诚谨和观点__速读公司增资协议核心条款

在公司对内注资时，股东之间需要就公司设立、股东权利和义务、公司治理结构和营运事项展开充分商谈，并准确反映到注资协定中。注资协定依此成为公司对内注资的基本法律文件，具有准章程的拘束力。下面，小贴士将对公司注资协定中的核心理念条文作概要预测。

注资协定的类别

依照股权投资人是否获得或巩固其掌控地位的目的，注资能分成通常性增加资本的注资和获得掌控权的注资资本运作；按照股权投资人身份的相同，注资能分成原有股东对被股权投资公司的新增股权投资和服务器端对最终目标公司的注资；依照最终目标公司的类别的相同，可分成对挂牌上市公司和奥皮尔河公司的注资。对挂牌上市公司注资，实践中又主要包括非发售股票（或非增发）配售协定、发售股权购买资产协定和发售股权吸收合并协定。除了上述注资行为，实践中，基于PE/VC的局限性，还存有另外一种特殊的注资协定——PE/VC注资协定。责任编辑仅对以下简称公司注资协定的桁架展开预测。

以下简称公司注资协定核心理念条文概要

 1.注资外币净额条文

为避免争论纷争，注资协定须对多方商谈的注资外币净额展开明晰签订合同。在拟订注资外币净额条文时，公法中有如下两种方法，一是在注资协定的“名词”或“表述”条文中表述注资外币净额；二是在注资协定的注资条文或翅茎注资外币净额条文签订合同。

2.注资条文

在确定注资外币净额并商谈注资方注资金额和注资后多方股权比率后，主要需解决的问题是如何在协定中予以明晰和固定。对注资条文，通常主要包括附注：（1）注资方的出资额、出资形式、出资期限；（2）注资前后多方股东持股比率；（3）最终目标公司原有股东放弃使用权权条文；（4）最终目标公司税务变更注册登记条文。

3.新股权投资人的市场准入管制条文

公法中，注资人可能将对公司未来导入捷伊股权创业者“存有疑虑”，因为这可能将造成溶化其股权或可能将导致其失去对公司的掌控或影响。同时，对新股权投资者股权投资的总金额还可能将大于注资人的注资总金额，这意味着注资人在注资时对最终目标公司的估计的局限性或者最终目标公司的业绩未达到预期。此时注资人通常要求最终目标公司或最终目标公司股东作出补偿金（主要包括股权投资佣金退还或原股东拨用受让部份股权等形式），以填补股权投资佣金，从而保障注资人和新股权创业者的股权投资产品价格连续性。

在拟订新股权投资人的市场准入管制条文中，通常需关注的关键点有：（1）保持导入的新股权创业者股权投资产品价格不高于注资人的股权投资产品价格；（2）注资人对先期的注资独享使用权权；（3）当先期导入捷伊股权创业者时的股权投资产品价格高于注资人的股权投资产品价格时，采取的具体法援措施。如最终目标公司将佣金退还注资人，或最终目标公司原股东将其持有的部份股权拨用受让给注资人；和注资人与新股权投资人独享权利的连续性要求等。

4.或有负债条文

在注资协定中，注资人往往会展开全面的尽职调查，最终目标公司和原股东也有配合和披露义务。但是实践中注资人显然不可能将调查穷尽最终目标公司的所有债务和或有负债。鉴于这些债务一旦支付或发生导致最终目标公司利益的损害或减少，从而间接损害到注资人的利益，公法中注资协定往往还主要包括对或有负债的考虑。

拟订或有负债条文时，主要涉及附注：（1）或有负债的表述和界定；（2）或有负债的处理原则和内容，主要包括对或有负债的赔偿上限、豁免与不豁免、责任期限，或有负债金额的计算和扣除，和最终目标公司原股东对最终目标公司或有负债赔偿期限等；（3）或有负债的赔付及担保等；

5.特别签订合同条文

与初始股权投资协定或设立协定（发起人协定）类似，在注资协定中也存有各种需要特别签订合同事项，主要主要包括：（1）最终目标公司及原股东知识产权的占有和使用；（2）关联交易和同业竞争；（3）首次发售股票股票并挂牌上市事宜；（4）最终目标公司员工的安排等。以上事项既能在协定中翅茎条文说明，亦可在特别条文中统一签订合同。

此外，注资协定中还涉及一些通用条文，主要主要包括：（1）保密条文，明晰保密主体、保密客体、保密形式和保密时限要求；（2）违约责任条文，明晰违约情形的认定及产生的后果影响，违约责任的管制，和违约法援措施等；（3）不可抗力条文；（4）争论的解决条文；（5）适用法律条文；（6）合同生效和有效期条文；（7）终止条文等。

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【撰稿律师概要】

王婷 律师

·教育背景：

西南政法大学法学学士西南政法大学诉讼法学硕士

·执业领域：王婷律师执业以来致力于民商事诉讼、企业制度建设与风险防控的理论研究和法律实践，既有深厚的法学功底又具有丰富的办案经验。王婷律师擅长公司法律公法，为国内外各大企业规范经营管理、化解法律风险，参与商务谈判，提供多方面的法律策划及其他各类别专项公法的法律服务。

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