政策探究_国有企业增资扩股下,面对的重点问题有哪些_

民营企业注资凌桥是近几年产权买卖政府机构追加的为民营企业提供股份股权融资（不主要包括大股东为股权融资而卖地一小部分股份的情况）的新式服务项目。简而言之注资凌桥，是指公司为不断扩大生产业务规模，强化股份比率和结构，提高公司资信度和竞争优势，司法机关增加注册资本金的犯罪行为。

一、买卖市场主体的区分和按流程方

(一)买卖市场主体

《民营企业非国有资本买卖市场市场监管配套措施》所规范的非国有资本买卖市场主体主要包括履行职能出资人职能的政府机构、非国有及非国有控股公司民营企业、非国有前述掌控民营企业。当中：

1.政府政府机构、政府机构、国家机关出资成立的非国有独资民营企业(公司)，以及前述基层单位、民营企业间接或间接地总计认购为100%的非国有控股子公司民营企业；

2.第1款表列基层单位、民营企业原则上或协力出资，总计保有产(股)权比率少于50%，且当中之一为最大股东的民营企业；

3.第1、2款表列民营企业对内出资，保有股份比率少于50%的各级党委子民营企业；

4.政府政府机构、政府机构、国家机关、单个非国有及非国有控股公司民营企业间接或间接地认购比率未少于50%，但为第一大股东，因此通过股东协定、公司章程、监事会决议案或是其他协定精心安排能够对其前述主宰的民营企业。

此外，《民营企业非国有资本买卖市场市场监管配套措施》还明确规定，政府政府机构、政府机构、国家机关所持的民营企业非国有资本买卖，按照旧有市场监管管理体制，参照本配套措施管理；全境外非国有及非国有控股公司民营企业、非国有前述掌控民营企业在全境投资民营企业的资产买卖，参照本配套措施明确规定继续执行。

(二)确认按流程方

注资民营企业为数家非国有股东协力认购的民营企业，由当中认购比率最小的非国有股东负责管理履行职能有关核准流程；

各非国有股东认购比率完全相同的，由有关股东商谈后确认当中一间股东负责管理履行职能有关核准流程。

二、注资犯罪行为的审核职权

(一)由该级上海市人民政府核准：

国家出资民营企业的注资犯罪行为中，因注资以致国家不再保有所出资民营企业控股公司份的，须由国资市场监管政府机构报该级上海市人民政府核准。

(二)由国资市场监管政府机构核准：

1.国资市场监管政府机构负责管理审核国家出资民营企业的注资犯罪行为。

2.国家出资民营企业对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，主要承担重大专项任务的子民营企业的注资犯罪行为，须由国家出资民营企业报同级国资市场监管政府机构核准。

(三)由国家出资民营企业决策

国家出资民营企业决定其子民营企业的注资犯罪行为。

三、注资流程

(一)可行性研究、制定方案

民营企业注资应当符合国家出资民营企业的发展战略，做好可行性研究，制定注资方案，明确募集资金金额、用途、投资方应具备的条件、选择标准和遴选方式等。注资后民营企业的股东数量须符合国家有关法律法规的明确规定。

(二)内部有效书面决议案

民营企业注资应当由注资民营企业按照民营企业章程和内部管理制度进行决策，形成书面决议案。非国有控股公司、非国有前述掌控民营企业中非国有股东委派的股东代表，应当按照本配套措施明确规定和委派基层单位的指示发表意见、行使表决权，并将履职情况和结果及时报告委派基层单位。

