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朗姿股份股东减持后承诺增资仍跌20%,八部委联合整治医美影响几何

作者: admin 发布日期: 2023-01-23

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“增持对公司的公司股价负面影响这么大,公司现在没有相应的未雨绸缪吗?”、“增持造成的公司股价暴跌,公司股东是否意欲撤消增持?或者减少增持?”

在联化科技有限公司(以下简称“联化科技”,.SZ)股东申炳云“甩卖式”增持后,投资人纷纷抒发这些最为重视的问题。联化科技的公司股价明显反弹,但针对投资人所重视的发问,公司方面仍未得出间接的澄清。

联化科技于2016年正式改投Rhizopogon行业,然而,根据近些年来公司半年报情况来看,Rhizopogon销售业务仍未对公司的业绩起到莱盖的推升作用。

虽然Rhizopogon概念让其公司股价曾大涨,并且一度成为市场的关注点,但更为重要的是,现阶段六大省市已联手开展打击违法医疗Rhizopogon服务工作方案综合治理工作。

这对于联化科技来说将会带来怎样的负面影响?更何况,现阶段Rhizopogon市场的竞争者颇多,联化科技又将如何应对?

拟甩卖式增持惹争论

联化科技一篇增持报告书引发投资人的忧虑逃遁,也使得公司公司股价明显下跌。

日前,联化科技发布报告书称,公司实迪比特的完全一致暴力行动人申炳云(实迪比特申东日和申今花的父亲)拟透过集中竞拍买卖或大宗买卖等形式甩卖增持其持有的1987.69万股公司股权,占公司股本的4.49%。依照联化科技报告书日沪市63.65元/股进行估算,此次增持的市值下限达到约12.65亿。

报告书一时间,公司公司股价随即出现两个部领涨停。此后,公司又发布报告书称,待申炳云峭腹股权增持方案实行完后,申炳云允诺以不高于5亿的金额,助推Rhizopogon销售业务的发展。

6月7日及8日,联化科技相继两天开盘涨停。截至6月8日收盘,报51.56元/股,跌10.00%。依照此沪市计算,申炳云将补仓10.25亿。

一边是在表面上始终如一看好公司长期市场前景,另一侧则从暴力行动上甩卖式增持。申炳云的那般操作间接带崩了他家优先股,随后公司还发布了《关于收到实际控制人、控股股东完全一致暴力行动人允诺函的公告》称:申炳云于2021年6月8日允诺待其增持优先股方案实行完后,将透过合规性的有效途径和最合适的形式,以不高于5亿助推公司Rhizopogon销售业务的战略实行。

对此有投资人在股吧写道:高管增持补仓完了又说支持公司,潜台词是割完散户再抄底拉升优先股。也有投资人认为,该允诺函过于儿戏。由此可见,再多的允诺也显得无济于事,至今公司的公司股价都还未“缓过神来”。数据显示,截至6月29日 ,联化科技的沪市为55.18元/股,相较于最高点的跌幅超20%。

Rhizopogon销售业务毛利率下滑

联化科技之所以近年来被市场关注,也是因为公司涉足了Rhizopogon。该公司于2016年正式涉足Rhizopogon行业,然后再透过一系列的投资并购,联化科技先后将高端Rhizopogon品牌“米兰柏羽”、轻Rhizopogon品牌“晶肤Rhizopogon”以及西安Rhizopogon整形品牌“高一生”纳入麾下,经过近5年的发展,联化科技已成为成都、西安地区代表性的Rhizopogon终端连锁服务集团。

截至2020 年年末,联化科技旗下的Rhizopogon机构已经从最初的6家发展至19家,其中,“米兰柏羽”连锁机构4家,分布在成都、深圳、西安;“高一生”连锁机构2家,分布在西安、宝鸡;“晶肤Rhizopogon”拥有13家机构,主要分布在西安、成都、重庆、长沙等地。此外,联化科技还参股并受托管理1家Rhizopogon机构。到了今年一季度,已发展至20家。

那么,这些年Rhizopogon销售业务给公司带来的业绩如何?

具体来看,Wind数据显示,2014-2020年联化科技分别实现净利润1.21亿、0.74亿、1.64亿元、1.88亿、2.1亿、0.59亿、1.42亿,同比增速分别为-48.14%、-38.58%、120.28%、14.36%、12.2%、-72.07%、141.65%。

值得一提的是,联化科技Rhizopogon销售业务近年来毛利率呈现下滑趋势。半年报数据显示,2018-2020年,联化科技医疗美容销售业务毛利率分别为59.9%、57.74%和54.34%,同比增速分别为3.27%、-2.16%和-3.4%。

虽然公司这些年在Rhizopogon领域频繁布局,但毛利率却呈现逐年下滑的情况,这究竟是为何?此外,还有业内人士指出,联化科技布局的主要是Rhizopogon机构,但在Rhizopogon行业,更赚钱的并不是Rhizopogon机构,而是上游材料和器械,上市公司持续业绩高增长存在难度。

值得关注的是,6月10日,国家卫生健康委、市场监管总局等八省市联手印发的《打击违法医疗美容服务工作方案综合治理工作方案》指出,为进一步维护消费者合法权益,保障群众身体健康和生命安全,国家卫生健康委等多部门决定于2021年6月至12月联手开展打击违法医疗美容服务工作方案综合治理工作。

八省市联手出击,这又将会对联化科技的Rhizopogon销售业务带来怎样的负面影响?就相关问题,《投资人网》分别以电话和邮件的形式联系联化科技,公司相关人员称会查阅邮箱,但等待多日仍未做出任何澄清。

服装“主业”不振

联化科技目前主业更多的是服装。根据公司最新的年报数据显示,2020 年其营业收入为28.76亿,服装板块的营业收入为19.85亿,Rhizopogon板块的营业收入为8.14亿。其中,女装销售业务收入13.29亿,同比减少13.29%;归母净利润0.29亿,同比减少78.79%。绿色童装销售业务阿卡邦实现营业收入7.33亿,较上年同期下降7.87%,净亏损190.23万元。

再看公司的存货情况,自2016年以来,联化科技的存货也是居高难下。具体来看,2016年至2021年一季度,公司的存货分别为6.63亿、7.85亿、9.53亿、9.97亿、9.3亿和8.26亿。

并且,联化科技的销售费用已从2016年的4.76亿增加至2020年的11.22亿。到了今年一季度,其销售费用为3.26亿,同比增长40.52%,且销售费用占当期营业成本及营业收入的比例分别高达36.22%、36.55%。如此高的销售费用势必会吞噬联化科技的利润。

对此,香颂资本执行董事沈萌表示,女装是一个重资产行业,周转率较差、收益率较低,成长预期也不是很高。除非有材料上的技术研发优势,否则作为传统行业未来很难见到高增长。由于各方面原因,联化科技目前也无法甩掉服装销售业务,只能尽力保证服装销售业务不要亏损,或者亏损额度不要太大。但如果服装销售业务的业绩给上市公司带来的负担过重,公司也将面临很大压力。

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