消金开年增资扩股第一单!央行喊话是否将暂缓行业扩张步伐_

大江报·大江财魔方本报记者 裴熔熔

消费需求金融金融行业迎韩运鸿注资凌桥首例。

2月9日，本报记者据介绍，杭银消费需求金融金润庠公司（以下全称杭银消金）再启注资凌桥，大股东宁波银行将按杭银消金与各股权投资者商谈的发售价格及订价原则，配售杭银消金本次注资凌桥新发售股份中的3.749万股。

受市场监管和销售业务收缩须要，自2018年以来，消费需求金融金融行业刮起注资凌桥大潮。据不完全统计，在目前已开张的27家本行消金公司中，有21家公司有过至少一次的注资行为，注资比率从31%到2233%左右。

在业内看来，注资是消费需求金融公司不断扩大业务规模、提升抗信用风险能力、切合市场监管须要的重要措施。在消费需求恢复大背景下，预计未来消费需求金融公司注资需求将更加两极化。

不过，2月8日早间，欧洲央行发布2020年第三季度我国货币政策执行报告，指出要度提防住户杠杆率迟滞上升的耗竭负面效应和潜在性信用风险，切忌倚赖消费需求金融不断扩大消费需求。

胡亚捷之间，对消金金融行业负面影响欧几里得？与否会负面影响金融行业先期注资凌桥热忱？

消金金融行业总计注资超239亿，注资比率最高达2233%

做为有明确杠杆率限制的金融行业态，消金金融行业资本金的水准直接决定了其销售业务的开拓情况。因此，注资正式成为消金金融行业长久以来的发展公理。

做为此次注资的“主人公”，杭银消金成立于2015年，是由宁波银行做为主主办人的本行消费需求金融机构，如上所述注册资本为5亿，发动股东包括宁波银行、葡萄牙对内银行、萧畅、高思集团公司等。

2019年4月，杭银消金开启第一次注资，注册资本增加至12.6亿，追加股东我国恒隆股权投资非常有限公司，认购34.92%，正式成为第二大股东。我国恒隆股权投资非常有限公司隶属恒隆集团公司。

注资其间，杭银消金的业绩水准也出现非常多明显的变化。据半年报数据显示，2016年至2019年，杭银消费需求金融分别实现营业收入2300多万元、4991.04多万元、2.92亿、10.08亿。截至2020年6月30日，杭银消金的总资产为173.48亿，较2020年初的156.71亿增加10.7%；净资产为18.24亿，较2020年初的17.31亿增加5.37%。

在其背后，是金融行业自2018年以来刮起的注资凌桥大潮。

据不完全统计，自2018年至今，本行消费需求金融公司大规模注资凌桥，以适应市场监管要求和市场竞争。目前在已开张的27家本行消金公司中，有21家公司均有过至少一次的注资行为，注资比率从31%到2233%左右。其中，捷信、马上、兴业消费需求金融的注资幅度位居金融行业前三。截至2020年末，消费需求金融公司总计注资239亿，而未注资的消费需求金融公司中有4家皆在2018年后成立。

除了依靠从股东注资外，近年来消费需求金融公司还通过向金融机构借款、银行间同业拆借、资产证券化、金融债券和银团贷款等多类方式融得更多资金。

零壹智库公布数据显示，截至2020年12月末，共有20家消费需求金融公司获批银行间同业拆借，13家获批信贷资产证券化，5家获批发售金融债券，5家进行了银团贷款。尤其是2020年疫情期间，具备发售金融债、ABS等资格的机构加速回血。

“目前，消费需求金融公司的资金来源主要由依靠股东注资、向金融机构借款，到通过银行间同业拆借、信贷资产证券化、金融债券和银团贷款等多类方式。资金来源的多元化，有利于消费需求金融公司根据销售业务情况来主动选择匹配的低成本融资方式。其中，股东注资是股权融资，直接补充资本金能够降低资本充足率，且没有债务偿还等压力。”零壹研究院院长于百程告诉大江报·大江财魔方本报记者，注资对于股东的资本实力有所要求，股东注资看好的是消费需求金融公司销售业务的发展，消金公司也须要用良好的业绩和成长给予回报。

按照银保监会此前发布的《消费需求金融公司试点管理办法》，消费需求金融公司资本充足率不得低于10%。

欧洲央行开炮“限制”消费需求金融，与否将负面影响金融行业注资凌桥脚步？

2月8日早间，欧洲央行发布《2020年第三季度我国货币政策执行报告》，报告称，加快构建新发展格局，要注重需求侧管理，坚持不断扩大内需这个战略基点，激发国内消费需求潜力，但切忌靠发展消费需求金融来不断扩大消费需求。这一判断的考量，是在我国消费需求贷款快速收缩过程中，部分金融机构忽视了消费需求金融背后所蕴含的信用风险，客户资质下沉明显，多头共债和过度授信问题突出。2020年以来，部分银行信用卡、消费需求贷不良率已显现上升苗头。

一互金金融行业专家告诉大江报·大江财魔方本报记者：“欧洲央行提出切忌靠发展消金来不断扩大消费需求，是因为金融行业发展出现了一些问题，同时现有的营销行为有些过度，对消费需求者出现了一定误导。”

不过，在他看来，这并不意味着市场监管将限制金融行业的发展，只是在营销销售业务和金融行业分类上提出了更高要求。“目前还没有到负面影响金融行业注资凌桥的程度，相关审批、资质仍在正常推进。”

根据银金融行业协会发布的《我国消费需求金融公司发展报告2020》，风控成本高企是对多数消费需求金融公司发展负面影响较大的因素。从不良率数据来看，2019年消费需求金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水准。不良率的中位数为2.03%，与平均数相差较大，说明各家机构信用风险成本存在较大差异。

1月13日，银保监会公布《消费需求金融公司市场监管评级办法（试行）》，拟对消费需求金融公司进行评级，市场监管评级为5级的消费需求金融公司，若无法采取措施进行救助，可依法实施市场退出。其中，市场监管中信用风险管理正式成为最重要的评级要素。

在多位业内看来，在未来相当长一段时期内，规范与鼓励发展并重将是金融行业市场监管的主基调，“规范化”是消费需求金融公司须要持续关注的重点。

“2020年是消费需求金融金融行业迎机遇的一年，也是继续加强市场监管、有序发展的一年。一年来，金融市场监管部门推出一系列政策鼓励消费金融发展，同时也从法律层面夯实了整个消费需求金融的市场监管框架。”于百程认为，在市场监管框架之下，2021年消费需求金融将迎稳健发展之年，市场监管评级将推动消费需求金融公司更加强化信用风险管控和合规发展。其次，随着平安、小米、蚂蚁等巨头旗下消费需求金融公司的开张，金融行业会进一步增长，但同时竞争也会加剧，金融行业格局将出现变化。再次，在合规发展，利率下降等大背景下，消费需求金融金融行业销售业务模式、技术能力、聚焦的人群都会有所改变，金融行业发展会更加精细化。

据零壹智库发布的《消费需求金融金融行业发展报告（2020）》显示，2020年至今，全国获批筹建的本行消费需求金融公司达33家，其中27家已开张。截至2019年末，我国消费需求金融市场整体规模高达12.25万亿元，消费需求金融公司市场份额仅占其中的4%，消费需求金融公司发展空间巨大。

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