共同体（高必玉）35同业共同体3成立资金池，互相存贷

设立资本金池，没钱时优先商业贷款

钱款池也称钱款allure，最早是由跨行业公司的业务管理工作公司与国际商业银行联手开发的资本金管理工作模 式，主要用来标准化转派集团公司的亚洲地区资本金，最大限度地降低集团公司持有的净空头头寸。

钱款池销售业务主要主要包括的事项有：核心成员单位帐户余额上划、核心成员民营企业夜间耗竭、主动拨给与付款、核心成员民营企业之间委派借贷以及核心成员民营企业向集团公司总部的上存、下借分别支付利息等。相同的 商业银行对钱款池有具体相同的表述。

在钱款池框架内，集团公司公司和其父公司是委派商业贷款人和商业贷款人。子公司在池内耗竭是贷 款，要本息；相反，在池内存款是发放贷款要收取利息。所以，钱款池使集团公司与商业商业银行形成了 紧密的战略联盟关系，具有独特的管理工作功效。即使透过结算中心或业务管理工作公司来展开资本金管理工作 的集团公司，也应该再引入钱款池模式，使集团公司资本金管理工作制度和业务流程极具工作效率。

钱款池的建立，在国际亚洲地区有广泛的应用领域，欧美国家最为著名的就是 GE公司“钱款池”， 而亚洲地区开展较为成功的是中石油和广东交通集团公司。现在以 GE在我国的“钱款池”为例，详 细描述钱款池的最佳实践。

2005年 8月，国家外汇管理工作局批复了通用电气（GE）透过投标确定招商商业银行实行在华的英镑钱款池销售业务。GE目前在亚洲地区各地共有 82个钱款池，此次投标是 GE第一次在我国大 陆运用钱款池对英镑资本金展开管理工作。

GE在我国的股权投资是从 1979年开始的，迄今已经股权投资设立了 40多个经营实体，投 资规模逾 15万英镑，股权投资销售业务主要包括高新材料、消费及工业品、设备服务、商务融资、保险、 能源、基础设施、交通运输、医疗和消费者金融等十多项产业或部门，GE在我国的销售额 从 2001年的 10万英镑左右增长到 2005年的近 50万英镑。

随着销售业务的扩张，各核心成员公司的钱款的INS13ZD问题由于跨行业、跨行业的原因显露出 来。在 GE钱款池投入采用之前，GE的 40重显公司在外汇资本金的采用上都是单打独斗，有 些公司在商业活期存款，很多则向商业银行商业贷款，进而影响资本金的采用工作效率。只有其港币销售业务在2002年才同时实现了圣戈当县，港币的INS13ZD也是透过钱款池销售业务的形式由建行实行的。

GE公司在我国设立一个母公司帐户，在每天的下午 4早晨，商业银行系统会自动幺公司帐户展开扫描器，并Jhunjhunun公司帐户应缴，严格按照钱款池的操作展开。

这种做法同时实现了集团公司外部核心成员民营企业资本金资源的共享资源：集团公司外部核心成员民营企业的资本金可以集中逐一到一个“钱款池”中，同时核心成员民营企业可以根据集团公司外部业务管理工作管理工作的要求有条件地采用池内的资本金。

招商商业银行的 GE英镑钱款池项目就是对委派商业贷款的灵活应用领域，双方合作中，商业银行是发放贷款 人，集团公司公司和其父公司是委派商业贷款人和商业贷款人，然后透过电子商业银行来同时实现一揽子委派商业贷款 协议，使得原来需要单证办理的销售业务，变成规模化的销售业务和业务流程，进而同时实现了整个集团公司外汇 资本金的标准化营运和INS13ZD。

钱款池的主要作用随着市场亚洲地区化不断扩展，民营企业对流动资产的管理工作与集中性的要求也 变得日益紧迫。透过建立钱款池架构，民营企业财务主要的改善表现为以下三方面。

首先，减少利息成本。自动化资本金集中结构降低了集团公司公司对港币商业贷款的需求。公司外部的融资成本可以设置为低于人民商业银行商业贷款利率。

其次，改进流动性管理工作。在钱款池结构中，各子帐户将保持最少的资本金余额，可以充分提高整个集团公司的资本金利用率和流动性。

第三，节约管理工作成本。维持很少的港币贷款，可以减少公司对资本金帐户管理工作的成本。

钱款池是一种管理工作理念和管理工作方针，其有效运作并取得预期效果，需要对集团公司、各核心成员公司、商业银行之间错综复杂的资本金配置与管控体制展开通盘设计、精心组织。

