折价股权+不良资产：中小银行增资“甩不良”一箭双雕

本报记者 王柯瑾 北京报道

又一家商业银行或非增发与此同时付账不当贷款。

7月24日，证监会官方网站公布了乐山市金融政府机构或非发售附件。渣打银行在附件中则表示，本次注资凌桥发售股权数目预计今年为14.37万股，确认本次发售产品价格为港币1.00元/股，但配售人在配售新股权的与此同时，需自行缴付1.80元/股用作处理渣打银行不当贷款。

《中国经营报》记者统计，在本次乐山市金融政府机构公布或非增发附件前，今年商业银行政府机构或非增发与此同时付账不当贷款最低为1∶1.5，即或非增发发售产品价格为港币1.00元/股，配售人在配售新股权时须自行缴付1.50元/股用作处理商业银行不当贷款。

“在市场监管政策的推动下，商业银行不当贷款处理的脚步也在加快，近年来，商业银行或非增发与此同时要求配售人购买渣打银行不当贷款情形陆续激增，这确实是解决不当的有效途径之一，且数家商业银行的或非增发计划最终也透过市场监管的批准。”某商业银行业内人士则表示，“虽然股东无人认领了不当贷款，但很多股东并没有处理不当的能力和经验，更多的还是委派商业银行政府机构全权管理，此前曾出现极多配售不当贷款，股东和商业银行发生矛盾的事例。因此，怎样遏止市场风险的产生和有效解决才是治标又治标的方向。”

或非增发1∶1.8配搭不当贷款

乐山市金融政府机构本次注资凌桥发售股权数目预计今年为14.37万股，实施完成后渣打银行注册资本拟由13.86亿减至28.23亿。

根据渣打银行2020年第二届董事会第二十七次（临时）会议及第二十次股东大会表决透过的《有关调整第四轮注资凌桥计划的决议案》，此轮注资凌桥拟采取或非募资股权的方式进行，Behren符合金融政府机构股东市场准入资格证书条件的境内政府机构投资人募资，每个政府机构投资人配售股权不低于8000万股。

有关发售产品价格及订价方法，乐山市金融政府机构在或非增发附件中则表示：经云南信达（集团）注册会计师房产公司审计工作，截至2020年3月31日，招行作价净利润为2.75元。本次发售在综合考虑招行当前净利润水平、风险解决、所处行业高成长性特点、作价净利润等多种因素的基础上，确认本次发售产品价格为港币1.00元/股。但配售人在配售新股权的与此同时，需自行缴付1.80元/股用作处理招行不当贷款。

在乐山市金融政府机构之前，亦有数家商业银行公布或非增发附件，用作处理不当贷款部分的产品价格最低为1.50元/股。针对本次或非增发与此同时配搭不当贷款的计划、订价以及渣打银行不当贷款情形，记者联系到了乐山市金融政府机构。乐山市金融政府机构方面则表示：“Deoria本次注资凌桥与不当贷款解决组织工作是在区委、区政府的直接领导和辅导下开展的。注资凌桥组织工作计划是在省区银证监局的辅导下制定的，并得到了云南银证监局的核准同意。”

从乐山市金融政府机构近年来的资产质量状况看，截至2018年末、2019年末、2020年3月末，乐山市金融政府机构的不当贷款率分别为2.17%、2.10%、2.36%；拨备覆盖率分别为150.94%、174.93%、152.72%。

乐山市金融政府机构在或非增发附件中则表示，因资本紧缺与历史包袱沉重，业务发展能力受限，抗风险能力薄弱，风险解决任务十分艰巨，使渣打银行面临严峻的考验，亟须增强资本实力应对挑战，把握机遇，支持发展。

不过渣打银行目前资本充足水平处于市场监管要求之上。截至2020年3月末，乐山市金融政府机构的资本充足率为12.47%，一级资本充足率为11.62%，核心一级资本充足率为11.57%。或非增发完成后，乐山市金融政府机构的资本充足率将提升至16.97%，一级资本充足率提升至15.57%，核心一级资本充足率提升至15.51%。

股东配售后多数仍由商业银行管理

乐山市金融政府机构的做法并非孤例。据记者梳理，今年以来还有广东四会农商行、山东诸城农商行、山西泽州农商行等在或非增发公布资料中则表示需购买渣打银行不当贷款。商业银行借或非增发稀释部分不当，那么股东配售了这些不当贷款后将怎么处理？

华东某城商行高管告诉记者：“一般是这样处理：根据双方认可的评估产品价格，约定一部分资金进入实收资本和资本公积，另一部分资金去买不当贷款。不当贷款这部分实际是买一个信托计划或资管计划，成立一个特殊实体去管理这个计划。用股东约定的买不当的钱去买这个资管计划（信托计划），从而实现商业银行不当贷款的洁净出表。后续的管理是可以由特殊实体缴付一定费用委派商业银行来管理。”

东北某城商行管理人士则表示：“股东跟商业银行之间会签订委派协议，委派的事项根据具体情形会有所差异。比如一般性的操作可能还会委派商业银行管理，毕竟商业银行是专业的，但核心部分股东也可能会介入，比如有的股东擅长处理抵债资产，如厂房、房产等，有的股东可能会选择债权里其认为可以解决或参与的资产，这样自己处理起来也有一定优势。”

“一般情形下，股东配售也会挑一下资产，然后根据自己的特长研究如何处理不当贷款，毕竟股东和商业银行联系比较紧密，股东也会有意愿帮助商业银行处理。”该东北某城商行管理人士则表示。

这样的处理方式，也得到资产转出商业银行人士的认可。华北某城商行授信管理人士则表示，其经历的商业银行不当贷款转出后，实际还是由商业银行管理，即需要定期做贷后管理及清收等组织工作。

此外，记者在辽宁宽甸农村金融政府机构股权有限公司征集发起人附件中发现有如下表述：所有发起人均需按0.3元/股出资购买宽甸信合社的不当贷款、弥补历年亏损等，股东出资购买的不当贷款由成立后的宽甸农村金融政府机构负责清收或处理。

“股东考量的因素主要还是财务成本，虽然说买股付出的成本都是基于评估产品价格确认的，但是这种情形可能内部流程比单纯入股要复杂一些。主要还是看股东单位内部决策流程的设置。”前述华东某城商行高管则表示。

“当然，有些股东购买商业银行不当贷款是没有任何‘回报’的，其实也就相当于股权产品价格没有打折。但是，对于部分股东来讲，并不在乎这部分资产是否可以得到回报，更多的是看中是否能够成为商业银行股东参与分红，或者更容易获得贷款等融资条件等。”上述华北某商城行授信管理人士则表示。