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江苏龙蟠科技股份有限公司关于使用募集资金向控股子公司增资暨关联交易、控股子公司向控股孙公司增资的补充公告

作者: admin 发布日期: 2023-01-24

本公司董事会及全体董事保证本报告书文本不存在任何不实记载、不实申辩或者重大申辩,并对其文本的准确性、准确度和准确度承担个别及控股股东。

安徽龙蟠信息技术金润庠公司(下列全称“龙蟠信息技术”或“公司”)于2021年6月14日在上海证券买卖所网站(www.sse.com.cn)发布了《安徽龙蟠信息技术金润庠公司关于采用募资资本金向控股公司子公司注资暨关连买卖、控股公司子公司向控股公司孙公司注资的报告书》(报告书序号:2022-050),Nimar报告书中苏州锂源节能环保信息技术非常有限公司(下列全称“苏州锂源”)此次评估结论值与那次评估结论值差别非常大的其原因展开补足披露。谢鲁瓦补足文本报告书如下:

一、此次评估结论与那次评估结论结论差别情况

此次评估结论时的评估结论净额为2021年12月31日,那次评估结论的评估结论净额为2021年8月31日。三次评估结论的评估结论目的均为注资凌桥,评估结论方法均采用资产此基础隐脉股权投资收益法与此同时对苏州锂源节能环保信息技术非常有限公司展开评估结论,最终均换用股权投资收益法结论作为评估结论推论。

此次评估结论时被评估结论基层单位分拆舰炮净利润为9.33亿,评估结论推论为25.90亿,评估结论产品服务16.57亿,问题贷款177.68%;那次评估结论时被评估结论基层单位分拆舰炮净利润为2.96亿,评估结论推论为12.79亿,评估结论产品服务9.83亿,问题贷款332.09%;此次比那次评估结论减少13.11亿,问题贷款102.50%。

二、评估结论差别的主要其原因

1、三次评估结论净利润舰炮不同

此次评估结论是安徽龙蟠信息技术金润庠公司、苏州竹山保税港区蝉联股权投资非常有限公司和福建黄金时代闽北节能环保产业创业股权投资合资经营民营企业(非常有限合资经营)注资入股苏州锂源后,此次协力共注资4.45亿,以致三次评估结论前夕苏州锂源四个月经营盈利,造成此次评估结论比那次评估结论苏州锂源净利润减少6.37亿。

2、此次评估结论和那次评估结论股权投资收益法所采取的关键性模块有所变动

由于福安黄金时代辖下公司等注资入股苏州锂源后,苏州锂源积极股权投资新建生产线并快速实现建成投产,民营企业磷酸铁锂新增产能的大幅提升,不断扩大了磷酸铁锂新增产能;与此同时民营企业与福安黄金时代形成稳定的客户服务,产业发展成战略合作关系,为民营企业的未来产业发展奠定了稳固的此基础;以致基于磷酸铁锂负极金属材料的性能优势及行业产业发展趋势,下游节能环保汽车民营企业纷纷不断扩大了磷酸铁锂负极金属材料的应用,导致商品价格的上涨,增大了民营企业的销售收入、利润及股权投资收益,以致三次股权投资收益法评估结论的关键性模块发生非常大变动。

下列均以预估期的营业收入、利润率、前夕费用、净利润等模块的预估数据为依据对三次评估结论展开对比分析,与此同时对三次评估结论所采用的折现率、溢余资产、非经营性资产(负债)及付息债务等关键性模块展开对比分析。

(1)营业收入

此次评估结论营业收入预估:

基层单位:吨、万元

那次评估结论营业收入预估:

基层单位:吨、万元

备注:因销售单价保留两位小数,导致营业收入与销售量乘销售单价存在差别。

此次评估结论主要基于民营企业此次评估结论净额天津纳米年产磷酸铁锂1.2万吨和安徽纳米年产磷酸铁锂5万吨已建成新增产能、及利用注资资本金投建的四川锂源年产2.5万吨磷酸铁锂、山东锂源在建的年产5万吨的磷酸铁锂新增产能。2022年产销量天津纳米1.2万吨、安徽纳米一期2.4万吨按设计新增产能的95%预估,安徽纳米二期2.6万吨按设计新增产能的85%预估,以后年度达产率逐年提高至95%预估,达到满负荷生产;四川锂源年产2.5万吨磷酸铁锂工程预计2022年初建成投产,预计当年可实现生产为设计新增产能的80%,以后年度逐步达到设计新增产能的95%。山东锂源在建年产5万吨的磷酸铁锂工程预计2022年下半年建成投产,预计当年可实现生产为设计新增产能的35%,以后年度逐步达到设计新增产能的95%。与那次评估结论相比,此次评估结论采用的销售量依据公司实际建成投产时间和产量情况展开了谨慎的调整。销售价格因2021年下半年特别是9-12月份,锂金属材料因需求激增供应紧张而价格快速上涨,磷酸铁锂价格也随之大涨,超出原先预期,故此次评估结论价格参考2021年全年平均销售单价5.50万元,在此此基础上考虑未来价格回落因素2022年-2025年价格每年递减1%-3%,2026年及以后年度按照2025年销售单价展开预估;因未来与福安黄金时代形成战略合作关系,民营企业未来销售市场前景较为乐观。

那次评估结论主要基于民营企业当时天津纳米年产磷酸铁锂1.2万吨和安徽纳米一期年产磷酸铁锂2.4万吨已建成新增产能,以及安徽纳米在建的二期年产2.6万吨的磷酸铁锂新增产能,合计新增产能6.2万吨。2022年产销量天津纳米、安徽纳米一期按设计新增产能的95%预估,安徽纳米二期预计2022年建成投产,预计当年可实现生产为设计新增产能的50%,2023年可以实现生产为设计新增产能80%,以后年度逐步提高直至达到按照设计新增产能的95%,达到满负荷生产;四川锂源因项目建设资本金尚未落实未纳入盈利预估范围;销售价格参考2021年1-8月全年平均销售单价4.61万元。

