海航退出新光减持新光海航人寿增资救急

原副标题：东航选择退出永丰增持 永丰东航财产保险注资救命 　　频仍净亏损9年超7亿、资本奥皮尔河奥皮尔河五年不符合要求、长

原副标题：东航选择退出永丰增持 永丰东航财产保险注资救命

频仍净亏损9年超7亿、资本奥皮尔河奥皮尔河五年不符合要求、长期蔗茅受到限制，近日，永丰东航财产保险保险非常以下简称公司(下列全称“永丰东航财产保险” )终于掏出了这份股份更改及注资计划。

　　7月31日，在中国保险业协会官方网站上，永丰东航财产保险发布第一季度资本奥皮尔河报告的与此同时，公布了股份更改及注资方案，具体方案为原股东东航集团公司受让所有股份，完全选择退出，而股东永丰财产保险受让部分股份并联手5家公司注资7.5亿。倘若买卖完成，永丰财产保险的持股比例降到25%，为第三大股东。

这是继2016年11月明确提出的股份受让方案、2018年3月过会之后，5个月内再度达成的买卖，目前还需银中国保监会批准。

　　对此，永丰东航财产保险口头申明黄金时代文摘本报记者，“如该申请获得批准，公司注册资本将减至12.5亿，资本奥皮尔河奥皮尔河将达600%以上，赢回产业发展活力”。

　　东航选择退出

早在2016年11月，永丰东航财产保险就掏出了这份股份受让方案，签订合同海航集团公司将所持的2.5万股受让给广州市柏霖资产管理非常有限公司(下列全称“柏霖公募”)和深圳光汇石油集团公司股份非常有限公司(下列全称“光汇石油”)，永丰财产保险则将当中的1.25万股受让给柏霖公募和广州市C409S股权投资产业发展非常有限公司(下列全称“C409S股权投资”)。如果落地，柏霖公募将成为第三大股东，所持51%股份。

但是，1年多后，永丰东航财产保险2018年3月收到了中国保监会未予立案的通知，方案合宪。

4个半月后，永丰东航财产保险又明确提出了捷伊方案，当中永丰财产保险的受让方案不变，东航集团公司调整为受让给广州市横琴金沙金融创新实业公司非常有限公司(下列全称“金沙金融创新”)及上海冠浦房商业地产开发经营方式非常有限公司(下列全称“冠浦商业地产”)。而且永丰财产保险联手金沙金融创新、柏霖公募、C409S股权投资、冠浦商业地产及广州市乐安居商业非常有限公司(下列全称全称“乐安居”)对永丰东航财产保险注资7.5亿。

永丰东航财产保险向黄金时代文摘本报记者口头解释称，“围绕解决资本奥皮尔河不足问题以实现公司恢复民主化经营方式，譬如股东因地制宜情况并严格遵从银中国保监会系列监管新政要求作出了这次的安排，在增加资本金和资本奥皮尔河的与此同时，引入四家具有一定市场竞争力的战略创业者与财务创业者”。

　　但是，股份受让方案中并未提到买卖价格。此前永丰财产保险官方网站披露，经董事会决议案，2016年9月6日与柏霖公募等公司签署股份受让协议，预计以3元人民币／股的价格出售1.25万股份，合计3.75亿。

如果此次买卖完成，永丰东航财产保险股份结构将由永丰人寿与东航集团公司各占50%，调整为永丰财产保险、金沙金融创新、柏霖公募、C409S股权投资、乐安居、冠浦商业地产分别持股25%、20%、20%、14%、11%及10%。

对此，永丰东航财产保险表示，“本次买卖结束后，具有丰富保险经营方式经验的永丰财产保险将成为公司第三大股东，股份结构的合理分散将使公司经营方式与治理结构更加合理，各股东方资本、渠道、客户、科技水平等优势亦将推动公司未来获得更好的产业发展空间。”

　　与此与此同时，这前后两次的股份更改方案，都可以发现东航集团公司一直想要选择退出永丰东航财产保险。永丰东航财产保险对此解释为“东航集团公司调整战略重心”。

中央财经大学教授郝演苏对黄金时代文摘本报记者表示，“东航已拥有渤海财产保险，无必要再拥有永丰东航。”2017年陷入流动性危机后，东航集团公司还出售了很多非航空资产。

