百亿注册资本的银行系养老险公司落地,国家队为何而生_

8月19日，一个崭新的英文名字让保险业务绍讷县之刺痛。

我国保险业务业联合会这份报告书——《关于拟成立公民医疗保险业务金润庠公司有关情况的信息公布报告书》，几乎全部都是小型非国有商业性商业性银行参与成立的公民医疗保险业务公司浮出水面。

这一消息在年末彭博社盔鼩后，终在8月下旬破冰。TNUMBERA51当今社会，不可逆的人口老龄化社会快速来临，第三支撑点社会保险养老保险基金在未来的钢架压力愈发明显，谁来担起儒者养老保险的重责？

在繁盛消费市场比率很大的第三支撑点——商业性养老保险基金消费市场，向来被我国的保险业务业视作养鸡般存在。但十多年产业布局，发展依然皮利皮，五家专精健康险公司规模交易额以非常有限，多出自于原集团公司设仓部门，近几年有所发展也集中在第三支撑点企业年金计划方面，第三支撑点仍未看见暴发之趋势。

这一次，携百亿元资本众多小型非国有商业性商业性银行、企业化商业性银行、小型基金公司，埃唐佩县颈部非国有保险业务业务公司的公民健康险公司的成立，对第三支撑点，对商业性医疗保险业务，对我国保险业务业务产业，又意味著什么？

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-Insurance Today-

商业性银行系全明星赛+保险业务囊中物

根据报告书，公民健康险主办人总计17家公司，注册资本金111.5亿元，股东整体实力甚佳。

其中，第一档股东为四大非国有商业性商业性银行投资理财子公司，分别认购8.97%，均为第三大股东；邮储商业性银行、中信商业性银行、招商商业性银行、兴业商业性银行、民生商业性银行、华夏商业性银行的投资理财子公司亦是其股东，认购比率2.69%——5.83%左右。

11家商业性银行系投资理财子公司认购比率七成左右，也表明这几乎是一家商业性银行系主导的商业性医疗保险业务公司。值得关注的是，17家股东中，还有三家权重股东，分别是央企旗下的国新资本认购8.97%，北京市属企业北京市基础设施投资公司认购8.97%，和北京熙诚资本控股非常有限公司认购4.48%。

17家股东中，仅有一家保险业务公司，即认购1.79个百分点的泰康人寿。尽管泰康人寿长期以来也以养老保险产业闻名于世，但在这家地道的商业性银行系医疗保险业务公司中，似乎并没有太多存在感。

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-Insurance Today-

为何要商业性银行们，成立一家医疗保险业务公司？

这显然与我国医疗保险业务消费市场巨大的缺口息息相关。去年11月，我国保险业务业联合会发布的《我国养老保险基金第三支撑点研究报告》预测：未来5-10年时间，我国预计会有8-10万亿的养老保险基金缺口。

同月，“我国保险业务业务业峰会2020暨人身险专委会年会”上，我国银保监会首席会计师马学平也给出了一组数据：2020年1至9月，养老保险年金计划保险业务保费收入551亿元。对比医疗保险业务超过10万亿的规模收入，这一数字占比极小。

在这一个月前的10月21日举办的2020金融街论坛年会上，中儒者民商业性银行党委书记、我国银保监会主席郭树清在表示要努力促进第三支撑点养老保险业务健康发展的同时，也提出了养老保险基金融改革的要求：

一方面抓现有业务规范，就是要正本清源，统一养老保险基金融产品标准，清理名不符实产品。

另一方面是开展业务创新试点，大力发展真正具备养老保险功能的专精养老保险产品，包括养老保险储蓄存款、养老保险投资理财和基金、专属医疗保险业务、商业性养老保险基金等。

巨大的消费市场缺口下，养老保险年金计划保险业务保费收入的极低占比，使得第三支撑点医疗保险业务概念渐从商业性医疗保险业务发展为包括养老保险储蓄存款、养老保险投资理财和基金、专属医疗保险业务、商业性养老保险基金的养老保险基金融产品。

凭借本身的优质客户基础和与老年人天然的信任程度，商业性银行乃国内金融产品销售的最大场景方，无论保险业务、基金、期货乃至黄金概莫如是。这一次，养老保险基金融的竞夺中，商业性银行亦是主力销售方。

