近十年中国寿险行业增资与分红笔记_平均年回报10.52%,你可能是被平均!(“13精”数据库第55周更新)

资料库预览报告书：

1.【财务统计数据】2009年-2018年保险业务业务金融行业合法权益重要信息三川智慧全数上架；

2.【市场统计数据】减少2019年11月分公司保额、分地区保额；

3.【行研调查报告】减少1篇行研调查报告；

4.【小流程】减少保险业务HR组件，可考各保险业务公司招工重要信息。

13精借助新一代跌至统计数据做的分析调查报告之55期：

近三年我国保险业务业务金融行业增资与派息讲义：

平均值年投资回报10.52%，你可能将是被平均值！

先说推论：

1、继产险金融行业合法权益三川智慧广度发掘之后，他们将最终目标转为了保险业务业务金融行业2009-2018年的合法权益三川智慧。

过去10年保险业务业务金融行业总计产生227次股东注资犯罪行为（也包涵优先股股息重新分配犯罪行为），总资金投入股本2794亿，总资金投入资金（资金投入股本与折价之和）3901亿元，平均值作价产品价格1.4元，但总体平均值折价为57%（作价交易产品价格/作价净利润，原意是作价产品价格虽然高过1，但高于作价净利润）。

“13精”列举了10年前夕各财产险公司股东注资数额、单次和PB值榜单，云峰人寿保险、工银人寿保险名列近三年大部份事例PB值前三位。

2、他们将合法权益的变化拆分为注资、派息和利润引致的净资产减少（计入钱款派息后）。

依此，他们排序了三种保险业务公司股东的投资投资回报率，即钱款派息投资投资回报率和净利润产品服务投资投资回报率。10年积攒的投资投资回报率分别是48.7%，56.5%，总计105.2%。

但他们也要确切地认识到平均值年投资回报10.52%的另一面是，颈部企业高利润和中小型公司稳步净亏损互相抵销后的净结论。

3、过去10年中，仅有15家保险业务业务公司进行了股东派息（总计86家保险业务业务公司），每年都有派息的公司是我国人寿保险、平安保险业务业务和太保保险业务业务，积攒派息额度分别为991亿、963亿和459亿，占金融行业派息的89.0%，TOP3积攒派息额是股东累计资金投入的1.1倍、3.0倍和1.3倍。

此外，友邦保险业务派息4次，积攒派息数额52.5亿，是股东累计资金投入的1.4倍。

我国人寿保险、平安保险业务业务、太保保险业务业务和友邦保险业务的股东们真的很幸福，分了红然后拿一部分出来做注资就可以了。

以此角度看，保险业务业务公司投资投资回报率最高的公司是TOP3+友邦，这也是为什么友邦总能登上13精竞争力榜单的榜首原因吧，因为其确实有过人之处。

4、他们看到过去10年里，人保保险业务业务、阳光人寿保险、华夏人寿保险注资分别均超过150亿，个个都是大手笔。

所以需要特别提醒保险业务业务公司的股东，你是否有稳步的注资能力。如果没有，那么你的持股比例可能将会被稀释。

要不怎么有人说保险业务业务公司是贼船，上去容易下来难呢。

5、至此，结合9月29日他们已经跌至的产险市场并购库，“13精资料库”已经涵盖了产险金融行业和保险业务业务金融行业2009年～2018年大部份股东注资犯罪行为、并购犯罪行为和派息犯罪行为。

他们将在“13精资料库”中的“广度应用”部分建立两个全新的子库“产险金融行业注资、并购、派息库”和“保险业务业务金融行业注资、并购、派息库”。

正文：

2019年，“13精”发布了《我国产险金融行业历次注资和折价率统计数据最全收集 （10月第2周总第44次，“13精”资料库上新公告）》、《开弓没有回头箭：过去10年产险公司注资、派息与投资回报分析（11月第1周总第46次，“13精”资料库预览报告书）》，分别分析了产险金融行业股东注资折价和派息状况。

本次，他们将视角转为保险业务业务金融行业的股东注资和派息犯罪行为。

基于保险业务公司年度重要信息披露调查报告，“13精”整理了2009-2018年保险业务业务金融行业86家公司的所有者合法权益三川智慧，收集了包括股本、资本公积（不包涵可供出售金融资产引起的浮盈浮亏，该部分变化在其他综合收益里面反应）、其他综合收益、盈余公积、一般风险准备、大灾风险利润准备金、未重新分配利润、股东合法权益等指标的年度变化值、积攒值。