柏霖公募也由51%的持股比例降低至20%，郝演苏向黄金时代文摘本报记者解释为：“根据险企股份新政，单一股东持股比例不得超过1/3。”至于永丰财产保险，郝演苏认为“保留25%股份，仍属合资企业，与此同时为其他股权投资者留出进入空间。”他进一步分析称，“在中国市场，有些外资水土不服，或存在注资压力，或有其他战略考虑，采取放弃部分股份，放手让本土大股东经营方式，分享行业前景。”

　　拟新加入的股东金沙金融创新、柏霖公募、C409S股权投资、乐安居、冠浦商业地产则涉足投公募理、建材实业、商业地产等领域，且4家公司注册地在深圳。黄金时代文摘本报记者试图联系拟上述新入股股东，但均未果。

　　资本奥皮尔河告急

2009年开业的永丰东航财产保险由东航集团公司和中国台湾永丰财产保险各持股50%组建，注册资本5亿，经营方式区域涉及北京、陕西、海南、江苏等地。

成立以来，永丰东航财产保险持续净亏损，2014年净亏损1.08亿，2009–2013年净利润分别为-0.41亿、-0.49亿、-0.72亿、-0.90亿、-0.86亿；2014年后净亏损略微有所收窄，但依然2015–2017年分别达到了-0.82亿、-0.99亿和-0.88亿，累计净亏损额度达7.16亿。2018年上半年，永丰东航财产保险已累计净亏损0.34亿。

频仍的净亏损导致实际资本不断下滑，资本奥皮尔河奥皮尔河也快速降低。2013年底，永丰东航财产保险资本奥皮尔河奥皮尔河由500.07%减少至130.47%。2015年，由于股东注资未如期到位，年底资本奥皮尔河奥皮尔河跌至-237.31%。2016年使用偿二代体系后，年底资本奥皮尔河奥皮尔河为-329.53%，还是由于资本金不足；2017年底进一步滑落至-446.49%。2018年第一季度末核心和综合资本奥皮尔河奥皮尔河为421.34%。

事实上，自永丰东航财产保险披露2015年二季度末资本奥皮尔河奥皮尔河为-179.71%，属资本奥皮尔河不足类公司以来，永丰东航财产保险一直处于资本奥皮尔河不足状态。

与之相应的是，中国保监会接连对永丰东航财产保险下发监管函。2014年，中国保监会要求永丰东航财产保险暂停增设分支机构；2015年，中国保监会责令自2015年11月23日起停止开展新业务。此次股东注资就是永丰东航财产保险应对资本奥皮尔河困境拟作出的安排。

　　有意思的是，2012年起，永丰东航财产保险就拟在当年7月31日前增加注册资本至10亿，但两个股东未能配合，导致最终注资事项没有实现，于是2014年董事会决议案将2012年议定的注资缴款截止日延期至2014年6月30日。

2014年6月27日，永丰财产保险如期将其注资款人民币2.50亿存入指定资本金账户，但东航集团公司仍未能如期履约，僵持了一年多后，2016年3月10日，永丰财产保险将已存放在指定资本金账户的注资款人民币2.5亿划回。

与之相伴的，永丰东航财产保险的高管层也出现人员流失和动荡情况。2016年起实施每季度披露资本奥皮尔河报告以来，总公司高级管理人员项下一直仅一人。2017年，永丰东航财产保险第一季度董事会作出决议案，聘任4位高级管理人员，以满足日常经营方式管理需要，并向中国保监会报送了拟聘任人员申请，但是一直未有审批。

2017年第一季度资本奥皮尔河报告提到，决议案聘任黄志伟为总经理，原总经理陈国柱不再担任该职。当时柏霖公募的董事名单中亦有黄志伟，直到2017年8月不再任职柏霖公募董事。但到2018年第三季度资本奥皮尔河报告时，陈国柱又被任命为临时负责人，黄志伟则不知去向。

(责任编辑：郭伟莹)