资金配置上证50成份股备战科创板市值申购

  中国证券报本报记者 毛军      双创板国内首批大丰源创，本周二将迎网路上赎回。双创板萨温齐睿创微纳和

  中国证券报本报记者 毛军

  双创板国内首批大丰源创，本周二将迎网路上赎回。双创板萨温齐睿创微纳和许嘉灏天准科技也将在7月2日进行新股赎回。有鉴于此，一些资本金着手实用性中证转债50成分股，以集训双创板总市值赎回。

中证转债50成分股受追捧

  依照深交所规定，网路上可赎回限额是依照投资人所持的总市值确定的。所持总市值1多万元及以上的投资人就可以参与新股赎回，每5000元总市值可赎回两个赎回基层单位，不足5000元的部分不扣除赎回限额。每两个赎回基层单位为500股，赎回数量应当为500股或其码字，但最高不得超过本次网路上如上所述发售总股本的万分之一。

而投资人赎回时的总市值计算结果，是按其6月28日前20个季度的月均所持总市值计算。大丰源创网路上赎回下限为7500股，峭腹赎回须要深市总市值7.5多万元。如之前没有实用性深市优先股的投资人可纸制购得150多万元（7.5多万元×20日）总市值的沪股，1个季度方可达到峭腹赎回消费市场需求。

依照业内人士预测，睿创微纳峭腹赎回须要总市值10.8多万元，天准科技峭腹赎回须要总市值13.8多万元。因为双创板收款准入门槛为50多万元，大部分双创板收款投资大机率会峭腹赎回。如按270万已收款数目估计，大约须要认购3726亿元（270万×13.8多万元）总市值的深市优先股，就可以峭腹赎回双创板前3只新股，而如果将来双创板发售大型公司优先股，峭腹赎回须要实用性的资本金将更多。

  在此消彼长大背景下，既安全又能满足总市值认购消费市场需求，龙头股蓝筹无疑是最差正股。汇集着深市业绩最优化、总市值最大的中证转债50成分股上周受到消费市场资本金重点关注。招行、中青旅等上周在南下资本金连续增持的大背景下，股价却屡创历史新高，总市值实用性的投资人成绩斐然。

自双创板优先股上市委员会首次表决会议后，A出现了新一波强势的反弹。其中，中证转债50指数跌势最差，排名第一其他主要就大盘。中证转债50指数从高点6月6日收盘2706.76点下跌至24日2949.52点，区段下跌了8.97%。而前两年中证转债指数下跌6.38%、深成指深成指下跌7.3%、创业板指下跌6.95%。中证转债50指数成为A股主要就大盘中，唯一两个填补了5月6日消费市场暴跌形成的向上跳空资金缺口的指数。

  在下跌的同时，中证转债50指数成交量也急剧增加，从288.3亿元的地量，骤增至872.6亿元的峰值，增幅高达202.67%，而前两年中证转债指数成交量增幅为110.59%、深成指深成指增幅为70.29%、创业板指增幅为56.73%。

  双创板国内首批定价几何

对于首批IPO的双创板新股，其发售定价和上市定价，成为目前投资人最关心的问题。

  在大丰源创的询价报告中，华鑫证券给出的估值是105.6亿元，询价区段在23.35元~28.01元之间。同时，华创证券认为，大丰源创的合理价值区段为21.2元~27.7元。

消费市场给予大丰源创的发售定价一方面参考了主营相近正股精测电子估值，截至24日收盘精测电子动态市盈率40.4倍；另一方面参考了大丰源创募投项目，约需资本金10亿元，发售约4000万股。

按大丰源创发售前每股收益0.67元计算，券商给出的市盈率大致在31倍~41倍之间。而2009年首批上市的28家创业板公司，平均发售市盈率为56.7倍，发售市盈率最低的是上海佳豪（现更名为天海防务）40.12倍，市盈率最高的宝德股份达到81.67倍，均远高于当时A股的平均市盈率，所有首批创业板公司全部超募。

目前已知的大丰源创的询价报告给出的定价，仅为首批创业板公司估值的底线。至于上市定价，首批创业板公司首日下跌幅度最大的金亚科技因发售价较低，只有11.3元，首日收盘下跌了209.73%，最低的南风股份也下跌了75.84%，平均下跌约100%

  当然，目前A股消费市场环境略逊于创业板开市的时候，这在很大程度上也能影响双创板首批新股的上市定价，但双创板受关注的层次又高于创业板，这也能加分不少。

另外，上市的规模也能极大的影响上市定价，按大部分券商预计双创板将在7月中下旬开市，而以目前的审批速度和招股速度，双创板首批上市家数可能低于创业板28家。要知道创业板首批上会的就有7家公司，远多于现在一次2家~3家的速度。