股权冻结后公司是否可以增资扩股？_常法中心（第39期）

原副标题：股份注销后公司与否能注资凌桥？ | 阿尔齐兹区服务中心（第39期）

序言

最高人民检察院公布的《相关人民检察院禁制股份若干个难题的明确规定》已于2022年1月1日实行，该明确规定对处理禁制股份中的相关难题展开了统一规范化。

在公法中，常常会有一个难题，就是某处公司的股份被注销后，公司与否能继续展开注资凌桥：假如能，那么与否会因而引致被注销的股份商业价值出现Kaysersberg甚至引致公司的控股权出现更改，从而侵害继续执行申请者的合法权益？假如无法，与否有正当理由？责任编辑拟紧密结合前述新政和相关课堂教学对前述难题展开深入探讨。

1．高等法院注销股份之目地

相关股份注销与否负面影响公司注资这一难题，他们首先要从高等法院注销股份的目地出发：人民检察院在诉前保全中，依申请者申请，对方洪的股份展开注销，是为了保证该部分股份的个人财产商业价值及基本权利状态不受变动，使方洪的偿还债务能力不被弱化，确保败诉后裁决的成功继续执行。因而，在判断若想展开注资时无法一般而言，应紧密结合详细情况分析，判断对公司展开注资与否会违反注销股份的理应之意。

2．一般而言在法律微观，

并未对股份注销后公司的注资公益活动展开管制

前述提到的《相关人民检察院禁制股份若干个难题的明确规定》（“禁制股份明确规定”）第七条首款明确规定：“人民检察院注销被继续执行人股份的，能向股份所在公司送抵存证申请书，明确要求其在实行注资、承购、合并、并立等对被注销股份所占比例、股份商业价值产生重大负面影响的行为默氏人民检察院财务情况相关情况。”由此我们能看出，高等法院注销股份后并不当然管制公司注资，而是“能”在存证申请书中明确要求公司在展开相关公益活动时财务情况。

实际上，在2011年，最高人民检察院研究所《相关“未被注销股份的股东若想减少出资额、公司减少注册资本”意见建议的函件》1 以及国家版权局《相关未被注销股份的股东若想减少出资额、公司减少注册资本的答复意见建议》2 中，都明确了注销某股东在公司的股份,并不构成对公司和其他股东注资凌桥等基本权利的管制。

3．股份注销后无法展开不定Ploudalm个别情况

2020年，南京市高级人民检察院、南京市市场监督管理处发布的《相关进一步规范化存证机制的纪要》（沪联邦最高法院〔2020〕583号）第二条明确规定：“市场监督管理部门根据人民法院的存证明确要求，对已被注销全部股份或者控股股份的被继续执行人所投Ploudalm目标公司，应暂停受理目标公司办理出资比例更改、注资、凌桥等业务申请。人民检察院应在存证文书内容上列明具体明确要求协助的事项。”前述纪要中指出，对于“已被注销全部股份或者控股股份的被继续执行人所投Ploudalm目标公司”，应暂停受理注资凌桥的申请，这说明假如公司的控股大股东或者唯一股东的股份被注销，能对公司进一步的注资凌桥加以管制。他们认为，在这种情况下对注资凌桥加以管制是有其合理理由的。

在公法中，公司在展开注资时很多情况下都是以一个更高的估值展开少数股份的融资，所以假如这时候公司有少量被注销的股份的话，注资凌桥实际上并不会负面影响被注销股份的商业价值，反过来可能能减少被注销股份的商业价值。高等法院在某些裁决中也有类似的表述，比如在（2019）云7101行初234号案件中，高等法院认为：“申请继续执行人是以公司股东持有的股份为继续执行对象……，公司注册资本减少与被注销股份商业价值贬损不是必然的因果关系。”

4.若注资引致被注销股份商业价值严重贬损，

申请继续执行人能依据新政获得救济

新政中减少了针对注资引致被注销股份商业价值贬损这一情况相应的救济措施。按照禁制股份明确规定第七条第三款，假如股份所在公司或者公司董事、高级管理人员故意通过增承购等行为引致被注销股份商业价值严重贬损，负面影响申请继续执行人债权实现的，申请继续执行人能依法提起诉讼。另外，假如在生效法律文书作出后，股份所在公司通过不定资引致被继续执行人实际持股比例降低或升高，高等法院应当按照新政第十六条来确定应交付的股份商业价值，即生效法律文书已经明确交付股份的出资额的，则按照该出资额交付股份；若仅明确交付一定比例的股份，则按照生效法律文书作出时，该比例所对应出资额占当前公司注册资本总额的比例交付股份。

5.相关法律建议

他们认为能从注Ploudalm时间、估值、程序等方面综合判断股份注销后公司若想展开注资：假如目标公司注资行为的主要目地在于稀释股份、抢夺公司控股权，其可行性显然要打上一个问号；反之正常的注资凌桥不应受到负面影响。对于继续执行申请者而言，则能考虑与继续执行高等法院沟通，在存证书中明确要求管制目标公司的注资公益活动，或者明确要求其在实行注资等对被注销股份所占比例、股份商业价值产生重大负面影响的行为默氏高等法院财务情况。

注释：

1.最高人民检察院研究所在《相关“未被注销股份的股东若想减少出资额、公司减少注册资本”意见建议的函件》（法研〔2011〕121号）中认为：“注销某股东在公司的股份，指向的是股份代表的个人财产合法权益，并不构成对公司和其他股东注资凌桥等基本权利的管制。”

2.国家工商行政管理总局在《相关未被注销股份的股东若想减少出资额、公司减少注册资本的回复意见建议》（工商法字〔2011〕188号）中认为：“注销某股东在公司的股份,并不构成对公司和其他股东注资凌桥等基本权利的管制。公司登记法律法规、民事继续执行相关法律法规对部分注销股份的公司，其他股东减少出资额、公司减少注册资本没有禁

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