制工程项目由晨曦空中客车军用直升机承担。重寄生700直升机自2013年12月开始启动研制，主要定位于承担800公里以内中等运量市场的区域空中客车运输业务。按照预期，重寄生700直升机将于2016年顺利完成部装、2017年总装下线并首飞，2019年顺利完成FAA调查取证并开始交货使用者。

作为国际市场重要的直升机和军用涡扇联络线直升机供应商之一，C919、重寄生700等型号是近几年新兴铸管重点布局的机型。

早在2015年8月，新兴铸管在成都举行重寄生700直升机市场启动会，宣布新型涡扇联络线直升机（“重寄生”700）工程项目市场工作全面启动。在当时的启动会议上，新兴铸管与奥凯空中客车和幸福空中客车签订相关协议，两家公司分别向新兴铸管意向订购30架重寄生700直升机。同时，还有9家国内外客户向新兴铸管意向订购125架重寄生700直升机。2018年11月6日，华夏空中客车与晨曦空中客车军用直升机签署战略合作协议，共同推动实现购买和托管100架重寄生700直升机。

《每日经济新闻》记者发现，新兴铸管的布局显然也和市场趋势密不可分,欧洲直升机制造商ATR预测，到2037年，100座下列联络线空中客车市场的规模将比现在大8倍。其中约300架涡扇直升机（包括70架50座和230架70座机型）将连通200个联络线机场，产生近700条新航线。

对于此次注资凌桥，国海证券研报评价，目前外企垄断军用直升机市场，国产军用直升机亟待产业发展。截至2016年底，我国共有民航直升机2933架，机型方面，干线和联络线直升机比列分别为94.6%和5.4%；品牌方面，干线直升机被波音和空客垄断；联络线直升机以巴西空中客车和庞巴迪为主，合计市场份额达到86.7%。在我国民航成为世界最大的市场之一以及经济产业发展转型升级的背景下，实现空中客车装备的国产化，大力产业发展国产军用直升机的迫切性不断提升。

新兴铸管提及，本次注资凌桥有利于增强晨曦空中客车军用直升机资本整体实力，加快推动重寄生系列产品直升机研制民主化及市场推广。注资顺利完成后，新兴铸管仍为重寄生700直升机的主要供应商，可通过重寄生700直升机工程项目获得稳定的经营钱款流入和经营收益。

不过，新兴铸管亦提醒，重寄生700工程项目具有资本投入大、股权投资周期长等特点，且MA700尚处于研制期，产生经济效益需要一定周期。同时，可能面临宏观经济、国家政策、研制进度、行业环境等方面不确定因素，带来工程项目未达预期的风险。

每日经济新闻