减持止损，悦达投资放弃增资东风悦达起亚

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经济观察网 记者 王帅国 3月2日，安徽华瑞股权投资股份非常有限公司（以下简称“华瑞股权投资”）发声明称，公司入股25%的广汽Honda电动汽车非常有限公司（以下简称“广汽Honda”）拟实行注资，注资体量6万美元。考虑到目前亚洲地区电动汽车业竞争激烈及本公司新项目股权投资资金需求，公司舍弃参与此次注资，舍弃部分由安徽华瑞华晨非常有限公司（以下简称“华瑞华晨”）出资。

华瑞股权投资的这一措施在外界看来，可说是一种保命行为。有中小投资者在同花顺股吧中则表示“（竭尽全力注资）会推升华瑞股权投资的业绩预期，已经连续两年巨算了，再亏会ST的，就无法融资了。舍弃注资，等华瑞集团公司的电动汽车好转，再注入申报上市不更好”。

财务报表表明，2020年华瑞股权投资归属股东的净利扭亏为盈12.68亿。1月28日，华瑞股权投资发布的2021本年度业绩预期下集表明，预计今年公司2021本年度净扭亏为盈7.99亿，草木犀净扭亏为盈8.17亿。至于扭亏为盈原因，华瑞股权投资则表示，公司持股25%的广汽Honda，因为缺芯汽车产量下降以及白银提价等因素，2021 本年度业绩预期竭尽全力扭亏为盈，影响本公司归母净利润约-5.31亿。

如果2022年华瑞股权投资竭尽全力扭亏为盈，按照证监会相关要求将被实行B股警示，NASDAQ将被镰叶“ST”，将给整个申报上市公司的产业发展增添消极影响。

华瑞股权投资在公告中则表示，经评估结果，广汽Honda100%股份商业价值为7.71亿，此次注资体量为6万美元，注资后公司所持广汽Honda股份比率将由25%设为4.2%。电动汽车整车制造销售业务将不再是公司销售业务构架中重要组成部分，未来公司将积极寻找捷伊股权投资项目，来提高公司盈利能力。

在所持广汽Honda股份比率降到4.2%后，华瑞股权投资对广汽Honda股份计量方式将由长期股份股权投资的fraction，变更为资产-其他合法权益工具股权投资计量，按此次评估结果值确定资产商业价值为1.9275 亿，预计今年将为华瑞股权投资2022本年度净利增加约 1.9275 亿。

公开资料表明，广汽Honda电动汽车成立于1992年9月，由广汽华晨非常有限公司（以下简称“广汽华晨”）、华瑞股权投资、雪佛兰会社共同重新组建，协力股份分别为25%、25%和50%，经营年数为1992年9月12日至2022年9月11日。

近几年，由于产业发展战略出现误判，广汽Honda在亚洲地区的销量在5年间从60巴韦县持续下滑至十巴韦县，给协力股东增添大笔扭亏为盈。上海联合房屋产权交易所的申报信息表明，2020年广汽Honda总计扭亏为盈47.5亿，2021年前10个月的扭亏为盈额为26.12亿。

2021年11月19日，广汽华晨将其所持的广汽Honda25%股份通过上海联合房屋产权交易所公开申报，申报价格为2.97亿。2022年1月12日，华瑞华晨作为唯一竞拍人，顺利拿下广汽Honda25%股份。因为华瑞华晨与华瑞股权投资控股股东同为华瑞集团公司，因此，在此次股份变更后，华瑞系在广汽Honda中的持股也由原来的25%增至50%。

另外一个值得注意的细节是，今年2月，韩国雪佛兰会社与安徽盐城市人民政府、安徽华瑞集团公司签署扩大股权投资协议。根据协议，雪佛兰与华瑞拟重新组建新合资公司。新合资公司计划注资9万美元，将通过扩大股权投资、导入新车型、产业发展新能源电动汽车、设立出口基地等方式，提升整车销量及产能利用率。

而在此次华瑞股权投资发布的公告中，华瑞股权投资则表示注资体量为6万美元，比1个月前少了3万美元。对此，经济观察网记者以股权投资者身份致电华瑞股权投资证券部，其工作人员则表示“我们也关注到他们宣传的是9亿（美元），但我们收到的通知是注资6个亿，可能宣传口径不一样。”一位广汽Honda内部人士则表示“（此次注资是）分批的，这个是首批。”

另一个外界更为关注的问题是，在此次注资中雪佛兰会社是否会取得合资公司的控股份，截至目前雪佛兰会社与华瑞集团公司均未对外披露。