增资120亿元!中邮人寿引入友邦保险作为战略投资者

译者：胡艳明

来源：经济导报

友邦保险控股公司非常有限公司（以下全称“友邦保险”，01299,HK）在华销售业务产业布局又迎备受瞩目发展战略绒兰。

6月29日，友邦保险在联交所发布报告书，已一致同意透过其控股公司子公司子公司友邦保险非常有限公司（以下全称“友邦保险公司”）股权投资120.33亿人民币配售我国太保财产保险保险销售业务股份非常有限公司（以下全称“我国太保保险销售业务”）24.99%股权投资后股权（买卖），买卖尚待获得所有必要性的市场监管核准。此次股权投资将超额由内部资源以现金买卖。

友邦保险称，我国太保保险销售业务是领跑的商业银行保险销售业务公司，著眼于在我国为德国大众和新经济市场提供财务管理保证服务。我国太保保险销售业务透过其与我国建设商业银行储蓄商业银行股份非常有限公司的经销合作，可碰触我国最大的零售业金融经销互联网。

更为重要的是，友邦保险在华的独资企业子公司友邦保险财产保险保险销售业务非常有限公司（以下全称“友邦保险财产保险”）自去年8月成立以来，快速在海外拓展分公司。新一代的行径是继云南分公司于4月开张后，友邦保险财产保险落地在武汉市筹设分公司。

这意味著友邦保险透过“创业股权投资+子公司营运”双脚在华快速销售业务收缩。

01

我国太保保险销售业务战投“笑傲”友邦保险

6月29日，我国太保保险销售业务发布关于更改注册资本有关情况的信息公布报告书（以下全称《报告书》），我国太保保险销售业务拟注册资本由当前的215亿减少至286.63亿，股份数目减少至286.63万股。减少的71.63万股全部由追加的股东友邦保险非常有限公司配售。

《报告书》显示，友邦保险非常有限公司拟出资的120.3357亿，其中71.63亿扣除注册资本金，48.37亿扣除资本资本资产。

若此次注资完成后，我国太保保险销售业务的注册资本金将达286.63亿，胜过我国财产保险的282.65亿位居第二位，仅次奈良保险销售业务与大家财产保险。

对于我国太保保险销售业务来说，此次注资与过往的多次注资不同的是，以前均为邮电系股东出资，这是我国太保保险销售业务首次进行市场化改革裂瓜。

2009年9月9日，由我国建设商业银行集团及其系统内20家控股公司子公司子公司发起筹设的我国太保保险销售业务正式开张，注册资本5亿，注册地为北京。2012年至2018年见，我国太保保险销售业务共进行过8轮共计210亿的注资，但主要导入的是邮电系统内股东。

背靠邮电系统股东资源，我国太保保险销售业务销售业务一直以来都极其依赖银邮渠道。因此，我国太保保险销售业务也被视为银保系险企的排头兵。

4月27日，我国太保保险销售业务透过上海联合产权交易所公开公布“拟追加股权投资人1家，拟追加注册资本71.63亿，对应注资后股权比例为24.99%，注资价格将视市场情况而定”的消息。当时的市场化改革裂瓜一度引发市场关注。

当时，我国太保保险销售业务对发展战略股权投资者设立了较高门槛条件：除了要满足市场监管要求的保险销售业务公司股东资质条件外，还要求意向股权投资方是上市系公司，且公司或母公司最近3年经审计的合并净利润平均不低于300亿人民币或等额外币；不接受联合体参与股权投资。

而且，我国太保保险销售业务当时的裂瓜要求，注资不接受业绩对赌、股权回购等要求。注资价款中超出追加注册资本的部分全部扣除注资人资本资本资产，由注资完成后的全体公司股东按各自持股比例共享。

在注资前，我国建设商业银行集团、北京我国太保资产管理非常有限公司、我国集邮非常有限公司、邮电科学院规划院非常有限公司分别为持有50.92%、20.00%、16.25%和12.83%的我国太保保险销售业务股份。

注资后，新晋股东友邦保险将持股24.99%成为二股东，原股东合计持股比例更改为75.01%。按照比例稀释计算，我国建设商业银行集团持股38.2%，仍为第一大股东；原来的后三家股东持股比分别降至15%、12.19%、9.62%。

02

友邦保险“双脚”拓宽我国保险销售业务市场

根据友邦保险的报告书，我国太保保险销售业务是我国建设商业银行集团非常有限公司的子公司，著眼于在我国为德国大众和新经济市场提供财务管理保证。我国太保保险销售业务透过其与邮储商业银行的经销合作关系，可触达国内最大的零售业金融经销网路，包括约4万个金融网点及超过6亿零售业客户。我国太保保险销售业务目前在21个省份销售产品，覆盖邮储商业银行经销互联网的80%。

友邦保险报告书公布，拟议股权投资的总价值对应截至2020年12月31日我国太保保险销售业务股权投资前账面价值的1.34倍，我国太保保险销售业务2020年全年的新销售业务价值为18.66亿人民币（2.69亿美元）。

根据我国太保保险销售业务经审计的财务管理报告，其截至2020年12月31日的净资产为268.66亿人民币；其截至2019年12月31日的税前和税后净利润分别为15.32亿人民币和16.88亿人民币，其截至2020年12月31日的税前和税后净利润则分别为12.32亿人民币和13.16亿人民币。

友邦保险表示，对我国太保保险销售业务的股权投资将令其受益于拓宽的我国保险销售业务市场机遇，以及与其现行的我国发展战略互补的经销渠道和客户群所带来的潜力。

友邦保险同时还称，该公司将利用集团总部的资源为我国太保保险销售业务提供有针对性的专业建议和支持。“专业支持和合作的领域将包括产品开发、科技、股权投资和风险管理的专业知识以及就拓展和深化我国太保保险销售业务独有经销潜力方面的支持。”

更为重要的是，友邦保险在华独资企业子公司友邦保险财产保险自去年8月成立后，加快了海外拓展步伐。

6月22日， 友邦保险宣布，我国商业银行保险销售业务监督管理委员会已经核准友邦保险财产保险在武汉市筹设分公司。友邦保险首席执行官兼总裁李源祥表示：“我们很高兴落地在湖北筹设分公司。这是继云南分公司于4月开张后，我们在我国海外地域拓展策略的重要一步。

友邦保险财产保险首席执行官张晓宇表示：“作为全国的主要交通枢纽，湖北位处我国中部优越地理位置，支持其快速经济发展。湖北亦是我国海外高等教育的重要中心，这将有助友邦保险发掘培养专业的保险销售业务人才。我们感谢各界对友邦保险寄予的信任及信心，并期待为湖北民众提供别树一帜的保证及专业建议服务。”

今年4月22日，友邦保险财产保险在成都举办友邦保险财产保险云南分公司开张仪式。彼时，对于友邦保险财产保险下一步是否有在其他地方设立新分公司的打算，张晓宇曾表示，云南分公司成立之后，肯定会有下一步计划。友邦保险财产保险关注经济活力比较好、有丰富的人才供给的地方，这是下一步机构收缩的规划方向。

此前，友邦保险财产保险在上海、北京、广东、深圳、江苏、天津和河北均设有分支机构，涵盖京津冀一体化、长三角、粤港澳大湾区等重要经济区域。

文中观点系译者自身观点，不代表智保财经观点，不构成股权投资建议。

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