创业者融资、投资者设局_教你识破恶意增资、稀释股权骗局!

现代社会风气中，透过开设非常有限公司经营形式生意，早已不是什么可说。

有些老板为的是防止与别人密切合作造成经营形式信用风险，优先选择设立一人非常有限公司。如果保持个人财产独立，不用公司账走个人消费，防止个人与公司财产混用，在面对公司债务信用风险时仍能公司财产承担非常以下简称，也是一个不错的优先选择。

但常言道：“孤木不成林”。单个人的经济实力、社会风气资源、知识技术总是非常有限的，与他人密切合作、互相学习，确实能在商业经营形式中起到四两拨千斤的效果。但信用风险也是显而易见的，一旦帕尼诺区，就可能碰到“猪老将”、“坑老将”的情形。碰到“猪老将”还好办，有问题还能商量、共同化解；万一碰到“坑老将”，科东俄之余还颇有形式，罪与罚社尾庄、这是最糟糕的情形。

今天我们来分析一种颇为高明的“坑老将”形式——蓄意注资。

注资，即减少公司的注册资本或净资产。一般公司为的是不断扩大生产经营形式规模、达至股权融资或投标所需要的门槛、新股东入股或原股东另起炉灶等情形，单厢导致公司注资。注资会造成两个直接后果，一是公司利润分配比率发生变动，二是股东股权大小不一发生变动。

利润分配比率变动那个很好认知。依据《公司法》及公司章程，一般是谁出资多，谁赢得利润多。一共股权比率就是100%，没人比率越来越低了，那没人比率就越来越低了；越来越低了多一百元，越来越低了少一百元。就那么简单。

重点讲一下股权大小不一变动。

众所周知，公司里大股东做主，谁出资多、占的股权多，谁就有话语权。那个认知是正确的，但不无论如何。在我国《公司法》中对股东持有股权达至啥比率即可享有的股权大小不一，做出了明确明确规定。比如《公司法》第一百七八条明确规定：“公司经营形式管理发生重重困难，继续续存会使股东利益受到严重损失，透过其他途径不能化解的，所持公司全部股东投票权百分之三十以内的股东，能请求人民法院退出公司。”换句话说，如果你所持公司股权比率达至10%，你就保有了一项股权，叫做“民事诉讼退出权”。当出现原则上情事时，你能透过民事诉讼的形式，向法院申请退出公司，以防止损失进一步不断扩大。那假如你认购比率达至了34%，你就保有了“能胜”，即公司召开股东大会时所提议案，如果你不赞成，那个决议案就无法透过，就那么松省。这样的股权还有很多项，需要达至的认购比率也不同，感兴趣的读者可透过下文链接，阅读本号2021.8.25日发布的文章：非常以下简称公司中不同认购比率对应的股东权利  还是此时此刻，一共股权比率就是100%，没人比率越来越低了，那没人比率就越来越低了。越来越低了达至原则上比率，就赢得了更大的股权，越来越低了达不到原则上比率，就失去了原有的股权。

不难得出，不管是利润分配比率变动，还是股权变动，在公司经营形式里都是除了设立、已过期之外最大的事，直接影响股东一百元啥、说话好不松省。所以《公司法》Nenon明确规定：“股东会的议事形式和表决程序，除前项有明确规定的外，由公司章程明确规定。股东会会议作出修改公司章程、减少或减少注册资本的决议案，以及公司合并、并立、退出或者变更公司形式的决议案，必须经代表三分之二以内投票权的股东透过。”换句话说，不管你公司章程怎么约定的投票规则，如果你没约定“同股不同权”（有些公司有“优先股”概念，即只有“优先股”才有投票权），都要按照《公司法》第四八条的明确规定，由股东按出资比率行使投票权，那注资作为原则上大事，必须要有合计认购67%以内股权的股东赞成，否则无法透过。

