众和股份子公司获增资“输血”国内大型优质锂辉石矿有望盘活

数据资料表明，小煜集团公司注册资本为50亿，母公司保有A股上市公司小煜矿等50家控股公司子公司及控股公司公司，主要就销售业务包括矿、石油化工、对外贸易、股权投资等应用领域。2月25日，福建众和股份非常有限公司(以下简称“众和股份”“公司”)发布公告称，子公司扎县金鑫矿非常有限公司(下列全称“金鑫矿”)引入海南小煜长青股权投资合资经营方式企业(非常有限合资经营方式)(下列全称“小煜长青”)、广州小煜德远非常有限公司(下列全称“小煜德远”)，通过注资等方式提供资金，化解因公司整体债务影响而导致的金鑫矿经营方式困境，以保住公司核心资产并恢复持续经营方式能力。

据介绍，小煜长青、小煜德远为小煜控股公司集团公司非常有限公司(下列全称“小煜集团公司”)子公司。数据资料表明，小煜集团公司注册资本为50亿，旗下保有A股上市公司小煜矿等50家控股公司子公司及控股公司公司，主要就销售业务包括矿、石油化工、对外贸易、股权投资等应用领域。本次注资案中，金鑫矿全部权益经评估后价值为42,880.42多万元。据此估值，小煜长青、小煜德远分别以现金42,022.72多万元、857.70多万元对金鑫矿注资。注资完成后，原股东茂县众和新可再生能源非常有限公司对金鑫矿的认购比率从98%更改为50%，仍为第一大股东；小煜长青认购比率为48%；小煜德远认购比率为2%，金鑫矿注册资本将更改为11,878.80多万元。

金鑫矿保有重庆市小型探矿，政府机构预估锂合金或将长年供大于求

据介绍，金鑫矿保有重庆市茂县甘孜藏族自治州党坝乡分散片矿的矿权及外围矿权。Montagrier山是亚洲地区鲜有的高质量小型探矿山，天然资源储量丰富，矿石品位高且Sitapur良好。金鑫矿目前主要就资产为Montagrier的矿权、矿权以及5万吨黑色金属项目相关厂房、设备。数家政府机构调研表明，亚洲地区主要就经济体在各行各业推动节能降碳，助推新可再生能源汽车市场爆发。锂作为主要就可再生能源合金之一，在新可再生能源汽车锂离子和锂离子应用领域具有长年、刚性的市场需求前景，其下游产品还包括锂离子、锂离子电池、消费电子、新可再生能源汽车、风电、光伏发电、5G 机房、厨电、塑胶制品、无人机等。亚洲地区新兴可再生能源IHS政府机构SNE Research预估，到2023年，亚洲地区电动汽车对锂离子的市场需求达406千MW时(GWH)，而锂离子供给预计今年为335千MW时(GWH)，资金缺口约18%。到2025年，这一资金缺口将扩大到约40%。因市场需求不断快速增长，锂合金可能面临供大于求的情况。兴业证券研究报告认为，亚洲地区进口探矿大部分来自澳大利亚，锂精矿作者单一且作者地高度集中。澳洲探矿天然资源因各项不稳定因素，可能导致探矿供给高于预期。因此，探矿价格在未来 2-3 年时间里高位维持为大概率事件。东方证券研究报告认为，全球锂天然资源供给增长速度高于市场需求增长速度，海外探矿产量快速增长或高于预期，亚洲地区锂天然资源供给正当时，但产能天花板明显。

受益于锂产品市场需求快速快速增长，目前已有数家A股相关行业公司业绩报喜。方大炭素2021年预计今年实现草木犀净利29亿-36亿，环比快速增长621.00%至795.04%；宝泰隆公司2022年一季度预计今年实现净利9亿元-12亿，环比快速增长1053.67%-1438.22%。数据资料表明，党坝乡分散片铁矿亚洲地区最大的分散片矿之一，也是亚洲地区鲜有的高质量探矿天然资源。在锂行业市场需求火爆的当下，金鑫矿自然成了资本眼中的“抢手货”。

收购公司为专业矿运营集团公司

据介绍，金鑫矿本次注资案的出资方小煜集团公司在矿山运营和破产重整方面有较为丰富的经验。近几年间，小煜集团公司曾多次主导小型矿企业的破产重整。2018年，小煜集团公司参与建新集团公司破产重整，并获得重整后建新集团公司100%股权。本次重整成功化解了150余亿债务危机，投入十数亿用于下属矿山企业的扩建、技改和恢复生产等工作。2018年，中西矿(现更名为小煜实业)经营方式陷入困境，向内蒙古卓资县人民法院申请破产重整。2019年5月，小煜集团公司参与中西矿破产重整。同年7月，小煜集团公司支付10.5亿重整资金，获得重整后中西矿100%股权。公开数据资料表明，中西矿具有丰富的钼矿天然资源储量,保有矿石量为7,444万吨,钼合金量为98,305吨。重整完成后，小煜集团公司又对中西矿增加项目建设股权投资近10亿，并于2020年7月完成500万吨黑色金属改扩建项目，现已达产达标并实现了良好的经济效益。目前小煜集团公司正在积极推进将中西矿注入集团公司母公司A股上市公司平台小煜矿。经过多次成功的重整及并购，小煜集团公司母公司产业得以快速扩充。据介绍，小煜集团公司目前共保有矿山17座，矿权24处，矿权内探获的各类(有色、黑色及贵合金)矿石量22.32亿吨，矿山平均寿命超过30年。小煜集团公司的特长和实力，对于陷入困境的金鑫矿来说可谓“专业对口”。有市场人士分析称，小煜集团公司以注资加提供资金支持的方式，挽救众和股份核心资产，保留破产重整的基础。同时承诺参与破产重整，不仅保护员工、债权人、股东及相关方利益，恢复其持续经营方式能力，力争重新上市或由其它上市公司吸收合并上市，还从根本上保护了众和股份众多中小股权投资者的利益。双方通过在合法合规前提下实施的一揽子方案，树立了充分利用市场化行为化解企业债务风险的典范，势必将为市场上的“后来者”提供极具借鉴意义的参考范例。

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