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曾刚_为何国有四大银行纷纷向债转股子公司大额增资_

作者: admin 发布日期: 2023-01-22

廖志明

上海金融创新与产业发展生物医学秘书长

国家金融创新与产业发展生物医学副秘书长

非国有大金融机构股份股份融资子公司陆续获得瓦理棕注资。

1月28日晚,交通金融机构(.SH;3988.HK)发声明称,渣打银行拟将控股子公司子公司光大资产股份投资非常有限公司(以下简称“光大股份投资”)注资,注资数额不少于港币120亿,注资分次进行。

光大股份投资是交通金融机构控股子公司子公司,目前注册资本为港币100亿,主要主营业务包括积极开展股份股份融资及基础建设支持销售业务;司法机关曹宏面向全国符合要求社会股份投资者募资资金用作实行股份股份融资;发行公司债,工作方案用作股份股份融资;以及经交通金融机构保险业务市场监管理事会核准的其它销售业务等。

更为重要的是,在交通金融机构以后,四大非国有商业金融机构中的其它四家早已在今年12月报告书向母公司资产股份投资非常有限公司(以下简称AIC)注资。

2020年12月2日,建设金融机构发声明称,向其控股子公司子公司宝盈资产股份投资非常有限公司(以下简称“宝盈股份投资”)注资,注资数额不少于300亿,首度注资150亿。12月23日,工商金融机构宣布,将向国寿资产股份投资非常有限公司(以下简称“国寿股份投资”)注资不少于港币300亿。12月25日,农业金融机构报告书称,将向工银资产股份投资非常有限公司(“工银股份投资”)注资100亿。在注资以后,宝盈股份投资、国寿股份投资、工银股份投资的注册资本分别为120亿、120亿、100亿。

为什么超额注资

资产股份投资公司指的是商业金融机构为专门从事股份股份融资及其基础建设销售业务而成立的机构,能通过全面收购金融机构对民营企业的负债人,将负债人转成股份的形式实行股份股份融资,能够协助民营企业减少杠杆率,具有非金融机构金融创新机构的特许权经营执照。截止现阶段,反帝中断交四大非国有商业金融机构均成立了AIC。

“AIC能算是狭义不良贷款的处理,与AMC(资产管理公司)不良贷款处理有区别,AMC是早已发生偿付了后再来处理,AIC事实上是在偿付以后提早跟进,以股份股份融资的方式另一方面能减少股份融资民营企业的负债杠杆、股份融资成本,另另一方面,从更长远看,也有助于化解金融机构的潜在的信用风险。”廖志明表示。

为什么近期非国有大行争相对母公司AIC超额注资?

建设金融机构在报告书中表示,对宝盈股份投资实行注资,将有效提高宝盈股份投资的抗风险能力和经营稳健性,有助于宝盈股份投资继续落实股份股份融资销售业务增量、扩面、提质的国家政策要求。

农业金融机构也同样提出,注资是为有效提升工银股份投资抗风险能力,推进销售业务稳健产业发展,落实好股份股份融资销售业务增量、扩面、提质的国家政策要求,进一步发挥对农行的重要功能补充作用,协同农行在新形势下更好服务国家战略和支持实体经济产业发展。

一位光大股份投资相关负责人近期接受经济参考采访时表示,“AIC作为金融创新机构,股份投资的股份资本均为风险资产。在销售业务规模快速增长情况下,对公司资本消耗较大,需要及时补充资本,保持持续产业发展能力。”

廖志明认为,另一方面是AIC销售业务产业发展需要,在下行周期中,股份股份融资的潜在空间、市场空间比较大,所以金融机构愿意增加投入,进一步做大规模。另另一方面,从监管角度,监管制度提出了资本充足率的资本监管要求。

从股份股份融资到股份股份融资+

2017年以来,AIC成为股份股份融资市场的中坚力量。

廖志明认为,现阶段看,AIC在经济下行周期过程中,过去几年还是发挥了不错的作用,配合供给侧结构改革,在实践中确实减少了民营企业的负债负担,让民营企业能更好地专门从事可持续经营。

截止2020年6月末,国寿股份投资总资产1362亿,净资产148亿;工银股份投资总资产1093亿,净资产111亿;光大股份投资总资产739亿,净资产111亿;宝盈股份投资总资产1162亿,净资产128亿。

在利润上,光大股份投资、国寿股份投资、工银股份投资、宝盈股份投资上半年净利润分别为净利润8.15亿、5.91亿、3.25亿、4.34亿,同比增长262.22%、62.36%、19.93%、159.88%。

AIC也在发力债转股之外的销售业务。

2018年以来,四大AIC陆续成立私募基金子公司。2020年2月至4月,银保监会先后核准5家AIC通过子公司,在上海积极开展不以股份股份融资为目的的股份股份投资销售业务。例如,根据2020年半年报,工商金融机构称,国寿股份投资下设国寿资本管理非常有限公司,为具有私募基金管理人执照的私募基金管理公司,2020年3月获准在上海试点积极开展市场化股份股份投资销售业务。

上述光大股份投资的相关负责人接受采访时表示,暂时还没有项目落地。但通过这次改革试点,光大股份投资将努力联合社会股份投资机构,探索对符合国家战略产业产业发展要求的新兴行业、科创民营企业进行股份直投,促进金融创新资本与产业资本、社会资本的融合。

他指出,从长期来看,光大股份投资的主营销售业务依然是市场化股份股份融资,通过“股份股份融资+”的方式与国企混改、重组并购、风险处理化解等销售业务结合,深度参与乃至推动行业、区域、民营企业的资源配置与整合,推动产业结构转型升级。

更为重要的是,2020年5月,银保监会网站发布《关于资产股份投资公司积极开展资产管理销售业务有关事项的通知》,对AIC的资金募资、股份投资运作、登记托管信息披露与报送等提出了要求,明确允许AIC可积极开展资管销售业务。

未来产业发展趋势如何

廖志明表示,股份股份融资有很大的产业发展空间,因为其作为一种事前的风险化解手段,比事后出现不良问题再去化解更好,而且作为特殊资产市场的一个重要参与者,AIC还是发挥了非常多的作用。

“未来还有前景,不光是国企股份股份融资,民企也是,理论上来讲就是供给侧改革过程中,协助所有类型的民营企业减少杠杆率,减少负债成本,让民营企业更好的产业发展。另另一方面,也是协助金融机构化解潜在的信用风险。”廖志明称。

上述光大股份投资相关负责人在接受采访时还建议,为了进一步推进市场化股份股份融资,在政策上需要继续发挥部际联席会议的领导作用,对资金来源、重大项目等进行统筹推动,推动市场化股份股份融资销售业务“增量、提质、扩面”;二是减少资产股份投资公司叙做市场化股份股份融资销售业务的风险权重,对AIC资本补充给予支持,探索试点发行优先股等资本补充工具的有效路径,进一步减少成本,增强AIC的积极性;三是持续引导市场化股份股份融资与国企混改、资产重组、风险处理化解等深入结合,放宽不以股份股份融资为目的的股份股份投资销售业务的试点范围,完善债转股资产的市场化退出机制。

内容来源:澎湃新闻

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