纳睿雷达IPO：同月增资价格相差6倍，董事对外投资和兼职“半遮半掩”

原副标题：纳睿声纳IPO：同日注资产品价格相距6倍，常务董事对内股权投资和全职“半遮半掩”

中沪网了解到，广东纳睿声纳科技金润庠公司（下列全称“纳睿声纳”）首秀提出申请获通过并递交注册提出申请，预计择日即将正式进占双创板。

据介绍，纳睿声纳是一家以科技创新为驱动力，著眼于提供全磁化无源反舰声纳IFF软件系统的职教技术企业。纳睿声纳现阶段所生产的商品主要就为X频段双磁化（双偏振光）无源反舰声纳及基础建设的硬件商品，现阶段主要就应用作气象预报观测应用领域，并逐步在水利工程防汛、民航、海洋监控、森林防雷、公共秩序监控等应用领域。

据招股表明，纳睿声纳本次拟募集资金96,800.00多万元，其中57,188.06多万元将用作全磁化无源反舰声纳规模化工程项目，27,611.94多万元将用作声纳研制创新中心工程项目，余下12,000.00多万元将用作补充应收账款。

（截屏源于纳睿声纳注册稿招股）

中沪网翻查相关资料后，发现纳睿声纳还存在下列难题，业绩预期上呈现脱贫致富不海富通的状况，利润率急遽大幅下滑；同日注资产品价格相距6倍，合理性性难以确定；常务董事对内股权投资和全职“半遮半掩”或信披违法。

脱贫致富不海富通，利润率急遽大幅下滑

据注册稿招股财务报表表明，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（下列全称“广田集团”），纳睿声纳同时实现营业收入分别为95.83多万元、10,495.71多万元、13,128.74多万元、5,052.74多万元；同期净利分别为净利分别为281.95多万元、7,097.31多万元、6,659.14多万元、1,377.03多万元。广田集团内，公司营业收入由此可见的增长，更为重要的是，从2019年开始，公司的净利却不断下降，处于一种“脱贫致富不海富通”状况。

广田集团内，纳睿声纳主要就业务基本都来自声纳系统化IFF同时实现的营收，广田集团石蜊，声纳系统化IFF营收分别为0元、10,167.76多万元、12,565.13多万元、4,698.36多万元，占石蜊主要就业务收入的比率分别为0、96.88%、95.71%、92.99%。而X频段双磁化（双偏振光）无源反舰声纳商品是公司主要就业务的主要就来源，纳睿声纳的声纳商品类型较为单个。更为重要的是，广田集团内，纳睿声纳的利润率分别为88.00%、82.01%、79.68%、76.66%，急遽大幅下滑。

此外，纳睿声纳在业绩预期稳步增长的背后，其Kaysersberg难题也变得越发严重。广田集团石蜊末，公司本息货款分别为1.34多万元、1,734.65多万元、7,825.96多万元、6,901.50多万元；占超额的比率分别为0.02%、16.79%、27.53%、24.05%；占同期营业收入的比率分别为1.40%、16.53%、59.61%、136.59%，占比呈现快速上升的趋势，到2021年上半年，本息货款余额已经远超同期的营业收入了。据业内人士表示，公司本息货款占同期主要就业务的收入比率过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩预期的收入十分有限。

同日注资产品价格相距6倍，合理性性难以确定

据注册稿招股表明，广田集团内，纳睿声纳曾进行过多次的注资以及股权转让。其中在2019年12月就曾连续发生三次注资。

2019年12月第一次注资，纳睿声纳新增注册资本51.269多万元，注册资本变更为3417.936多万元，新增注册资本由新股东珠海金控以300多万元认缴，本次注资价格为5.85元/注册资本。

2019年12月第二次注资，纳睿声纳新增注册资本55.5762多万元，注册资本变更为3473.5122多万元，新增注册资本由新股东港湾科宏以421.多万元认缴，本次注资产品价格为7.58元/注册资本。

2019年12月第三次注资，纳睿声纳新增注册资本35.086多万元，注册资本变更为3508.5982多万元，新增注册资本由新股东天文公司以1250多万元认缴，本次注资产品价格为35.63元/注册资本。

可以看出，纳睿声纳2019年12月中三次注资的产品价格相距很大，尤其是天文公司注资的产品价格要远远高出珠海金控和港湾科宏的产品价格，其中比珠海金控高出29.79元/注册资本，比港湾科宏高出28.05元/注册资本。而珠海金控和港湾科宏注资的产品价格也相距1.73元/注册资本。同一月中，纳睿声纳注资的产品价格相距6倍还多，那么这其中注资入股的定价是否合理性，这其中是否存在利益输送的情形。

（截屏源于纳睿声纳注册稿招股）

常务董事对内股权投资和全职“半遮半掩”或信披违法

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——双创板公司招股说明书》第四十三条发行人应披露常务董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况，主要就业务经历及实际负责的业务活动；对发行人设立、发展有重要影响的常务董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，还应披露其创业或从业历程；同时还应说明常务董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的全职情况及所全职单位与发行人的关联关系，与发行人其他常务董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的亲属关系。

邓华进于2020年10月至2020年11月担任发行人子公司纳睿达常务董事。于2020年12月8日开始担任发行人常务董事。据注册稿招股表明，邓华进对内股权投资和全职多家的企业。

公开信息表明，晟澜（珠海）产业股权投资合伙企业（有限合伙）（下列全称“晟澜股权投资”）成立于2022年1月10日，邓华进持有晟澜股权投资2.10725%的股份。

公开信息表明，珠海华金尚盈一号股权股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下列全称“华金尚盈一号”）成立于2021年7月19日，邓华进持有华金尚盈一号1.26667%的股份。

公开信息表明，珠海华金尚盈三号股权股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下列全称“华金尚盈三号”）成立于2021年7月30日，邓华进持有华金尚盈三号5.78481%的股份。

公开信息表明，北大医疗管理有限责任公司（下列全称“北大医疗”）成立于2021年10月29日。成立至今，邓华进一直担任北大医疗常务董事一职。

上述邓华进对内股权投资以及全职企业均发生发行人注册稿招股更新时间（2022年3月10日）之前，但是发行人注册稿招股对常务董事邓华进对内股权投资和全职却只字未提，此举或有为上交所披露规则。

另外，根据《上交所双创板规则关于关联方及关联交易的认定》，控股股东及公司的常务董事、监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任常务董事（独立常务董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的其他企业为本公司的关联法人。也就是说，邓华进担任常务董事的北大医疗应该为发行人关联方，但是，发行人注册稿招股关联方列表中也未见北大医疗的身影。

陈坚于2020年12月8日开始担任公司独立常务董事。

据公开信息表明，珠海市联御股权股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下列全称“联御股权”）成立于2020年3月17日，2021年5月28日，联御股权股权发生变更，新增陈坚为股东，现阶段陈坚持有联御股权持有24.99688%的股份，为其大股东。

据公开信息表明，珠海索特企业管理合伙企业（有限合伙）（下列全称“索特企业”）成立于2020年11月23日，成立至今陈坚持有索特企业50%的股份。

同样发行人注册稿招股对独立常务董事对内持有联御股权和索特企业并未提及，也未将其列为关联方。

刘远曦于2014年5月至2020年11月担任发行人子公司纳睿达副总经理，2020年12月至今，担任发行人副总经理。

珠海海纳致远科技中心（下列全称“海纳致远”）成立于2019年7月24日，为刘远曦个人独资企业。但发行人注册稿招股

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