持牌消费金融公司启动增资竞赛

随著本行消费金融近几年业绩预期激增，注资市场需求也越发突显。上海晚报本报记者高度关注到，上周本行消费金融公司稀疏注资。在稀疏注资另一面，事实上充分反映了消费金融金融行业参加者竞争实力的“相互竞争”。在预测专业人士直言，消费金融金融行业将在今年迎几番大浪淘沙。

随著本行消费金融近几年业绩预期激增，注资市场需求也越发突显。上海晚报本报记者高度关注到，上周持牌消费金融公司稀疏注资。在稀疏注资另一面，事实上充分反映了消费金融金融行业参加者竞争实力的“相互竞争”。在预测专业人士直言，消费金融金融行业将在今年迎几番大浪淘沙。

本行系稀疏注资

4月27日，上市公司江南高纤发声明称，拟出资约6.33亿，配售5.657万股参与立刻消费金融此轮股权融资。前不久，立刻消费金融方面则表示，因发展需要，拟进行第四轮股权融资。此轮方案股权融资约20.04亿，注资后立刻消费金融注册资本为40亿。

4月下旬，光大香港发声明，光大香港旗下光大网银公司向光大消费金融按股权比率注资约4.331亿人民币，按此换算成，光大消费金融此次注资accompanied35亿，注册资本从8.89亿更改为43.89亿。另外，在今年1月，中国太保消费金融注资20亿落地，中国太保消费注册资本本氏10亿减少至30亿。3月，中原消费金融落地注资，注册资本本氏5亿更改为8亿。

事实上，从今年12月开始，消费金融公司的注资潮就已迈入。其中，光大银行对光大消费金融按持股比率注资1.32亿，注资后光大消费金融注册资本为7亿。梳藓消费金融增加注册资本10亿的申请获得天津金融办批准，自此，梳藓消费金融注册资本减至80亿。

艾瑞发布的《2018中国消费金融金融行业专题讲座研究》报告显示，截至2017年底，注册资本在10亿以上的消费金融公司已达5家。不过，按照目前各公司披露的注资方案，这一数字将很快被创下。

强市场监管下执照增量突显

在预测专业人士直言，持牌消费金融近几年业绩预期激增，再次出现了注资的市场需求，此外，市场监管对于类商业银行的资金成本市场监管加强，也引发了本行消费金融公司的稀疏注资行为。

业绩预期微观，2017年消费金融金融行业迎业绩预期爆发。今年，刘佳消费金融、梳藓消费金融、光大消费金融等“主战场”公司进入净利润润“10亿俱乐部队”，立刻消费金融净利润更是猛增88倍成为业绩预期异军突起。国美消费金融、信达消费金融等公司则实现扭亏。

国美金融研究所高阶副研究员陈嘉宁则表示，近几年消费金融销售业务处于高速路发展期，再次出现了资本金体量无法支持其销售业务体量高速路增长的状况，故再次出现了“注资潮”。根据《消费金融公司试点工作管理办法》，消费金融公司的销售业务体量受限于其资本金的体量，包括资本奥皮尔河不低于银中国保监会有关市场监管要求；同业拆入资金余额不高于资本净额的100%；资产损失准备奥皮尔河不低于100%。

此外，在预测专业人士直言，自今年市场监管对现金贷等销售业务迈入严厉整顿后，消费金融金融行业不断规范和成熟，执照优势突显。今年12月1日，市场监管机构下发《关于规范整顿“现金贷”销售业务的通知》（下称《通知》），明确要求取得经营放贷销售业务资质才可经营放贷销售业务，同时开展对网络小额贷款清理整顿工作。艾瑞预测师王蓬博则表示，根据市场监管要求，能够直接开展放贷销售业务的包括银行、本行消费金融公司、网络小贷等，《通知》进一步规范了金融行业参加者的范围，令执照价值突显，不具备放贷资质的机构被迫退出市场。

金融行业迎大浪淘沙

不过，预测专业人士也提醒，本行消费金融公司也应高度关注业绩预期快速增长带来的坏账率升高、暴力催收等销售业务风险和合规风险。陈嘉宁则表示，高速路增长可能会存在风险，一方面对于消费金融公司来说，将是对其能力巨大的挑战和压力，包括风控模型、运营管理能力、贷前审核、贷后催收能力；另一方面，从市场方面，竞争也加剧，客群的争夺可能导致企业的成本上升，利润下降。

中国社科院金融研究所法与金融室副主任尹振涛认为，本行消费金融注资也与资金成本要求有关。在他直言，注资有两个用途，一是发挥执照优势，尽快抢占市场，做大做强；二是弥补资本金不足，降低资金成本率，防控风险的同时合规发展。

“现金贷市场监管升级对于本行消费金融公司来讲，既是机遇也是挑战。”陈嘉宁指出，对于未获执照机构，当前也有其他的一些执照或者渠道可以从事消费金融销售业务，包括消费类信托、互联网小贷、银行助贷、银行网银等方案。消费金融公司作为从事消费金融销售业务的诸多执照和渠道之一，也面临来自各个方面的竞争。

不过，在王蓬博直言，今年消费金融金融行业步入大浪淘沙期，风控和合规成本将大大提高，多头接待等现象将得到遏制，消费商业银行的资金成本和营销成本也将进一步升高。在金融行业利率受控、服务费受限的前提下，金融行业整体利润率下降成为必然，但本行消费金融公司和能够掌控场景的机构将获得更多的发展机会，金融行业集中度将进一步提升。