有限责任公司增资协议的三观分析_知乎_

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这儿的注资协定，是指最终目标公司与注资方签订的协定，签订合同注资金额、股份比例、注资的缴交、验资、更改注册登记等事宜。这儿的最终目标公司是以下简称公司；注资方可能将是原股东，也可能将是新股东。

私募基金创业者投资基金对创业者企业的创业者投资也常常体现为注资方式，这类注资协定除参照责任编辑内容之外，还有一些局限性，可同时参照先期有关专业课程：私募基金股份项目投资类协定的有关预测。

宏观经济-买卖内部结构

01 合约市场主体

1.注资协定应由最终目标公司与注资方签订。

（1）减少注册资本是公司的犯罪行为，因此最终目标公司应做为注资协定的签定市场主体。

公法中，未将最终目标公司做为协定市场主体而将最终目标公司全体人员股东做为协定市场主体并不必然影响协定曾效力，但可能将导致先期纷争，比如协定的目的是不是注资、最终目标公司是否同意注资方成为公司股东等，减少协定履行职责中的风险。

公法中存在的最终目标公司控股股东与注资方签定注资协定的处理方式是不规范的，控股公司股东的犯罪行为属于有权代表，虽然注资协定有可能将因最终目标公司世戈教、许可而有效。比如最高人民检察院新闻稿事例：孙宝荣与杨焕香、石家庄丽城房地产开发非常有限公司注资纷争案件[最高人民检察院（2015）民二终字第191号]。

（2）不参予注资的原股东考虑做为协定市场主体。

注资方全部为原股东时，提议全体人员股东与最终目标公司协力做为协定签定市场主体，主要包括不参予注资的股东（如有）。如合约中签订合同纰漏出资注资方对其他已本息交纳出资股东的法律责任条文等，则应将不参予注资股东做为协定市场主体，以令该等牵涉不参予注资股东的私法的条文对有关阿提斯鲁夫尔谷有法律曾效力。

注资导入新股东时，提议将最终目标公司全体人员原股东做为协定的Nashik。如牵涉原股东的承诺与保证权利，则应将原股东做为Nashik。

提议不参予注资的原股东协力签定注资协定的落脚点，一是基于合约如上所述原则，协定中如有牵涉不参予注资股东的私法条文的，需其做为协定市场主体以令该等条文对有关方有法律曾效力；二是，做为股东会同意公司注资以及不参予注资股东放弃优先认缴权的证明。

但同时该提议也可能将因其他小股东不同意公司注资，进而拒绝签订注资协定而存在操作障碍。如无法实施该提议，并不影响注资协定有效性，但牵涉原股东私法的条文对不签定协定的原股东不发生法律曾效力，可考虑将原股东私法的描述转化为最终目标公司的私法。至于证明股东会同意公司注资以及不参予注资股东放弃优先认缴权这一目的，则可以通过要求单独的证明文件来解决。

2.最终目标公司股份被质押或冻结的，能否注资？

最终目标公司股份被质押或冻结的，注资犯罪行为存在被认定为无效或无法办理企业更改注册登记的买卖风险。

（1）股份被质押，公司能否注资？

对此法律没有规定，理论界则观点不一。有观点认为深圳市汇润投资非常有限公司与隆鑫控股公司非常有限公司欠款、担保合约纷争案件[最高人民检察院（2010）民二终字第104号]的法院裁判说明股份质押情形下可以注资。也有观点认为不应允许公司在此情形下注资。公法中，各地市场监督管理部门对此掌握尺度不一，存在市场监督管理部门认为股份质押情形下不能办理注资有关企业更改注册登记的情况。

（2）股份被冻结，公司能否注资？

对此法律也没有明文规定，国家工商总局（现已撤销）、最高人民检察院有针对此问题的个案答复，但意见相悖。前者持肯定态度（《国家工商行政管理总局关于未被冻结股份的股东能否减少出资额、公司减少注册资本的答复意见》（工商法字〔2011〕188号）），后者持否定态度（最高人民检察院关于济南讯华传媒广告非常有限公司与威海海澄水务非常有限公司股权确认纷争一案中牵涉法律问题的请示答复[(2013)执他字第12号]）。司法实践中存在认为此种情形下不得注资的事例，但也有观点认为上述事例的裁判法律依据不足。

综上，最终目标公司股份被质押或冻结的，不提议直接采用注资方式，在无法实现解质押或解除冻结的情况下，投资人可考虑采取其他变通途径，如通过原股东出让部分未被质押或冻结的股份的方式达到投资目的。

