增资扩股后,股东的股权比例会发生怎样的改变？_

原副标题：注资凌桥后，小股东的股权比率会出现什么样的出现改变？

股权展开溶化，一般而言有三种形式：

一、展开注资；

二、透过股权受让。

一、透过注资的形式展开股权溶化

我省《公司法》仍未明确规定注资须要全体人员小股东一致同意，只不过现实生活中也会有许多小股东不一致同意注资。

公司追加注册资本，“小股东无权优先选择依照实缴的出资比率认缴出资。

但，全体人员股东签订合同不依照出资比率勃氏增量或是不依照出资比率优先选择认缴出资的仅限。”（《公司法》第九条）。

因而展开股权溶化较为车辆通行的形式是减少注册资本。

二、透过受让股权（股权）的形式展开股权溶化

我省《公司法》对股权受让的明确规定，依照公司物理性质相同，

即以下简称公司与金润庠公司对股权（股权）受让的明确规定略有相同。

1以下简称公司的股权受让

1

以下简称公司小股东间的股权受让：

《公司法》第十二条首款明确规定：“以下简称公司的小股东间能互相受让其全数或是部份股权。”换句话说本公司小股东间，股权能民主自由受让。

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向小股东之外的人受让股权：

《公司法》第十二条明确规定：“……小股东向小股东之外的人受让股权，应经其它小股东绝对多数一致同意。

小股东应就其股权受让事项书面通知其它小股东征求一致同意，其它小股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为一致同意受让。

其它小股东半数以上不一致同意受让的，不一致同意的小股东应购买该受让的股权；不购买的，视为一致同意受让。

经小股东一致同意受让的股权，在同等条件下，其它小股东有优先选择购买权。

两个以上小股东主张行使优先选择购买权的，协商确定各自的购买比率；协商不成的，依照受让时各自的出资比率行使优先选择购买权。公司章程对股权受让另有明确规定的，从其明确规定。”

也即，公司溶化某小股东的股权，能将其股权受让给他人以达到溶化目的。

2金润庠公司的股权受让

金润庠公司对股权的受让明确规定较为繁琐和严密，首先小股东受让其股权，应在依法设立的证券交易场所展开或是依照国务院明确规定的其它形式展开；

对记名股票，应由小股东以背书形式或是法律、行政法规明确规定的其它形式受让；受让后由公司将受让人的姓名或是名称及住所记载于小股东名册。

小股东大会召开前二十日内或是公司决定分配股利的基准日前五日内，不得展开前款明确规定的小股东名册的变更登记。

但，如果法律对上市公司小股东名册变更登记另有规定的，从其明确规定。

对无记名股票的受让，由小股东将该股票交付给受让人后即出现受让的效力。

三、注资凌桥——股权比率

了解了这些，那么，注资凌桥怎么做？另外，注资凌桥之后，原小股东股权比率怎么变化？

股权溶化在创业融资中是必须要面对的问题，溶化太快或是太多，导致自己失去对公司的控制权；

倘若，不愿意溶化或是溶化的太少，那么意味着引入的投资不足，或是得不到投资人的信任，什么样才合适呢？

作为创业者，关于股权溶化的问题，一定要搞清楚：融资≠股权受让

融资通常是企业融资，企业引入资金做大公司的盘子，投资人取得公司股权，成为公司的新小股东（法律上上称为“注资入股”）。

1融资溶化股权

投资人注资入股，将会同比减少所有小股东原有的股权比率，这是股权溶化。

例如：

天使轮融资100万，让出公司10%的股权，那么原小股东的股权都要等比溶化为100%-10%=90%；

如果公司有二位创始小股东，分别持有70%和30的股权，融资后就变成了63%和27%，剩余10%是投资人获得的股权。

2那么公司的注册资本融资后怎么计算？

假设：

公司原来的注册资本为20万（创始小股东甲占14万、乙占6万）

透过公司融资后注册资本构成推算：

R=14万+6万+R*10%

即：融资后公司的注册资本R=222,222；分给投资人的注册资本份额为：222,222；原小股东注册资本不变。

这只是较为简单的股权结构例子，若公司小股东结构较为复杂，计算起来就会更加难些。

投资者是向公司增加投资。这个过程中原来投资者的股权占比会降低（也是“溶化”），但所持有的股权数并无变化。

举个例子：

公司原来共10000股，新一轮投资确定占20%的股权。

当新投资进来的时候，减少总股权数为12500股。

这样，原小股东仍然持有10000股，新投资者持有2500股。

这个过程是公司透过发行股权换取新投资的过程，所以新进来的投资归属于公司。

再举个例子：新投资者向原有投资者购买股权。

比如，公司原来共10000股，有两个投资者A和B，其中，A持有6000股，B持有4000股。新投资者C与B商量，购买2000股股权。

这样购买之后，公司总股权仍为10000股，投资者变为3人，其中A持有6000股，B持有2000股，C持有2000股，C占股20%。

这个过程是B将自己的股权受让给了新投资者，所以，C所支付的价款归属于B，而不是公司。

3注资凌桥融资会给企业带来优点主要有两个方面：

一方面是注资凌桥的资金属于企业自有的资本，不须要还本付息；

即使分配增量，也须要根据企业经营状况来决定，所以基本上没有什么财务风险。

另一方面，这种注资凌桥的“资金”既能是现金，也能是实物，还能是场地使用权，无形资产和专利权作价。

尤其是非现金出资，往往会比单纯的筹集现金更能尽快形成生产经营能力，提高技术开发能力和管理水平，对企业的发展后劲影响更大。

4从缺点上来看，同样主要是两个方面：

一方面是资金成本较为高另一方面是注资凌桥融资容易分散股权，甚至会因而丧失控股权。当然，这种状况是能控制的。

换句话说，你能根据是否须要掌握控股权来倒推是否须要注资凌桥。

如果既想融资又不想失去控股权，完全能采用其它融资渠道，如银行贷款，放行债券等。

注资凌桥的意义，归纳起来大致有如下几点：

1筹集经营资金，扩大生产规模

对绝大部份公司而言，刚成立时规模不可能很大，然后慢慢发展壮大。

在公司发展过程中须要不断扩大生产规模，这就须要不断筹集生产经营资金，也是融资。

在所有的融资形式（包括银行贷款、民间借贷、实物抵押、股权质押等）中，注资凌桥的融资成本是最低的，而且几乎能无限期地使用。

2调整小股东结构和持股比率

现代企业制度的基本要求是“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”。

随着公司的发展壮大和外部形势的变化，现代企业制度的内涵也不断出现变化。

公司须要与时俱进，根据公司实际情况和外部形势的发展，不断调整公司的股权。

结构和小股东间的持股比率，达到完善公司法人治理结构、增强公司核心竞争力的目的。

注资凌桥是公司调整股权结构和小股东持股比率的重要手段。

3提高公司信用,获得法定资质

在市场经济条件下，规模往往意味着竞争优势，规模越大，竞争优势越大，信用越强。

注资凌桥同样是扩大公司规模，提高公司信用的重要手段之一。

4引进战略投资者

战略投资者不但能给公司带来发展资金，而且还可能给公司带来先进的技术、产品、管理经验和购销网络等，从而在短时间内大幅提升公司的核心竞争力。

一家公司在相同的发展阶段，须要引进相同的战略投资者，而注资凌桥是引进战略投资者的三种主要手段之一（另外一种是股权受让）。

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