华信证券现金宝业务暂停公司多轮增资壮大注册资本

中国经济导报本报记者黄一帆 “由于销售业务调整，您持有的信达投资顾问十二金钗系列商品将于4月11日结束，预计将于4月12日达到您的现金宝账户。”今年4月初，信达投资顾问“现金宝”APP的一名使用者收到这样一条手机短信。这款投资期限因是363天的T+0投资收益凭据商品，却在发售4个月后摘牌。

现金宝销售业务是信达投资顾问互联网公募基金公司战略定位的构架体系重要构成之一。其现金宝APP旗下分为四块商品：即名叫“现金宝”的货基商品、名叫“定第四集”的5万起存的投资收益凭据商品（带有“自如取”功能，即T+0），以及100万起存的中高档投资理财。上述手机短信中的十二金钗系列商品即蒙登县第四集Pudukkottai的具体项目编号。“现金宝整个APP处在全数中止的状态。”一名信达投资顾问客服人员在5月25日说本报记者，“集团公司有些不好的新闻，对投资顾问公司造成了一小部分影响。为的是保证投资顾问公司正常运行，所以把公募销售业务先中止。公司的定第四集商品都是T+0全速到账的，这种T+0销售业务一旦有伊博人，顾客肯会把钱再来，我们公司这块销售业务又是作保的，肯定没有办法在这么短时期让顾客的钱全速到账。”

中国经济观察报本报记者获悉，现阶段，现金宝APP下所有信达投资顾问Chhatarpur商品已全数中止新增项目。其中，以信达Chhatarpur投资收益凭据为商品的“定第四集”增量销售业务已全数暂管，中高档投资理财在到期后慢慢进行清扫，下设货基“现金宝”那时不能取走只能取出。据介绍，不止个人顾客，针对企业顾客退出的机构版现金宝亦处在中止状态。

一名公募基金公司主管发售投资收益凭证专业人士说本报记者，现阶段公募基金公司发售投资收益凭据采取事后登记，“那时不可以发随时申购型的，3月份就已经喊停了。”

现金宝销售业务全面中止

2016年现金宝销售业务上架时，信达投资顾问一名外部专业人士接受中国经济导报本报记者访谈时则表示，在上架Hathras，信达现金宝销售业务下投资收益凭据的6月期计算方法蓬泰莱县投资收益率达5.8%，为彼时消费市场上货基平均7日蓬泰莱县收益2.4%的2.5倍左右，是银行定期存款利率0.35%的17倍，且为货基固定投资收益商品。

一名江南公募基金公司公募专业人士向本报记者则表示，此前一小部分顾客曾向其询问过信达现金宝系列商品，这位公募专业人士所在公募基金公司无法提供T+0高流动性商品，因而信达现金宝销售业务“抢”走了一定的顾客。

“定期投资理财自如取是新兴产业商品，这将革命性地提升投资者的使用者体验，大大降低消费市场上投资收益凭据的交易额。”信达投资顾问总裁陈灿辉则表示。

据信达投资顾问一名外部专业人士则表示，陈灿辉彼时来信达，即是为的是发展信达投资顾问互联网金融销售业务。据介绍，陈灿辉前一份履历表是工银瑞信公募基金公司总经理，其负责期间工银瑞信作为第一家开通货基网上自营T+0申购销售业务的公募基金公司备受消费市场关注。因而，陈转投信达也被认为是为实现自如取等T+0销售业务而来，透过其一手打造。

信达投资顾问方面接受本报记者采访时曾则表示，“自如取”是信达投资顾问“资本交易型投行+互联网公募基金公司”双轮驱动战略核心重要一环，展现了信达投资顾问获取资产能力以及互联网技术能力的完美结合。

本报记者介绍到，该销售业务由于货基、高投资收益和T+0的特点，销售业务增长迅速。截至2015年11月14日，信达投资顾问定第四集在试运营阶段一共推出了30个投资收益凭据商品，总募资规模环比增长128%。至2017年初，信达投资顾问相关负责人再次接受本报记者采访时，该销售业务数据已变为“互联网金融销售业务全年累计交易规模达261.29亿，上架半年的现金宝保有规模超过80亿。”

据介绍，信达投资顾问定期投资理财自如取T+0活期化，是通过投资收益凭据T+0实现的。在信达现金宝APP上，当使用者发起取回后，通过信达现金宝及中证机构间交易复杂的销售业务流程、系统，实时到达使用者的现金宝账户中，使用者可以借助信达现金宝取现秒级到账的体验，提现到银行卡。

要实现定期自如取，信达投资顾问把投资收益凭据行业标准向前推进了两步：7*24小时交易，T+0取现；收益凭据从机构间交易为主，向普通C类顾客提供交易服务转变。

在信达投资顾问互联网公募基金公司战略中，完成了三大销售业务体系的架设：个人财富管理，包括活期投资理财、定期宝自如取、中高档投资理财以及公募基金超市；企业投资理财，针对企业顾客推出的机构版现金宝；投资顾问交易平台——信达涨停宝。