1

保险业务业务金融行业合法权益结构 

图1给出了2009-2018年保险业务业务金融行业的合法权益结构。

保险业务业务金融行业资本金由2009年的1174亿减少到4403亿；

资本公积金余额由2009年707亿减少到2018年的2048亿；

股东合法权益规模由2009年的3131亿减少到2018年的11063亿；

作价净利润在2.0~2.7之间，平均值值为2.4。

2

保险业务业务金融行业股东注资及折价状况 

（1）从各年度看股东注资及折价

图2.1给出了各年度保险业务业务金融行业股东注资单次分布（不包括新成立公司股东首次资金投入股本）。

2009-2018年前夕，保险业务业务金融行业总计产生227次股东注资犯罪行为（高于产险金融行业的139次）。

其中交易单次最多的年份是2014年，总计发生了33次（同年度产险金融行业22次）；

2017年股东注资共发生了12次，是近三年单次最少的年份。

图2.2给出了各年度保险业务业务金融行业股东注资及相应的资本公积变化额情况。

近三年股东注资2794亿股，总资金投入资金（新增股本与相应的资本公积变化额之和）总计3901亿，平均值作价交易产品价格平均值为1.4元。

该产品价格虽然高过1，但高于保险业务业务金融行业的作价净利润（2.0~2.7之间），总体平均值折价为57%（平均值作价净利润2.4）。

从时间趋势来看，各年度股东注资股本及相应的资本公积变化额差异较大。

其中股东资金投入总资金最高的年份是2016年，股东资金投入总资金为788亿；

股东资金投入资本折价最高的年份是2010年，股东资金投入股本高于资本公积的减少额。

（2）从公司看股东注资及折价

表1给出了近三年前夕各家保险业务业务公司股东注资数额及单次，并按照注资交易折价的市净率排行。

10年前夕，227家股东注资共涉及到66家保险业务业务公司。

其中，股东注资单次最多的幸福人寿保险，10年前夕注资高达8次，新增股东股本规模101.0亿，新注资本公积48.2亿，作价净利润约0.5元，市净率为3.0。

注资规模最大的是人保保险业务业务，10年前夕注资3次，新增股东股本规模230.5亿，但并无新注资本公积，注资前夕平均值作价净利润为0.8元。

折价注资的有两家，分别是中美联泰和光大永明，均注资4次，新增股东股本规模分别为20.2亿、42.0亿，但相应地资本公积变化额为-0.2亿、-0.3亿。

最后，他们给出了近三年大部份注资犯罪行为的PB值榜单。云峰人寿保险、工银人寿保险名列近三年大部份事例前三位。

3

保险业务业务金融行业股东派息状况 

（1）从各年度看股东派息状况

图3.1给出了各年度保险业务业务金融行业股东派息单次分布状况。2009-2018年前夕，保险业务业务金融行业总计产生65次股东派息。其中，派息单次最高的年份是2018年度。

图3.2给出了各年度股东派息数额及同期股东资金投入资金规模（包括新成立公司的首次资金投入资本）。

近10年来，保险业务业务金融行业派息数额高达2710亿（高于产险金融行业的902亿）。

10年前夕，积攒钱款派息投资投资回报率是48.7%。其中，积攒钱款派息率=10年积攒派息额/（2009年初股东资金投入+10前夕股东新增资金投入额）。

10年前夕，净利润产品服务积攒的投资投资回报率是56.5%。其中，净利润注资率=（2018年末股东合法权益-2009年初股东合法权益）/(2009年初股东资金投入+10前夕股东新增资金投入额)

自此，“13精”排序出了10年前夕积攒的钱款派息投资投资回报率和净利润产品服务投资投资回报率，三种总计为105.2%，平均值年投资投资回报率为10.52%。

但，他们也要确切地认识到105.2%的另一面是，颈部企业高利润和中小型公司稳步净亏损互相抵销后的净结论（10年前夕，老三家股东派息占金融行业的89.0%）。

（2）从公司看股东派息状况

表2给出了10年前夕各家保险业务业务公司的积攒派息明细。

仅有15家保险业务业务公司在过去10年对股东进行了派息（总计86家保险业务业务公司），派息数额高达2710亿。

10年前夕，每年都有派息的公司是我国人寿保险、平安保险业务业务和太保保险业务业务，积攒派息额度分别为991亿、963亿和459亿，占金融行业派息的89.0%，TOP3的积攒派息额分别是股东累计资金投入的1.1倍、3.0倍和1.3倍。

此外，友邦保险业务派息4次，积攒派息数额52.5亿，是股东累计资金投入的1.4倍。

我国人寿保险、平安保险业务业务、太保保险业务业务和友邦保险业务的股东们真的很幸福，分了红然后拿一部分出来做注资就可以了。

以此角度看，保险业务业务公司投资投资回报率最高的公司是TOP3+友邦，这也是为什么友邦总能登上13精竞争力榜单的榜首原因吧，因为其确实有过人之处。

表2还给出了各家公司近三年注资，以及从成立至2018年的注资情况。

其中，人保保险业务业务、阳光人寿保险、华夏人寿保险净资金投入分别均超过150亿，个个都是大手笔。

所以需要特别提醒寿险公司的股东，你是否有稳步的注资能力。

如果没有，那么你的持股比例可能将会被稀释。要不怎么有人说保险业务业务公司是贼船，上去容易下来难呢。

2020年1月第1周

(总第55次)

“13精”资料库预览内容

13精资料库-财务统计数据-2009年-2018年保险业务业务金融行业合法权益重要信息三川智慧全数上架

13精资料库-市场统计数据-减少2019年11月分公司保额、分地区保额

13精资料库1月总第55周行研调查报告预览

13精资料库-小流程-减少保险业务HR组件，可考各保险业务公司招工重要信息

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