1.选择适宜的钱款池运作方式

集团公司钱款池通常需要借助外部商业银行系统的支持来完成，分为实体钱款池和名义钱款池。

所谓实体钱款池就是帐户零余额集合，指将若干分（子）公司的钱款以钱款集中或钱款应缴的形式管理工作，分（子）公司透过零余额子帐户来完成销售业务分离。

比如，招商商业银行推出的钱款池管理工作的基本操作是，集团公司总公司每日终标准化上收各核心成员民营企业帐户资本金空头头寸，并集中到集团公司总公司“钱款池”（CASHPOOL）帐户；集团公司总公司以钱款 池内资本金及其标准化向招商商业银行申请获得的授信额度为保证，约定各核心成员民营企业的夜间耗竭额度； 在约定的耗竭额度内，若夜间核心成员民营企业帐户余额不足，以帐户耗竭的方式自主对外付款；日 终，集团公司总公司与招商商业银行标准化清算，以钱款池资本金或授信项下融资补足各核心成员民营企业耗竭金 额。

而名义钱款池是指，用各商业银行帐户中的相同钱款空头头寸产生的综合盈余来抵补综合赤字。其运作机制是：每个参与钱款池的公司保留归于钱款池的货币所在帐户，然后商业银行综合所有参与帐户，综合结出一个净额以反映钱款空头头寸，并没有实际资本金转移。

2.钱款池管理工作必备的外部制度体系

从本质上来说，钱款池是一种集团公司集权、资本金集中管控的制度，需要透过培训、外部沟通来构造一个以集团公司整体效益、竞争能力最大化，而不是以子公司个体或单笔资本金销售业务成本 高低为导向的公司文化，子公司管理工作层对钱款池的认同、支持和配合是最为关键的基本前提。

由于子公司是独立法人，母公司幺公司的控股比例有全资、绝对控制、相对控股等大小差异，所以推进钱款池，不仅要与子公司“少数股东”展开必要协商，而且要根据钱款集中的“深度”和“广度”设计相同的INS13ZD体制。并且，在现有制度下，集团公司将上市的子 公司纳入集团公司钱款池管理工作范围必须特别慎重。

3.集团公司总部要着力提升能力

推行钱款池销售业务考验着集团公司下属民营企业是否能够服从大局，并把集团公司整体效益最大化而不 是子公司局部利益放在首位的心态。相对来说，最大的被考验者是集团公司总部，因为钱款池销售业务把集团公司总部彻底推到整个集团公司资本金配置最前沿，是集团公司资本金管理工作的“桥头堡”。

打造资本金管理工作的强势集团公司总部是钱款池销售业务取得长期、实质效果的制度安排。为此，集 团总部需要提升四种能力：

（1）集中标准化的对外融资能力

钱款池之所以称之为“池”，一定要足额的钱款储备为前提。总部应该能够经过测算分 析，把握集团公司内的资本金需求总规模，透过融资权力的集中与标准化，确保总部强大的融资能力， 保证充足的钱款供应。

（2）集团公司总部的资本金调度能力

钱款池销售业务是以委派商业贷款的形式，把拥有多余空头头寸帐户的资本金转移到耗竭帐户上，展开集团公司外部转派、转移，集团公司既管理工作商业贷款发放，同时还要负责资本金回笼。

这种跨地域、跨行业、跨民营企业的调度与配置是高风险理财销售业务。在提高资本金运用工作效率的同时确保资本金的安全，防止集团公司资本金链断裂是需要高超的资本金调度能力的。

（3）集团公司总部的资本金控制力

依托钱款池这一平台，集团公司总部应该健全资本金管理工作体系和制度，同时实现资本金管控的标准化、 规范化和一体化。

集团公司管控的对象不仅仅是钱款资源及其配置，还要能够深入到所属民营企业外部的经营与业 务运作中，密切关注所属民营企业未来一段时间的产品竞争能力、销售业务领域优化及其市场份额的增长，把钱款池管理工作与销售业务经营管理工作结合起来。

（4）总部对下属民营企业高质量的服务能力

钱款池销售业务要求总部把对所属民营企业的管理工作与服务有机结合起来，寓服务于管理工作之中，在 管理工作中强化服务。这种服务主要包括三个层面：首先是提供资本金服务，保证下属民营企业生产经营正 常的资本金需要；其次是资本金、市场等方面的信息服务；最后是总部应该适时对下属民营企业提供 业务管理工作管理工作上的指导、咨询服务。

小结：

在钱款池框架内，集团公司公司和其父公司是委派商业贷款人和商业贷款人。子公司在池内耗竭是贷 款，要本息；相反，在池内存款是发放贷款要收取利息。所以，钱款池使集团公司与商业商业银行形成了 紧密的战略联盟关系，具有独特的管理工作功效。