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科创板来了|规则五大看点:50万投资门槛不变,没有T 0澎湃新闻2019-03-02 07:56澎湃新闻2019-03-02 07:56

作者: admin 发布日期: 2024-05-13
双创板基础建设销售业务准则正式宣布揭晓!
3月2日下午,中国证监会正式宣布正式宣布发布《双创板首度公开发售优先股注册管理工作配套措施(全面实施)》和《双创板挂牌上市公司持续监管配套措施(全面实施)》;深圳债券买卖所紧随,正式宣布正式宣布发布成立双创板并试点工作注册制相关销售业务准则和基础建设提示,并就准则制定情况正式宣布发布答问。
此次集中正式宣布发布的基础建设准则,包括《深圳债券买卖所双创板优先股发售挂牌上市审查准则》《深圳债券买卖所双创板优先股挂牌上市理事会管理工作配套措施》《深圳债券买卖所科技创新进行咨询理事会工作准则》《深圳债券买卖所双创板优先股发售与债券承销实施配套措施》《深圳债券买卖所双创板优先股挂牌上市准则》《深圳债券买卖所双创板优先股买卖不光明晰规定》6项主要就销售业务准则。
上述6项销售业务准则是深交所在1月30日早间首度发布并公开草案,2月20日止。据深交所介绍,在此之后搜集了各种类型消费民营企业递交的意见建议600余人次。
经过修正后的6项准则,形成了买卖所微观成立双创板并试点工作注册制改革中的销售业务准则体系,明晰了双创板优先股发售、挂牌上市、买卖、信息披露、B股和股权投资人保护等全过程的主要就制度安排,逐步形成了买卖所试点工作注册制中发售挂牌上市审查的基本上经营理念、标准、监督机制和流程。
在此次正式宣布发布的正式宣布准则文件中,有什么样变与维持不变?势不可挡新闻报道记者发现,准则的基本上架构并未有重大改变,其中有四大亮点值得关注。
亮点一:50多万元的金融资产准入门槛维持不变
《深圳债券买卖所双创板优先股买卖不光明晰规定(草案稿)》中,明晰增设了对个人股权投资人的进场准入门槛,明晰规定必须满足三项条件,一是申请职权启用前20个买卖日证券帐户及资金帐户内的金融资产月均不低于人民币50多万元,二是参予债券买卖24个月以上。
在草案稿公布之后,不少消费市场人士提出,50多万元的金融资产准入门槛最佳值。
针对这一意见建议,深交所在答问中不光作出澄清:“从数据估算看,50万金融资产准入门槛和2年债券买卖经验的适度性明确要求是比较最合适的。
现有A股消费市场符合条件的对个人股权投资人约300Bazas,加上机构股权投资人,买卖占比超过70%
,总体上看,兼具了股权投资人风险承受力和双创板消费市场的流动性。”
深交所强调,不符合股权投资人适度性明确要求的中小型股权投资人可以通过公募公募基金公募基金等商品参予双创板。下一步,深交所将积极推动公募基金公司发售一批主要就股权投资双创板的公募公募基金公募基金商品。
亮点二:T 1买卖监督机制维持不变
在双创板买卖准则草案稿揭晓之前,就有消费市场人士猜测双创板或将实行T 0买卖监督机制,但草案稿中并未做出这一安排。深交所相关负责人在1月30日的媒体通气会上表示,选择实行T 1主要就是为了保护股权投资人,防范风险。
在3月2日正式宣布发布的正式宣布准则中,
T 0仍然未被修正加入。
深交所表示,国内对实施T 0买卖监督机制一直有呼声,但是也存在不同意见建议。经综合评估,按照稳妥起步、循序渐进的原则,在此次正式宣布发布的销售业务准则中未将T 0买卖监督机制纳入。
亮点三:新增红筹企业挂牌上市标准
在1月30日正式宣布发布的《深圳债券买卖所双创板优先股挂牌上市准则(草案稿)》中,提到具备条件的红筹企业可以登陆双创板,但并未在双创板挂牌上市准入门槛的基础上额外进行明晰规定。
而在修订后的正式宣布准则中,新增了红筹企业挂牌上市标准。明晰规定
营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外挂牌上市红筹企业,如果预计市值不低于人民币100亿元,或者预计市值不低于人民币50亿元且最近一年营业收入不低于人民币5亿元
,可以申请在双创板挂牌上市。
此外,发售人具有表决权差异安排的挂牌上市标准也是新增内容,标准与红筹企业一致。
亮点四:股份减持制度变了
《双创板优先股挂牌上市准则》的草案稿对
核心技术人员股份锁定期明晰规定为3年,正式宣布文件中,这一期限被缩短至1年
,期满后每年可以减持25%的首发前股份。
此外,为建立更加合理的股份减持制度,明晰特定股东可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份,具体事项将由买卖所另行明晰规定,报中国中国证监会批准后实施。
亮点五:保荐机构职责变了
此前草案稿对券商提出了颇高的督导明确要求,券商一方面要督促公司披露重大风险,另一方面也要定期出具研究报告,对被保荐企业跟踪研究,定期形成股权投资研究报告。
势不可挡新闻报道记者了解到,在此前深交所组织的座谈会上,有不少券商行业人士提出,保荐机构出具研究报告不符合行业现实,也将破坏保荐销售业务部门和研究所之间的防火墙增设。
正式宣布准则中,
不再明确要求保荐机构正式宣布发布股权投资研究报告,也取消了保荐机构就挂牌上市公司更换会计师事务所发表意见建议的强制明确要求
。此外,准则补充了履职保障监督机制,明确要求挂牌上市公司应当配合保荐机构的持续督导工作。
不过,券商跟投的明确要求并没有取消。
后续还将正式宣布发布多部提示
此外,深交所还在3月2日正式宣布发布了4项基础建设提示,包括《深圳债券买卖所双创板挂牌上市保荐书内容与格式提示》《深圳债券买卖所双创板优先股发售挂牌上市申请文件受理提示》《深圳债券买卖所双创板优先股盘后固定价格买卖提示》《深圳债券买卖所双创板优先股买卖风险揭示书必备条款》。
深交所表示,后续还将尽快正式宣布发布双创板优先股挂牌上市审查问答、企业挂牌上市推荐提示、发售债券承销销售业务提示、重大金融资产重组实施细则、股权投资人适度性管理工作通知等基础建设细则和提示,保障这项重大改革的各项制度安排尽快落实落地。
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