汇达、辽宁省国资拟财务入股锦州银行！增资扩股进展顺利同业放心了

岁序更新之际，已于2019年12月27日停牌的锦州银行，已经开始孕育出一场关键的金融重组，迎接2020年春天的到来。

北京证券报本报记者近日从多方澄清据介绍，车产金融资产和吉林省国资委有意向作为捷伊投资人入股锦州银行，但是两者身份皆定位为财务管理投资人，无意改变现期早已确定的新任管及高团队。若一切按市场预期时点重大进展，2020年3年底年报公布之前，锦州银行将完成金融重组和注资凌桥。

现期锦州银行信用风险处理早已步入治本期，外加处理不良金融资产、注资凌桥、复原金融资产管吻等“一箱子”方案。(详情见《锦州银行信用风险处理步入2.0期 “沈螺”治本复原金融资产管吻》)引入车产金融资产和吉林省国资委，便是箱子方案中的一部分。

信用风险处理组织工作在原先框架下成功重大进展，也变宽了信用卡业务对锦州银行不信任的“持续走高”。现期渣打银行信用卡业务负债结构“换帅”，特大型商业银行占比少于六成，更趋于平稳；信用风险溢价早已从少于100BP的最高点逐步回落。

再迎两“红衣勇士”

  金融资产管吻复原能力进一步增强

本报在此之前曾报道，锦州银行信用风险处理组织工作按照多管齐下的方针大力推进，具体分为分期。

第二步为治本，选择建设银行、信达金融资产、承德金融资产入股，为锦州银行授信；更换管及高，改组管理层，为治本奠定良好基础。现期该关键步骤早已成功完成，堵上“科玄珠”，达到市场预期效果。

第三步为治本，外加详尽的“一箱子”方案，透过市场化改革、制度化形式处理不良金融资产、注资凌桥，复原渣打银行金融资产管吻，进一步增强资本实力。现期这一关键步骤正处于大力推进的关键时期。

去年9月29日锦州银行公告称将定向增发不少于62亿股新珍利，这便是治本TNUMBERV12V4中注资凌桥的关键举措。本报记者从接近监管相关人士据介绍，在此之前早已入股的建设银行、信达金融资产和承德金融资产并不在此次定向增发范围内，车产金融资产和吉林省国资委为已经开始接触中的定向增发对象。

治本TNUMBERV12V4的另一关键组件是透过市场化改革、制度化形式处理不良金融资产。锦州银行在北京托管所发布的最新版2019年信用卡业务定期存款发行方案显示，截至2019年6年底，渣打银行不良资产率仅6.88%。锦州银行顾客以民企为主，其中多家关键民营顾客出现经营困难，在经济下行大背景下，渣打银行不良金融资产上升较快。

一直以来，处理高信用风险商业银行都强调要堆土商业银行的主体职责、地方政府的托管地职责、银行监管部门的监管职责。在不良金融资产处理过程中，各方职责也将严格夯实。据悉，锦州银行及老股东自身将承担一部分损失；地方政府对锦州银行支持力度很大，据悉吉林省从当地公安经侦、法院、金融办等抽调了十几个人，已于去年派驻锦州银行办公，帮助不良金融资产清收。在此之前引入的信达金融资产和承德金融资产也可充分发挥不良金融资产处理之长。

始于同业解于信用卡业务

  信于信用卡业务

复盘锦州银行信用风险事件，源于去年5月渣打银行与第三方审计“不欢而散”导致年报披露反复推迟，进而引发信用卡业务机构不信任。而渣打银行负债结构中，对信用卡业务融资依赖度较高，截至去年5年底，渣打银行信用卡业务负债余额达到2500亿元。可以说，锦州银行的问题是市场流动性分层叠加上述因素导致的流动性信用风险。

彼时，渣打银行信用卡业务存单发行面临“发不出去”的窘境，人民银行旋即透过民企债券融资支持工具提供信用增进，为其发行组织工作“保驾护航”。后续引入工行、信达金融资产和承德金融资产作为战略投资人，也达到了尽快为锦州银行授信，缓解流动性困境，防范该事件进一步波及其他中小银行的作用。

本报记者与信用卡业务机构人士交流后发现，在锦州银行信用风险处理组织工作稳步推进的同时，信用卡业务对其不信任“持续走高”正逐渐变宽。

“从不敢跟锦州银行做生意，到敢做生意。” 信用卡业务人士评价，“引入工行等三家战略投资人后，虽然锦州银行的定期存款仍存在信用溢价，但是没有信用增进的‘裸定期存款’都可以成功发行，说明大家对锦州银行的信心在恢复。”

与此同时，信用卡业务负债结构“换帅”，更趋于平稳。本报记者从接近监管相关人士据介绍，在此之前锦州银行2500亿元的信用卡业务负债中，中小型商业银行占比高达八成；而现在特大型商业银行占比少于六成。

此外锦州银行与信用卡业务之间的信用风险溢价在收窄。去年6月信用风险爆发时，渣打银行与同类机构在二级市场上的信用利差少于100BP，现在虽然还存在一定溢价，但是信用点差早已逐步收窄。

在一位银行资深交易人士看来，以前在信用卡业务市场上，包括锦州银行在内的中小银行有“牌照信仰”加持，其利率水平并未反映真实信用状况，银行间市场没有形成有效的信用信用风险定价。2019年6月银行间市场开始出现信用分层，不同机构的信用风险溢价体现出差异，这是金融市场走向健康的必由之路，也是金融优化配置资源的应有之义。因此，较之信用风险爆发前，现在的信用风险溢价水平其实更能反映真实的市场情况。

当然，信用卡业务信心完全恢复还有待锦州银行重组消息进一步明确以及年报数据明确披露。

“其实想与锦州银行做交易的机构数量不少，因为从投资角度看，渣打银行有较明显的信用风险溢价，有投资价值。但是受限于渣打银行2018年年报数据不好看，所以中后台风控关难过。”一位交易人士透露，市场也在期待锦州银行有更明确的重组消息和年报数据公布。（来源：北京证券报）