昭明说法_一道数学题_10倍PE溢价增资,是啥意思_

【文安成于】这一年，股份股权投资早已变为了两个流行时尚的热门话题，也是创业者公司在股权融资操作过程中无法绕开和防止的两个热门话题。但是，许多创业者团队在第二次碰触股权投资的操作过程中，对折价啥倍、啥倍PE、受让啥股份显然搞不清，更搞不清啥钱扣除注册资本，啥钱扣除资本资本资产。因此，在这另一方面，创业者团队会辨认出极难get到股权投资人的点，而宣称他们没听得懂又变得low了，啊不光倒霉。

下期他们就透过一道道微积分答疑题，来谈谈那个热门话题。

【答疑题】（20分）

未知：青岛王若若踏遍四海都怕以下简称公司（全称“王若若公司”）的注册资本为港币500多万元，核心理念创办人钟炳昌认购比率为80%，联手创办人Cesco认购比率为20%。那时，青岛体育运动老师国联投资中心（全称“体育运动国联”）拟耗费港币1000多万元，换回王若若公司很大比率的股份。

难题一（送贾岛）：

假定体育运动国联拟透过股份受让的形式赢得王若若公司20%股份，创办人钟炳昌、Cesco向其环比受让股份，则：

（1）钟炳昌、Cesco各卖地啥比率的股份？

（2）钟炳昌、Cesco各赢得啥数额的股份受让本息？

难题二（附带题）：

假设体育运动国联拟透过折价注资的形式赢得王若若公司的股份，其对王若若公司的股份估值水平为20倍PE，则：

（1）体育运动国联能赢得王若若公司数不清比率的股份？

（2）体育运动国联的出资总值中，啥数额扣除注册资本，啥数额扣除资本资本资产？

（3）钟炳昌、Cesco的认购比率依次被溶化为啥？

【解】

难题一：

对能够准确区分股份受让和折价注资的创业者团队来说，这道题应该属于小学二年级以内的解题水平，每两个小难题都可以用一百以内的加减乘除算出来。

具体的计算形式是：

步骤1：计算体育运动国联拟赢得的20%股份中，从大股东钟炳昌处赢得的股份比率为：20%×80%＝16%；

步骤2：计算体育运动国联拟赢得的20%股份中，从小股东Cesco处赢得的股份比率为：20%×20%＝4%；

步骤3：计算体育运动国联支付的1000万的股份受让本息中，应支付给大股东钟炳昌的受让本息为：1000万×80%＝800万；

步骤4：计算体育运动国联支付的1000万的股份受让本息中，应支付给小股东Cesco的受让本息为：1000万×20%＝200万。

结论1：如果体育运动国联拟透过股份受让的形式赢得王若若公司20%股份，创办人钟炳昌、Cesco按环比向其受让股份的形式卖地股份，则钟炳昌卖地16%的股份，Cesco卖地4%的股份；

结论2：股份受让完成后，钟炳昌、Cesco、体育运动国联的认购比率依次为64%、16%、20%；

结论3：钟炳昌能够赢得800多万元港币的股份受让本息，Cesco能够赢得200多万元港币的股份受让本息。

难题二：

在解题之前，他们需要理解“20倍PE”到底是什么意思。

其实许多创业者团队都知道，PE就是市盈率，所谓的20倍PE就是20倍市盈率的意思。但是，绝大多数创业者团队对接下来那个20倍市盈率跟他们的股份有具体的什么关系，就搞不太清楚了。对大多数创业者团队来说，其实您没有必要理解那个20倍PE是怎么得出来的，您只需要理解到，在20倍PE的情况下，公司的估值水平就翻了20倍，对两个注册资本为500多万元的公司，在股权投资人的眼里早已价值两个亿了。而耗费20块钱，才能买到那个公司一块钱注册资本对应的股份。

那么，他们早已知道，体育运动国联打算花1000多万元来向王若若公司进行注资，接下来该怎么算呢？这时候就需要您小学四、五年级时学到的一元一次方程了。

步骤1：假定体育运动国联能够赢得的股份比率是X，1000万÷1亿＝X÷100%，得出X＝10%。

结论1：体育运动国联能够赢得的股份比率是10%。

那么，体院国联的1000万出资当中，啥扣除注册资本呢？

步骤3：假定扣除注册资本的部分为Y，Y÷（500万＋Y）＝10%，Y≈55.56多万元。

结论2：体育运动国联的1000多万元出资当中，55.56多万元应扣除注册资本，余额944.44多万元应扣除资本资本资产，王若若公司的注册资本增加到555.56多万元。

最后，他们再算一下王若若公司的各个股东的认购比率。

步骤3：对钟炳昌来说，他出资的400多万元，在555.56多万元中，占有72%的比率；对Cesco来说，他出资的100多万元，在555.56多万元中，占有18%的比率。

结论3：折价注资完成后，钟炳昌、Cesco、体育运动国联的认购比率依次为72%、18%、10%。

小伙伴们，你们看懂了么？

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