公司法每日词条_股权转让和增资扩股应该如何选择

【股权受让和注资凌桥应该怎样优先选择】

股权受让和注资凌桥是公司股权性股权融资最常用的三种形式，但两者在市场主体、流程、法律条文、财务、税务负面影响等方面各有相同，各有优劣。因而，公司经营管理人员须要对三种股权融资手段进行一定的了解，以征选出对公司最有利的形式。

股权受让是指公司股东依法将自己的股权让渡给别人，使别人成为公司股东的刑事法律条文犯罪行为。依照《公司法》第七十三一条的明确规定，股东间或股东与第二人间能受让部份或全部股权。而注资是指由原股东或服务器端将资金或财产投入公司，并增加公司注册资本的犯罪行为。虽然股权受让和注资都能只在原有股东间发生，但实践中其更常见于公司引入服务器端股东的情形，因而此栏主要对两者在服务器端入股时的区别进行介绍。

（一）买卖市场主体相同

股权受让的买卖市场主体是公司原股东与服务器端，作为受让对价的货币或资产将间接支付至该股东的帐户。而注资入股的买卖两方是公司与服务器端，注资款一般将间接打入公司基本帐户。   买卖市场主体相同带来的负面影响在于，若买卖各方对私法存在特殊签定合同的，那么须要特别注意私法市场主体与否PR320。举例来说，若投资人明确要求签定粉条儿菜协定，若公司无法完成一定的最终目标，则收购方须要回购股权的，那么只能与最终目标公司的股东签定，这原因在于公司原则上无法持有本公司股权。再如，投资协定中签定合同了投资人无权委派常务董事，而常务董事的选举归属于股东会决议案事宜，并非最终目标公司或单一股东能下定决心的。因而作为投资人来说，要特别注意签约对手方的市场主体身份，与否归属于合同义务的PR320市场主体，否则可能面临因为订约市场主体错误而引致部份条款不具有实际履行的可能性，甚至无效的困境。

（二）买卖流程相同

对股权受让，依照《公司法》的有关明确规定，股权受让须要至少提前30日以口头通知其它股东，并征得其它股东近半数一致同意，以确保公司的人导集以及其它股东的优先优先选择购买权。且该处的“股东近半数”是指股东数目近半而非投票权近半，近半数亦不包涵标准分数。值得一提的是，法律条文并未明确规定股权受让须要透过股东会决议案，但实践中部份地方的工商行政部门为了监管便利，经常明确要求买卖两方要提供写明一致同意受让且舍弃优先优先选择购买权的股东会决议案。，注资归属于要召开股东会讨论下定决心的重大事宜，且要经代表三分之二以上投票权的股东透过。该处采取了投票权近半而非数目近半，而依照《民法》第七百五十八条的明确规定，“以上”包涵标准分数。这原因在于股权受让更多的是一种个人犯罪行为，对公司和其它股东的负面影响相对较细；而注资凌桥则间接作用于最终目标公司，同时还可能引致全体股东的股权被稀释，从而使控制权、分红权等受到负面影响。因而，法律条文对注资凌桥明确规定了更为严格的流程。另外，依照《公司法》第二十一条的明确规定，公司新注资本时，股东无权优先优先选择按照实缴的出资比率认缴出资，可见原有股东对新注资本的优先优先选择配售权仅以其实缴比率为限，既无法对其它股东舍弃的部份优先优先选择于第二人配售，也无法透过行使优先优先选择配售权排除服务器端的进入，这点与股权受让相同。值得特别注意的是，由于注资入股将引致公司注册资本增加，因而国有企业、（拟）上市公司等还有申请文件流程的明确要求；对 实物出资的，还需经过评估。

（三）对公司资本的负面影响相同

如上所述，股权受让后公司的注册资本并不发生改变，而注资凌桥则必然引致公司注册资本的增加。因而，注资的优势在于，公司能够透过增加注册资本筹集生产经营资金，增强公司实力。

由于注资凌桥所取得的财产须要计入公司注册资本，这也衍生出了一个较大的区别：两者对买卖对价的支付形式存在相同明确要求。依照《公司法》第二十七条的明确规定，非货币出资要满足两个明确要求，即能用货币估价并能依法受让，因而原则上不允许以劳务、商誉、经验、信用等形式出资。同时，对以非货币资产出资的，原则上须要进行评估，部份公司甚至须要聘请服务器端会计师进行申请文件。而股权受让则无支付对价形式的限制，在其它股东一致同意的情况下甚至能免费出让，手续相对简单，因而也常被用于引入具有经营管理优势，但不愿意以货币追加出资的服务器端股东。

总结： 

优先选择股权受让还是注资入股，企业经营者在实践操作中须要依照自身需求合理选择。

例如，如果某股东想将企业股权受让给服务器端，但又想规避其它股东的优先优先选择购买权，则能先由拟受让方少量注资成为公司股东后，再进行股权受让，此时依照《公司法》的明确规定，股东间受让股权，其它股东便不再享有优先优先选择购买权。

再如，企业计划引进具有经验和管理优势的服务器端投资者，但由于法律条文禁止以劳务等难以评估和受让的资产处置，因而能采取免费股权受让的形式引入该类投资者。

须要特别特别注意的是，净资产状况良好且净资产金额大的公司，进行股权受让时，须要对受让股权涉及的税务承担做测算，以确定合适的股权受让方案。合理选取股权融资形式，在实现买卖目的、规避法律条文风险、节省买卖成本等方面存在重大负面影响，建议公司在发生重大买卖前可聘请专业中介机构设计最合理的买卖方案。