此次评估结论和那次评估结论均是结合行业、公司实际新增产能及在建新增产能情况、市场竞争及在手订单等情况,对收入展开了盈利预估。公司与磷酸铁锂负极金属材料业务下游电池行业领先厂商保持着长期稳定的合作关系,由于公司现有磷酸铁锂新增产能非常有限,而下游客户对磷酸铁锂需求又非常旺盛,且福安黄金时代已与苏州锂源达成战略合作关系,因此评估结论认为未来客户需求可以完全覆盖新增产能预估。

由于此次评估结论时该民营企业新增产能有大幅度减少,以致节能环保汽车与储能行业对磷酸铁锂在负极金属材料中的占比进一步提升,磷酸铁锂市场价格大涨,而预估表中未来的单价是按5.30万元/吨左右测算的,预估具有谨慎性,故此次评估结论对2022年-2025年的收入预估额高于那次评估结论时的预估具有一定合理性。

(2)利润率

此次评估结论利润率预估:

那次评估结论利润率预测:

此次评估结论2022年-2024年采取的利润率与那次评估结论时2022年-2024年采取的利润率差别较小,此次评估结论2026年采取的利润率为18.01%,较那次评估结论2025年采取的利润率低1.77%,主要其原因为主要原金属材料价格波动非常大,此次评估结论对原金属材料价格预估更为谨慎,所以此次评估结论2026年利润率较那次评估2025年有所下降,预估是合理的。

(3)前夕费用

此次评估结论前夕费用预估:

基层单位:万元

那次评估结论前夕费用预估:

基层单位:万元

此次评估结论管理费用、销售费用、研发费用主要结合其构成和变动趋势及历史年度各项费用与营业收入比率估算确定,对于财务费用,按照评估结论净额的付息债务规模、结合民营企业还款计划、利率水平及民营企业以后各年正常生产运营所需筹借资本金计划估算确定。由于民营企业生产规模不断扩大,故此次评估结论整体前夕费用预估额高于那次评估结论时的预估额。

(4)净利润

此次评估结论净利润预估:

基层单位:万元

那次评估结论净利润预估:

基层单位:万元

此次评估结论净利润预估高于那次评估结论净利润预估,主要是因为民营企业扩充新增产能及产品的价格上涨。

(5)净股权投资收益量

此次评估结论净股权投资收益量预估:

基层单位:万元

那次评估结论净股权投资收益量预估:

基层单位:万元

由于此次评估结论和那次评估结论预估净利润的差别及三次评估结论营运资本金追加和资本性支出有差别,因此对于2022年-2025年净股权投资收益量,此次评估结论与那次评估结论时预估有差别是合理的。

(6)经营性资产价值

经营性资产是指与民营企业生产经营相关的,评估结论净额后民营企业自由股权投资收益量预估所涉及的资产与负债。

此次评估结论经营性资产价值为381,765.53万元,那次评估结论经营性资产价值207,398.50万元,由于公司盈利能力增强,此次评估结论经营性资产价值比那次评估结论时高174,367.03万元。

(7)折现率

此次评估结论和那次评估结论时均采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率。

那次评估结论时采用的折现率为13.0%,此次评估结论采用的折现率为11.5%,较那次评估结论时的折现率低1.5%,折现率变动的主要其原因是无风险利率、市场期望报酬率、贝塔值、权益成本、债务成本和资本结构发生了变动,具体情况如下:

此次评估结论和那次评估结论时对折现率各模块的取值标准相差不大,评估结论中计算折现率时无风险利率受不同净额国债到期股权投资收益率变动的影响,市场期望报酬率受不同净额证券市场指数变动的影响,贝塔值受评估结论净额股市大盘及可比上市公司自身经营状况的影响,债务成本、资本结构受民营企业在不同净额融资能力及资本结构调整的影响,特性风险调整系数受不同净额民营企业规模、民营企业产业发展阶段、核心竞争力等因素的影响,上述模块于不同评估结论净额数据有所差别。

此次评估结论和那次评估结论时均系根据不同评估结论净额的实际情况确定的折现率,具有合理性。

(8)溢余、非经营性资产(负债)及付息债务

基层单位:万元

2019年后新出台的补贴政策淡化能量密度和续航指标,开启了以高安全性、低成本为导向的补贴政策新周期,随着补贴政策的退坡,节能环保汽车逐步回归市场化需求。动力应用方面,磷酸铁锂电池凭借成本优势及安全性优势,结合CTP、刀片、JTM等技术创新不断突破上限,全球范围内磷酸铁锂行业景气度逐渐回暖。非动力领域,2020年受5G基站建设加快以及国外家储市场增长带动,储能锂电池出货同比增长超50%。

受益于节能环保汽车、储能等下游市场的蓬勃产业发展,以及磷酸铁锂相关产业政策与技术产业发展的驱动,我国磷酸铁锂负极金属材料市场需求量整体处于快速上升的态势。根据高工锂电的数据统计,2020年我国磷酸铁锂负极金属材料出货量达到12.4万吨,同比增长40.9%。2021年,我国磷酸铁锂负极金属材料出货量达到47万吨,同比增长277%,预计未来我国磷酸铁锂负极金属材料市场仍会保持较好增速。

苏州锂源抓住市场契机,积极利用多种融资渠道,加大新增产能布局,以致与福安黄金时代的战略合作,民营企业未来产业发展前景广阔,民营企业整体价值不断减少。

特此报告书。

安徽龙蟠信息技术金润庠公司

董事会

2022年6月16日

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