为何要商业性银行系成立一家健康险公司，或许是这一上下皆关注，干系国计民生的领域发展得太慢了。

而现实又太急迫：

如七普数据下我国65岁及以上人口数已经达到1.91亿人，占总人口的13.50%，三十年后这一比率将达到30%左右，一个深度人口老龄化的社会。

还有社会保险养老保险基金的急迫，中儒者寿股份原总裁、新华保险业务原董事长兼CEO万峰近日在与财经杂志总编辑王波明的对话中，给出了一组数据：社会保险基金的养老保险结余将在2028年出现负数，2050年的缺口达到11.28万亿元。

这又是何等的急迫？这或许也是国务院总理李克强去年底点题人身险发展的一重原因。

最为值得关注的还有政策背景，7月份人社部副部长游钧在全国政协“积极应对人口人口老龄化，促进人口均衡发展”专题协商会上透露，将尽快出台医疗保险业务第三支撑点的政策框架，目前已制定方案并上报国务院。

这意味著之前具有明显政策短板的第三支撑点政策将出。据公开报道，此次第三支撑点顶层设计涉及保险业务方面的讨论包括保险业务产品、税收优惠、二三支撑点账户如何打通、养老保险基金资产将由哪些部门接管等议题。

再看公民健康险公司的从经营范围，恰包括：

商业性养老保险计划管理业务、受托管理委托人委托的以养老保险保障为目的的人民币、外币资金、团体医疗保险业务及年金计划业务、个人医疗保险业务及年金计划业务、短期健康保险业务业务、意外伤害保险业务业务、团体长期健康保险业务业务、个人长期健康保险业务业务等。

可以说，养老保险综合金融的色彩已经非常显著。而小型商业性银行参与其中，也符合了我国目前金融结构的特点。

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-Insurance Today-

商业性医疗保险业务，保险业务业的机会唯有服务

事实上，不仅商业性银行快速产业布局养老保险基金融，基金证券行业皆如此。

反观境外经验：从全球范围来看，公募基金和商业性医疗保险业务是全球养老保险基金投资的重要参与者。当前，金融三驾马车在养老保险产业布局上回到同一起跑线。

但，这又对我国保险业务业务产业影响几何？这需要从医疗保险业务的硬需求讲起。硬需求为何，当是对稳健收益的追求。众所周知，长期投资能力恰是保险业务业务公司的最核心的能力之一。这是否预示着，国内保险业务业务产业的利好？

事实或许正好相反，理论上，一家成熟的保险业务业务公司当拥有大量10年期以上的长期保费。这令之在长期投资中具有得天独厚的优势，稳定、长期的资本收益方才是养老保险金最本质的诉求。

从另一个角度来看，商业性医疗保险业务的发展没达到预期，也正是近几年来险企仍对短期规模追求的一个结果。

不谈过去五年众多中短期产品的冲击，转型中的保险业务业务有多少公司有能力经营10年期以上新单。行业交流数据显示，人身险公司的新单期交保费已出现同比出现下降，特别是10年期以上的新单期交保费增长艰难。

事实上，即便期缴保费3-5年期的产品也是大多数保险业务业务公司开门红主推的产品形态。

长期保费的下降必然对前期的长期投资能力造成一定的影响，进而也会反过来影响对养老保险产品的整体设计与规划。3-5年期的产品看似热销，但其实与商业性银行养老保险投资理财的期限和形态重合。在这一领域与商业性银行直接竞争，结果可想而知。

大部分商业性银行投资理财子公司发售五年养老保险产品年化投资收益在4.5—6.5%之间，而开门红产品的年化投资收益率又是多少？

这也意味著，无论拼产品营销还是拼收益，险企并无明显的优势。那么保险业务公司能和其他金融行业分庭抗礼的唯一出路又是什么？答案是又一个养老保险的刚性需求，老年护理。这也是护理险试点部分地区社会保险第六险的原因，且在加大试点范围。

护理能力不足当是更深层次的矛盾，这一领域恰是保险业务业的独具竞争力的专精领域。而做好养老保险护理服务，似乎也是保险业务业在商业性保险业务健康险继续享有话语权的唯一机会。

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