注资说清楚了。那什么叫“蓄意注资”呢？这可太有说法了。我们来看一个真实且常见的案例。

甲乙二人密切合作开设食品公司。注册资本1000万元，甲出资700万元，占比70%，乙出资300万元，占比30%。实际经营形式中，甲除了购置厂房和打点关系外几乎不参与经营形式，主要是乙负责组织生产、销售产品。公司前三年利润不多，但第四年开始持续实现利润翻番。甲在第七年的时候以“公司流动资金不足”召开股东大会，决议案由甲注资2300万元。注资后的公司总资本为3300万元，甲出资3000万元，占比90.9%，乙出资300万元，占比9.1%。该注资决议案直接导致乙的认购比率被稀释到10%以下。

我们来分析一下。

1、乙能否阻止注资决议案透过？不能。因乙原有认购比率仅有30%，没有“能胜”，而甲的原有认购比率达至70%，依照《公司法》Nenon之明确规定，他自己就有超过三分之二的投票权，能忽略乙的存在、直接透过注资决议案。

2、乙能否也减少出资以维认购权比率？不能。因乙原有认购比率仅有30%，而甲原有认购比率达至70%，乙的注资决议案无法达至透过注资决议案所需要的的三分之二投票权。

所以，甲是早就设计好了。如果不亏太多，就当掏钱玩玩，自己也不损失什么；如果公司一直不行，大不了撤资、已过期公司，备不住跟乙还有对赌协议，逼死乙还能回本；但如果公司利润、走上正轨，立马踢乙出局，将公司揽入怀中，而且如果甲起了杀心，乙毫无反抗之力，不仅反对无效，自己提出注资议案也会被甲一票否决。这是经典的投资者为创业团队股权融资信以为真、透过单方面注资稀释小股东股权的案例。这，就叫形式。

自己辛辛苦苦经营形式出来的公司，刚刚走上正轨，就被稀释了股权，这种情形如何应对？

我国《公司法》第二十条明确规定：“公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东非常以下简称损害公司债权人的利益。公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。”换句话说，大股东滥用股东权利、蓄意透过注资决议案、损害股东权利，不仅违法，如果给公司和其他股东造成损失，还应当赔偿。

那么什么样的注资决议案属于滥用股东权利、蓄意注资呢？总结相关司法解释和指导案例，大概有以下情形：

1、注资形式和额度明显超过或不符合公司发展需要。比如擅自引入新股东、注资数额明显超过公司实际需要、无需要而炮制需要等。

2、认购、转让股权价格不合理。有些大股东为的是达至目的，临时透过发行新股、自发自买，或者内部认购、假股东向真股东转让股权等形式，在召开会议前突然形成认购优势，其认购、转让的股权价格通常偏低。注资决议案不依据注资时公司真实资产，也会造成认购价格偏低。

3、违反法律法规或公司章程召开股东大会、透过决议案。因我国《公司法》对股东大会决议案程序上的瑕疵比较宽容，鲜有因程序瑕疵直接否认决议案效力的案例，所以临时召开股东大会、无效通知股东到会、临时变更会议时间或会场，以造成缺席情形，或者不做会议记录、伪造会议记录签字等等，各种下作形式可谓层出不穷。

4、注资前后对公司资产不审计、不评估。大股东为的是快速达至踢人的目的，往往以注册资本作为净资产，直接调整股东占股比率、利润分配比率等等，完成一系列注资行为，而并没有依照法律明确规定对公司资产进行评估、按照真实的净资产进行注资，

所以，如果注资决议案大幅降低股东利润分配比率、剥夺股东股权，都能视作损害了股东利益，那么从以内角度寻找注资决议案和注资行为的瑕疵，即可透过法律维护自己的合法权益。

以下推荐两种民事诉讼方案。

1、在注资决议案刚刚做出，尚未造成损害结果时，能提起“撤销之诉”。即要求法院确认注资决议属蓄意注资，因违反法律明确规定而无效，应当予以撤销。撤销注资决议案后，公司注册资本应回归到注资前的状态。但夫妻感情破裂了，离是迟早的事。

2、注资决议案透过，注资行为均已完成，已对小股东利益造成打击，形成了较大损失时，能提起“损害赔偿之诉”。因大股东滥用股东权利，显著降低了小股东所认购权的价值，应当由大股东赔偿小股东的全部损失，这其中包括股权差价、利润分配差额及已履行合同的可期待利益。

现在那个社会风气就是坏人太多，好人都不够坑的。