(三)按审核职权按流程

(四)委托审计、资产评估

民营企业注资在完成决策核准流程后，应当由注资民营企业委托具有相应资质的中介政府机构开展审计和资产评估。

以下情形按照《中华人民共和国公司法》、民营企业章程履行职能决策流程后，可以依据评估报告或最近一期审计报告确认民营企业资本及股份比率：

注资民营企业原股东同比率注资的；

履行职能出资人职能的政府机构对国家出资民营企业注资的；

非国有控股公司或非国有前述掌控民营企业对其独资子民营企业注资的；

注资民营企业和投资方均为非国有独资或非国有控股子公司民营企业的。

(五)注资买卖

通过产权买卖政府机构公开征集投资方，特定情形下可以采取非公开协定方式进行注资。

(六)公开注资流程

1.信息披露

民营企业注资通过产权买卖政府机构网站对内披露信息公开征集投资方，时间不得少于40个工作日。信息披露内容主要包括但不限于：

民营企业的基本情况；

民营企业目前的股份结构；

民营企业注资犯罪行为的决策及核准情况；

近三年民营企业审计报告中的主要财务指标；

民营企业拟募集资金金额和注资后的民营企业股份结构；

募集资金用途；

投资方的资格条件，以及投资金额和认购比例要求等；

投资方的遴选方式；

注资终止的条件；

其他需要披露的事项。

2.特别明确规定

民营企业注资涉及上市公司前述掌控人发生变更的，应当同时遵守上市公司非国有股份管理以及证券市场监管有关明确规定。

3.资格审查

产权买卖政府机构接受注资民营企业的委托提供项目推介服务项目，负责管理意向投资方的登记工作，协助民营企业开展投资方资格审查。

4.投资方遴选

通过资格审查的意向投资方数量较多时，可以采用竞价、竞争性谈判、综合评议等方式进行多轮次遴选。产权买卖政府机构负责管理统一接收意向投资方的投标和报价文件，协助民营企业开展投资方遴选有关工作。民营企业监事会或股东会以资产评估结果为基础，结合意向投资方的条件和报价等因素审议选定投资方。

5.非货币资产出资要求

投资方以非货币资产出资的，应当经注资民营企业监事会或股东会审议同意，并委托具有相应资质的评估政府机构进行评估，确认投资方的出资金额。

6.签订注资协定、出具买卖凭证及公告结果

注资协定签订并生效后，产权买卖政府机构应当出具买卖凭证，通过买卖政府机构网站对内公告结果，公告内容主要包括投资方名称、投资金额、认购比率等，公告期不少于5个工作日。

四、可采用非公开协定进行的注资流程

(一)适用情形

1.由同级国资市场监管政府机构核准的情形

以下情形经同级国资市场监管政府机构核准，可以采取非公开协定方式进行注资：

(1)因非国有资本布局结构调整需要，由特定的非国有及非国有控股公司民营企业或非国有前述掌控民营企业参与注资；

(2)因国家出资民营企业与特定投资方建立战略合作伙伴或利益协力体需要，由该投资方参与国家出资民营企业或其子民营企业注资。

2.由国家出资民营企业决策的情形

以下情形经国家出资民营企业审议决策，可以采取非公开协定方式进行注资：

(1)国家出资民营企业间接或指定其控股公司、前述掌控的其他子民营企业参与注资；

(2)民营企业债权转为股份；

(3)民营企业原股东注资。

(二)非公开协定注资审核材料

国资市场监管政府机构核准、国家出资民营企业审议决策采取非公开协定方式的民营企业注资犯罪行为时，应当审核下列文件：

注资的有关决议案文件；

注资方案；

采取非公开协定方式注资的必要性以及投资方情况；

注资民营企业审计报告、资产评估报告及其核准或备案文件。当中属于如下情形的，可以仅提供民营企业审计报告：

1)注资民营企业原股东同比率注资的；

2)履行职能出资人职能的政府机构对国家出资民营企业注资的；

3)非国有控股公司或非国有前述掌控民营企业对其独资子民营企业注资的；

4)注资民营企业和投资方均为非国有独资或非国有控股子公司民营企业的。

注资协定；

注资民营企业的国家出资民营企业产权登记表(证)；

注资犯罪行为的法律意见书；

其他必要的文件。

#推荐阅读#

#关于我们#