天使资本:初创企业的启动资金

魔鬼资本通常由富于的对个人直接向创业团队民营企业企业股权投资，这是风险资本的一种， 但与风险股权投资有明显区别。魔鬼资本的股权投资对象常常是 许多尚处于构想状态的 原创工程项目或者较大型创业团队民营企业企业。魔鬼股权投资的准入门槛较高，有时即便是一个创业者构想，

只要有产业增长潜力，就能赢得资本金，而风险股权投资 通常对那些还未成形的创业者构想 不感兴趣。

在产品和业务还没有成形的时候，魔鬼股权创业者工程项目组就已经把资本金投入进来。 其实，在做股权投资决定时，魔鬼股权创业者工程项目组十分倚重创业者工程项目组。如果他们对创业者工程项目组的 能力和创意设计嗤之以鼻，就会向创业者工程项目组提供更多资本金帮助。而且魔鬼股权投资的资本金范围 十分广，从几万元到几 千万元。

魔鬼股权投资对创业者公司的作用重 大，而魔鬼股权投资的投资回报也是 十分丰厚的。 按照阿里巴巴 上市时的估值水平计算，其魔鬼股权创业者工程项目组名光2 000 亿美元股权投资赢得 股份的估值水平约580 亿美元，名光也因此重新正式成为日本船王。

魔鬼股权投资现在共有5种商业模式，主要包括魔鬼股权创业者工程项目组、魔鬼股权投资工程项目组 、魔鬼股权投资公募基金、创业团队型的魔鬼股权投资、平合型魔鬼股权投资等，下面分别，作具体介绍。

1. 魔鬼股权创业者工程项目组

魔鬼股权创业者工程项目组大多是有很大财富累积的民营企业创业者、赢得成功创业者工程项目组、VC 等，那些 人在股权投资后积极为公司提供更多发展战略、专业人才、公共关系、人脉资源等产品服务服务，是 早期创业者工程项目组的重要支撑点。 随著魔鬼股权投资的产业发展，罗永浩、雷军、马化騰等眼下著名的魔鬼股权投资 人越来越多。国内赢得成功的民营企业民营企业创业者逐渐产业发展正式成为魔鬼股权投资的中坚力量。除此 之外，手头上有空置资本金的辩护律师、注册会计师、民营企业企业老总以及金融行业专家等也在做魔鬼 股权投资。

2. 魔鬼股权投资工程项目组

魔鬼股权创业者工程项目组商业模式有很大的不足之处，比如说工程项目作者少、对个人资本金整体实力不如大、 股权投资实战缺乏经验等。 于是，许多魔鬼股权创业者工程项目组开始组织在一起，弄成由几 十位魔鬼 股权创业者工程项目组构成的魔鬼俱乐部队或魔鬼国联。

魔鬼股权投资工程项目组有 十分多的优势，比如说汇聚工程项目作者、成员之间分享金融行业 实战经验和股权投资实战经验等。有许多魔鬼股权投资工程项目组的联系十分密切，还会通过联合股权投资的 模 式 对 外 投 资 。典 型 的 天 使 投 资 俱 乐 部 和 天 使 联 盟 包 括 上 海 天 使 投 资 俱 乐 部 、 深圳魔鬼股权创业者工程项目组俱乐部队、亚杰总商会魔鬼团、K4 论坛北京商会等。

3. 魔鬼股权投资公募基金

随著魔鬼股权投资的进一步产业发展，产生了魔鬼股权投资公募基金等机构化魔鬼股权投资模 式。有些资本金充裕、活跃于股权投资圈的魔鬼股权创业者工程项目组成立了魔鬼股权投资公募基金，进行规范化运转，比如说，俞敏洪常务董事徐小保姆成立的钢笔画魔鬼股权投资公募基金。

另外，还有 两类魔鬼股权投资公募基金与VC 形式相同，但是股权投资规模较小。那些公募基金的资本金作者是从民营企业企业、外部机构、对个人那里募集的，比如创业者邦魔鬼公募基金、 联想之星创业者股权投资等。

魔鬼股权投资公募基金的资本金规模 通常为儿千万元，单笔股权投资额度为数百万元左 右。他们经常与A轮vC 联合股权投资，通常是作为领投，要求进入童事会。

4. 朋化器型的魔鬼股权投资

创业者创业团队 通常建立在各个地区的科技园区，主要为创业团队公司提供更多启动 资本金、廉价的办公场地、便利的配套措施以及人力资源服务等。在民营企业企业经营方 面，创业团队还会给创业者公司提供更多各种帮助。我 国 科 技 部 办 公 厅 发 布 的 《科 技 企 业 孵 化 器 认 定 和 管 理 办 法 》 指 出 : “ 孵 化器的主要功能是以科技型创业者民营企业企业为服务对象，通过开展创业者培训、辅导、 咨询，提供更多研发、试制、经营的场地和共享设施，以及政策、法律、财务、投 融资、民营企业企业管理、人力资源、市场推广和加速成长等方面的服务，以降低创业者 风险和创业者成本，提高民营企业企业的成活率和成长性，培养赢得成功的科技民营企业企业和创业者家。”

美国硅谷的YCombinator 是全球最知名的创业者身化器。他们吸引了很多 知名的魔鬼股权创业者工程项目组加入，孵化出的创业者公司被其他天使 、VC争相股权投资。Y Combinator 对每个创业者工程项目的股权投资不超过了亿美元，占5% 左右的股份。他们 会给每一位创业者工程项目组安排教练和创业者课程辅助，但是不提供更多创业者场地。

国内的创业者解化器也有 了很大的产业发展，后续潜 力巨 大。典型代表是李开 复成立的创新 工场、魔鬼湾股权投资的 20 万元8% 聚变计划，以及北京中关村国际创业团队有限公司等。

5. 平台型魔鬼股权投资

移动互联网的快速产业发展促使越来越多的应用终端和平台对外开放接又， 这让创业者工程项目组可以基于自己的应用乎台进行创业者。比如说，围绕苹果App St ore 的平台、围绕腾讯微信公众号的平台等，让很多创业者工程项目组趋之若騖。许多 平 台 为 了 增 强 对 创 业 者 的 吸 引 力 ， 提 升 平 台 的 价 值 ， 设 立 了 平 台 型 魔鬼股权投资公募基金，给有潜力的创业者公司提供更多启动资本金。平台型魔鬼股权投资公募基金不仅 可以给创业者公司提供更多资本金支持，还会给他们带去丰富的平台资源。 平台型魔鬼股权投资公募基金的典型代表有网龙公司与IDG 成立的“mFund 移动 互联网股权投资公募基金〞、 360 公司发起的 “ 免费软件起 飞计划” 、新浪推出的 “ 中 国微博开发者创新公募基金” 等。