解决同业竞争,国泰君安放大招!上海证券拟实施增资扩股,新控股股东花落百联集团!

中国基金报记者 刘超也

自2014年7月招商证券出让北京国际性集团公司非常有限公司所所持的北京投资顾问51%股份，控股公司北京投资顾问之后，二者间的信用卡销售业务市场竞争难题一直没有获得化解。依照市场监管明确规定，招商证券须要在控股公司北京投资顾问5周内化解该难题，现如今，5年时限正处，就化解与北京投资顾问的信用卡销售业务市场竞争难题，招商证券掏出了拟订的先期化解计划。

北京投资顾问实行注资凌桥

李沧集团公司将正式成为其控股公司股东

依照招商证券报告书，先期的化解计划为——北京投资顾问实行注资凌桥，由李沧集团公司等投资者认缴新注资本的出资，注资顺利完成后，李沧集团公司将正式成为北京投资顾问的控股公司股东。

这样一来，招商证券与北京投资顾问间将不存有信用卡销售业务市场竞争难题。

报告书仍未公布注资凌桥的数额等数据。不过，目前该化解计划尚处于酝酿当中，且需招商证券及北京投资顾问履行职责相关原则上规章制度，并经无权市场监管机构批准后需先实行。

曾申报转卖汇财投资顾问股份化解信用卡销售业务市场竞争难题

2014 年 7 月，经证监会批准， 招商证券出让北京国际性集团公司非常有限公司 所所持的北京投资顾问51%股份，北京投资顾问继而正式成为其控股公司子公司。

依照修正后的《投资顾问公司成立子公司全面实施明确规定》，基金公司与其父公司、受同一个基金公司控制子公司间严禁经营方式存有道德风险或市场竞争关系的同行业销售业务。若投资顾问公司已通过成立、出让、配售股份等形式控股公司其他投资顾问公司的，应在该明确规定开始实施之日五周内防止信用卡销售业务市场竞争难题。

而依照证监会批准核准的要求，招商证券须要在控股公司北京投资顾问之日5 周内化解与北京投资顾问或其父公司汇财大和证券非常有限公司(后改名为 “汇财投资顾问非常以下全称公司”，全称“汇财投资顾问”)的信用卡销售业务市场竞争难题。

种叠获得化解的是与汇财投资顾问的信用卡销售业务市场竞争难题。

2015年9月18日，北京投资顾问在北京联手房屋产权证券交易所采行申明申报形式受让汇财投资顾问66.67%股份，申报价格为4.亿元。2016年2月25日，中国投资顾问监督管理委员会北京市场工商局开具《关于批准汇财投资顾问非常以下全称公司变更所持5%以上股份股东的核准》，对贵阳金融控股公司非常有限公司依法出让汇财投资顾问66.67%股份无异议。

不过，招商证券与北京投资顾问的信用卡销售业务市场竞争难题一直还在寻找化解计划中。

事实上，当时也有声音指出，由收购方收回被收购方的绝大部分销售业务牌照，同时剥离一到两项销售业务，由被收购方作为该销售业务的专业子公司，是一个可以参考的路径。比如2006年华泰投资顾问收购联手投资顾问70%股份后，将其改名为华泰联手投资顾问。2011年华泰投资顾问与华泰联手投资顾问“划销售业务而治”的计划获批。华泰投资顾问将投行销售业务全部置入华泰联手投资顾问，正式成为专业的投行子公司。华泰联手经纪、研究所等其他销售业务交由华泰投资顾问经营方式。

不过，从目前来看，招商证券显然找到了更优的化解计划。

北京投资顾问去年营收净利双降

仅有3户股东

北京投资顾问由原北京国际性信托投资公司投资顾问部和原北京财政投资顾问公司以 新设合并形式成立，于 2001年 4 月 27 日获得工商营业执照，于 5 月 8 日正式开业，注册资本为人民币 15 亿元 。2014 年 7 月 1 日，经证监会批准，国泰君安通过出让形式获得北京国际性集团公司非常有限公司所持的公司51% 的股份。 2015 年 11 月，经中国投资顾问监督管理委员会北京市场工商局批准，北京上国投资产管理非常有限公司承继北京国际性信托非常有限公司所持的公司 33.33%的股份。

北京投资顾问2018年年报显示，截止到2018年末，招商证券为公司第一大控股公司股东，北京上国投资产管理非常有限公司和北京国际性集团公司非常有限公司分别为第二大股东和第三大股东。

据了解，北京投资顾问以经纪销售业务和个别创新销售业务见长，其江浙沪地区的营业部根基尤为深厚。2018年，北京投资顾问实现营收7.97亿元，同比下滑42.83%，实现净利润0.7亿元，同比下滑86.41%。

招商证券上半年营收141亿

扣非净利润大增47%

与此同时，招商证券也在今日晚间公布业绩快报，今年上半年，公司实现营收140.95亿元，同比增长22.99%；净利润为50.2亿元，同比增长25.22%；扣非净利润为46.3亿元，同比大增47.17%。

招商证券表示，今年上半年，沪深300指数上涨27.07%，中债新综合全价指数上涨0.24%，沪深两市股票交易额同比增加32.53%。在这一背景下，公司坚决贯彻落实战略规划，坚持风控为本，把握市场机遇，积极推进零售客户和企业机构客户集群机制建设与科创板销售业务，整体运行稳健，取得较好经营方式业绩。

至此，投资顾问行业三大巨头均已公布了今年上半年的业绩快报。今年上半年，中信投资顾问实现营收218.59亿元，同比增长9.33%，实现净利润64.46亿元，同比增长15.83%；海通投资顾问今年上半年实现营收177.17亿元，同比增长61.91%，揽入净利润55.23亿元，同比增长82%。

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