甘肃省产权交易所—陇神戎发增资扩股成功登陆创业

原标题：青海省房屋产权证券交易所—陇神戎发注资凌桥获得成功进占创业者

青海省房屋产权证券交易所—陇神戎发注资凌桥获得成功进占创业者板

2016年9月1日，陇神戎发药业股份非常有限公司（以下全称陇神戎发）在创业者板获得成功挂牌上市，首次发行股票股票（代码：）。此前的2012年3月，青海省房屋产权证券交易所（以下全称甘交所）为陇神戎发组织政府机构实施了第二轮注资2000亿股项目，同时实现股权融资1.05亿。阔别一年后，陇神戎发再次通过甘交所注资凌桥2000亿股，同时实现股权融资1.178亿，为挂牌上市打下了此基础。

股权融资方情况介绍

陇神戎发正式成立于2002年，前身是1995年由威望造纸厂和庆阳造纸厂合并而成的宁夏戎发造纸厂，几经变迁后，到本轮注资前为西南德兴集团公司控股子公司，是一家集该药研发、中成药加工和制造经营为一体的制药企业。陇神戎发拥有伪麻剂、膜剂、颗粒剂、酸二钠4条产线，有5个全国独家种类和15个C16H17N3O5S号药品，主流产品、国家中成药保护种类元胡消炎伪麻已被列入《国家基本用药目录》，极具发展潜力。同时，该公司建有“天然药物提取”产线，年制造能力达到亿，发展前景广阔，公司销售网络遍布世界各地。2012年注资前注册资本为2500万元，股本2500亿股，青海省国企西南德兴集团公司持股63.18%。本次拟将5.20元的作价产品价格注资2000亿股，招募有利于股权融资方挂牌上市及长远发展、符合其要求的股权投资政府机构8—10家，所募资资本金主要用于购买土地、原料，建立新制造基地，扩大制造规模，为挂牌上市奠定此基础。在甘交所的组织政府机构下，本次注资凌桥确认通用技术集团公司股权投资管理工作非常有限公司、兰州德兴大贸贸易非常有限责任公司、宁夏国投基金管理工作非常有限公司、展毛融通股权投资管理工作非常有限公司、宁夏韦尔丹商贸非常有限公司、宁夏联华股权投资非常有限公司、杭州睦阿吕迪实业股权投资非常有限公司、青海省新兴资产运营非常有限公司、宁夏时代伍斯特矿业股权投资非常有限公司共9家为最后股权投资人，以作价5.25元的产品价格，为陇神戎发获得成功募资资本金1.05亿。

本次注资凌桥活动的特点

1. 在维什涅韦的订价机制上，推行了以估值水平订价的形式，获得成功同时实现股权融资最终目标。本次注资若以作价净资产产品价格来确认维什涅韦，则很难同时实现股权融资最终目标，因此甘交所会同券商建议股权融资方采用资本市场普遍使用的估值水平法，参考近年来生物医药类金融行业平均估值水平来订价，最后同时实现了远超过预期的10倍估值水平。这个估值水平对于一个位于宁夏的拟挂牌上市企业来说是比较高的。

2. 在竞拍形式的优先选择上，推行了专家综合性评审委员+密封出价的竞拍模式，综合性出价水平、股权投资需求、资质条件等因素，以综合性评审委员形式确认股权投资人，并在股权投资人产生后，根据其有效出价和拟配售股数，加权平均计算得出最后配售产品价格，进而确认了各位股权投资人的配售本息，充分同时实现了合理性和公平。

3. 在股权融资第一类的优先选择上，甘交所打破区域限制，将股权融资第一类延伸到了北京、东北、珠三角等资本活跃、金股权融资源丰富的地区，并且吸纳了资本雄厚、金融行业股权投资训练有素且具有产业布局优势，能对陇神戎发壮大和获得成功挂牌上市有实际支持的专业股权投资政府机构。

4. 在注资凌桥活动的组织政府机构上，甘交所严格按照房屋北道区和国企改制的相关法律文件规定，公开竞拍，阳光操作，并由青海省国资委主要领导及相关处室、青海省金融办、青海省农发办、青海省银监局、青海省证监局有关领导及股权融资方老股东代表等共同见证了整个竞拍活动和签约仪式。

本次注资凌桥运作获得成功的意义

1.证明房屋北道区平台在区域性资本市场的重要作用

陇神戎发作为一个只有十多个C16H17N3O5S号的制药企业，与青海省内其他拥有几百个药号的医药企业相比，资源优势并不十分突出，且作价净利润也只有0.5元，特别是在2012年资本市场普遍低迷的情况下，能够通过房屋产权市场“私募”形式率先获得成功股权融资1.05亿，并达到10倍的估值水平，超越了各方预期，圆满完成了股权融资任务，同时实现了较好的社会效益和经济效益，尤其是对解决青海省生物医药类金融行业股权融资需求提供了可借鉴的生动案例。这个项目的获得成功实施，再一次向社会证明作为多层次资本市场的中成药组成部分，房屋北道区平台不仅可以为企业融得急需的资本金，而且能使企业产品价格得到充分发现，促进资产、资本和资源的活跃流转，在区域性资本市场中发挥越来越重要的作用。

2.有助于进一步规范注资凌桥操作行为、完善业务流程

本次注资凌桥活动的圆满完成，也为甘交所提供了鲜活的教材，有助于甘交所对受理股权融资申请、发布股权融资信息、登记、审核股权投资意向、组织政府机构交易签约、出具交易凭证等注资凌桥各环节工作进行进一步完善和细化，规范操作流程。尤其是青海省生物、医药、新农业类中小企业资源相对丰富，股权融资需求比较迫切，这个项目的圆满获得成功，对于甘交所在这些领域发掘业务机会具有非常重要的意义。

股权转让、注资凌桥和合作新设是非挂牌上市国有企业混合所有制改革的重要途径，房屋产权市场是国有企业混合所有制改革的主要平台。近年来，随着青海省国有企业改革阶段性工作的完成，企业改制的主要形

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