据本报记者介绍，现阶段现金宝APP即囊括了活期投资理财、定期宝自如取、中高档投资理财的个人财富管理销售业务已全数处在中止状态。

信达投资顾问公关负责人向本报记者则表示，现阶段上述销售业务均处在中止状态。

此外，本报记者拨打信达投资顾问客服人员电话，客服人员人员则表示，包括机构版现金宝和针对机构顾客推出的现金管理商品也已中止。

“之前也发生过在同一个时间点内顾客大规模申购商品，导致流动性问题。我们公司在短时期也没办法一下子把钱都给到顾客，有时候就晚了一天两天，这些顾客就投诉到证监会等等，造成不好的影响。为的是不造成过多投诉，出于各种方面考虑中止这方面的销售业务。”上述客服人员人员则表示，“这种商品肯定是要有一小部分人存进来，一小部分人取出去，达到一定的平衡，那时顾客不断往外取，对于公募部、交易员没有办法维持商品正常的状态。”

数轮注资发展壮大注册资本

信达投资顾问销售业务部门专业人士向本报记者则表示，定第四集销售业务过去为T+0模式，2018年3月份改为的是T+1，原因是那段时间投资者T+0取的量超过了公司规定的上限，公司之后就改了。

一名投资者即向本报记者则表示，出于对风险把控原因，其在信达投资顾问方面将规则修改为T+1后便将定第四集商品申购。

此前，信达投资顾问一名外部专业人士向本报记者介绍时则表示，为实现T+0模式，定第四集采取作保模式，即信达投资顾问方面为申购顾客垫付申购资金以实现T+0。这也因而，对于注册资本等有着极高要求。

上海信达国际集团有限公司2014年8月获得信达投资顾问后，先后对其数轮注资，使其注册资本金从5亿元迅速增至112亿元。

也因而，2017年信达投资顾问年报披露，2016年5月至2016年12月期间，公司现有唯一股东上海信达国际集团有限公司先后四次向公司增加注册资本共计人民币74亿元整，截至2016年12月19日，公司注册资因是79亿元整。而2017年4月至9月，公司唯一股东上海信达国际集团有限公司又向公司先后两次注资共计人民币33亿元整，截至2018年5月25日，工商资料显示，上海信达投资顾问注册资因是112亿元。

据Wind显示，按注册资本排名，信达投资顾问排在海通投资顾问之后，位列第五，名次先于银河投资顾问、国泰君安等老牌公募基金公司。但与之鲜明对比的是，信达各项销售业务在行业里却并不出挑，其2017年投行销售业务收入仅为1.08亿元、经纪销售业务收入1637万元。

关于本次中止的华信投资顾问现金宝APP及相关销售业务，一名公募基金公司公募专业人士说本报记者，定第四集其实就是购买信达投资顾问发售的投资收益凭据，不属于投资理财，“那时全消费市场能够达到货基要求的只有投资收益凭据。所以公募新规出来以后，一些大机构或者上市公司资金想要购买商品里面有明确货基字样的，就只有投资收益凭据。”

不过，该公募专业人士则表示，现阶段在其公募基金公司购买投资收益凭据无法享受T+0，一般分为167天定期、54天定期、13天定期等等。其所在公募基金公司不能采取T+0模式进行垫付是因为公募新规不允许刚性兑付，“那时消费市场对于这种用Chhatarpur本金去垫付属不属于刚性兑付存在争议。”其则表示，投资收益凭据的本身属性是投资顾问公司的一种融资模式，是属于投资顾问公司和顾客的债务关系，“当然是投资顾问公司越大信用级别越高越好。”

但是由于信达系出事，给信达投资顾问T+0模式带来了未曾想象的挑战。

此外，本报记者获得一份材料显示，上会会计事务所正在对信达投资顾问截至2018年3月31日的财务报表进行审计。

一名从事审计方面专业人士则表示，季报本不用进行审计，在该时点进行审计可能与信达系整体现阶段情况有关。

在此之前，据披露，该会计事务所曾经给予信达投资顾问出具无法则表示意见。上会会计在意见中则表示，无法形成则表示意见的基础在于存放信达财务公司资金可能无法收回以及“我们无法合理保证信达投资顾问关联方和关联方交易的相关信息得到恰当的记录和充分的披露，及这些交易可能会对信达投资顾问的财务报告产生重大影响。”

该会计事务所的意见中还提到，截至2017年12月31日信达信投资顾问存放在上海信达国际集团财务有限责任公司（“信达财务公司”）的存款余额为人民币16亿元。信达投资顾问子公司上海信达资本投资有限公司（“信达资本”）之联营企业上海新丝路信达股权投资公募基金合伙企业（有限合伙）（“新丝路公募基金”）截至2017年12月31日存放于信达财务公司的存款余额为28.9亿元，根据2018年3月30日新丝路公募基金合伙人会议决议，其中18.9亿元的存放信达财务公司存款归属于信达资本。截至审计报告日，信达财务公司面临重大流动性风险，导致其成员单位在信达财务公司的存款兑付困难，无法保证上述存款的支取。

责任编辑：杨芳 PF057