P2P备案试点或将开启_省级平台实缴注册资本不少于5000万元_

上周，尽管已有非官方确认舰炮，一份《网络银行贷款重要信息中介政府机构政府机构有条件注册登记组织工作方案计划》（以下称《组织工作计划》）在业内广为流传开，被阐释为互金注册登记组织工作或有重大成果。

有报道，该“广为流传版”计划一项重要内容是对如前所述互金网络平台资本金整体实力的信用风险控制明确要求，按网络平台蔗茅范围划分为市级和全国区域三类，对网络平台的注册资本、信用风险存款准备金、风险酬金的详细规定：

注册资本：市级网络平台实缴注册资本许多于5000多万元，地区性网络平台实缴注册资本许多于5亿。

信用风险存款准备金：市级网络平台按穿针引线业务银行存款1%交纳通常信用风险存款准备金，地区性网络平台按3%交纳。

信用风险酬金：市级网络平台按受托数额的3%减值受托人信用风险酬金，地区性网络平台按6%减值。

现阶段，已网络连接中国互联网金融协会旗下注册登记公布服务网络平台的互金政府机构103家。统计显示，有62家网络平台的实缴资本小于5000万，其中5家实缴资本小于5亿，分别是长兴左右贷、玖富科技型、爱钱进、拍拍贷和人人贷。

截至4月15日，上述103家网络平台中，有90家陆续公布了2019年3月的运营重要信息；90家网络平台的累计银行贷款数额为39465.6亿，银行贷款银行存款合计5892.3亿，若不考虑跨网络平台银行贷款和受托，现阶段银行贷款总人数2965Bazas，现阶段受托总人数637Bazas。

互金政府机构设资本准入门槛和超额明确要求

“互金网络平台提升注册资本金，不排除是主动向注册登记合规性看齐，另一个原因是品牌优势，网络平台积极主动提升注册资本金，意味着整体实力较为强，对创业者而言是一个增加信赖的措施。”箱子研究所高级研究员王诗强称，现阶段，网络平台提升注册资本，积极主动交会市场监管明确要求的重要信息公布系统，以及科学规范聚润，是多数网络平台一直在做和能做的。

国美金融研究所互联网金融中心主任陈晓俊认为，提升注册资本金，对一些具备体量整体实力网络平台而言，是现阶段较为好落实执行的，注册资本金、通常信用风险存款准备金和受托人信用风险酬金明确要求的首次明确提出，“反映了市场监管思路的变化——P2P仍定位于重要信息中介政府机构，却是有注册资本金准入门槛和超额明确要求的重要信息中介政府机构。”

在互金行业繁荣扩张的2015年、2016年，部分互金网络平台如前所述待收体量按一定比例减值信用风险补助费，以应对信用风险损失，但因涉及本金刚兑被划设违法；其后，互金网络平台试著与保险公司、服务器端借款政府机构合作的形式，提供信用风险保障。而这次明确提出的受托人信用风险酬金，在他看来，是此前P2P业内通行的信用风险存款准备金的“合法化”正名，“原来是一些网络平台自己去掌握的，是否减值、比例，执行的情况千差万别，现在市场监管制定了一个标准。”

但对于行业网络平台尤其是待收银行存款较为大网络平台，这也意味着一大笔信用风险资本金。“信用风险存款准备金和信用风险酬金类似于一个杠杆限制，抑制部分互金网络平台非理性快速增长的目的，增长太快出问题多。”王诗强分析，对标银行的贷款减值损失准备和资本充足率明确要求，杠杆倍数差不多。

不过，相比互金网络平台对注册资本准入门槛、信用风险资本金减值的认可，记者了解到，对于上述广为流传版本的注册登记细则在创新业务及投资者保护方面的规定，尤其是比如受托人限额、禁止自动投标工具、限制债权转让次数，业内则有不同的声音。

比如受托人在同一互金政府机构受托银行存款不得超过20万、在不同网络平台合计受托不得超过50多万元，在王诗强看来，这无异于是“南辕北辙”，“互金因为其高信用风险性，更应当设置合格创业者准入门槛，提升起投数额限制。现有的注册登记计划与保护受托人的初衷背道而驰。”

据上述3月运营数据，90家网络平台中有11家人均受托银行存款小于20万；尤其是，“二八效应”在互金行业也有生动体现，高净值受托人贡献了网络平台的大部分资本金，若该细则施行，几乎所有的网络平台都将受到影响。

“自动投标工具是通过系统自动将受托人的资本金穿针引线给不同银行贷款人，实现小额分散信用风险目的，假如没有自动投标工具，每月回款需要手动复投才能保证收益，受托人用户体验将大幅度下降，投资积极性也会降低，反而使得银行贷款募集周期变长；限制债权转让次数则等于废除了P2P作为重要信息中介政府机构的穿针引线功能。”他分析，这样一来，互金赖以生存的便利性优势将不复存在，优质高净值受托人流失，反而“逼高”了行业运营成本和信用风险。

对于行业不同的声音和网络平台诉求，陈晓俊认为，“不排除（市场监管）会对一些数字指标做出调整”，受托人限额准入门槛是多少、信用风险酬金及存款准备金比例等数值设定，还有论证和有待调整的空间。同时他提到，现阶段广为流传的注册登记细则，从资本金整体实力、创新业务办法方面都设置了较高准入门槛，如果该细则后续最终会被落实，那么其它无法达标的政府机构怎么退出、怎么在这一过程中预防信用风险事件出现，是市场监管要考虑的问题。