02 合约程序

最终目标公司（同时也是买卖对手）内部程序

1.如非全体人员股东一致同意，则注资须经股东会决议，否则注资犯罪行为无效，或对不知情的股东不发生股份变动的曾效力。

如果全体人员股东都做为注资协定市场主体签了字，或者在书面决定文件上签订了（《公司法》第37条第2款），那么可以无需股东会决议。

但如果不是这样，就必须要依法召开股东会，经代表三分之二以上表决权的股东决议通过。这是《公司法》第37条、43条规定的。注意《公司法》“三分之二以上表决权的股东做出决议”不等于“三分之二以上表决权的股东同意”。非全体人员股东一致同意的情况下，如果未依法召开股东会，即使同意注资的股东代表的表决权超过三分之二（这意味着即使召开股东会，也会通过决议），该注资程序仍存在严重纰漏。未同意的股东可以主张决议无效、注资无效，注资犯罪行为对原股东不发生法律约束力。[1]

2.注资方对最终目标公司注资股东会决议等有关文件负有审慎注意和方式审查权利。

注资方对最终目标公司内部程序的应对措施是下列两种处理方式之一：

（1）全体人员股东一致同意时：将最终目标公司全体人员股东做为注资协定市场主体，或者要求最终目标公司提供最终目标公司全体人员股东签订的同意注资的文件；

（2）部分股东不同意时：应将股东会决议文件做为注资协定附件，并由最终目标公司、签订的股东确认属实，以证明己方已尽审慎权利。

如果在签约时，还未能完成上述手续，则应该将完成上述手续做为先决条件。合约中可签订合同：

各方同意，注资方在本协定项下的出资权利以下列先决条件全部满足（注资方书面豁免一项或多项的除外）为前提：（1）最终目标公司已向注资方提交最终目标公司股东会批准本次注资的决议，以及全体人员股东放弃优先认缴权的声明；（2）……

唯识-合约方式

1.部分情形下的注资无需注资协定。

注资协定不是《民法典》规定的典型合约类型，无书面方式的明确法律要求，但不排除在办理公司更改注册登记时可能将要求提交注资协定，以最终目标公司注册地的市场监督管理部门的要求为准。

从保障双方权益的角度，原则上提议签定书面注资协定，以避免争议、固定证据。但对于资本公积金、未分配利润转增以及原股东同比例货币方式注资的情形，不牵涉外部第三方，买卖内容简单，也可不签定注资协定，通过注资方案与股东会决议即可明确各注资事宜。

2.注资环节中的有关文件简析。

注资基本流程图示：

宏观-合约条文

01 条文新浪网预测

1.买卖条文可分为“一般买卖新浪网+股份机会成本新浪网+非货币出资特别条文新浪网+变通出资特别条文新浪网+公司环境治理新浪网+其他特别安排条文新浪网”六个部分。

责任编辑将注资协定的买卖条文分为“一般买卖新浪网+股份机会成本新浪网+非货币出资特别条文新浪网+变通出资特别条文新浪网+公司环境治理新浪网+其他特别安排条文新浪网”。

注资协定的买卖条文内部结构是出资协定与股份转让协定的结合体，买卖条文新浪网各有交叉。以下着重解读重点差异，重复的内容不再赘述。

有关条文对比说明，见标准合约专业课程：公司类合约综述：宏观-合约条文

2.从简单到复杂的注资协定。

简单与复杂都有其原因和应用场景，大体上可以从简单到复杂划分如下：

3.导入新股东的注资协定（混合出资）条文最为复杂、全面。

导入新股东的注资协定，特别是各注资方的出资方式涵盖货币出资、非货币出资、变通出资方式时，协定条文最为复杂也最为全面，牵涉出资协定的几乎所有条文类型。

02 一般买卖新浪网

出资条文

与出资协定不同的是，出资协定只能是出资人向公司移转财产，而注资协定的出资还可以是资本公积金或未分配利润转增，不牵涉到出资人与公司之间直接的财产移转犯罪行为。

03 公司环境治理条文新浪网

出资协定中的公司环境治理条文是对公司“三会一层”环境治理机构的初始签订合同，而注资协定中的公司环境治理条文可能将对从“三会一层”环境治理机构的重置也可能将是局部调整。

04 股份机会成本条文新浪网

承诺与保证条文

与股份转让协定不同的是，股份转让协定的股份机会成本条文新浪网中承诺与保证条文分标的股份和最终目标公司二个层次，而注资协定中股份是新的股份的产生而非既有股份，因此不牵涉标的股份的承诺与保证。

[1]蒙影、孙尚林、孟凡英、李玉清与巴彦县客运以下简称公司新注资本认购纷争一案二审-黑龙江省高级人民法院（2016）黑01民终832号；最高人民检察院新闻稿事例-黄伟忠诉陈强庆等股东资格确认案。