北交所完成工商注册,注册资本10亿元,全国股转公司持股100%

责任编辑来源：时代文摘 作者：黄永光

上海投资顾问债券交易所（以下简称“股票发行”）已完成税务注册。

9月2日，Azamgarh宣布成立股票发行。翌日，上海投资顾问债券交易所以下简称公司（以下简称“股票发行公司”）就已注册成立，注册资本10亿，全省小企业股权受让控制系统以下简称公司（以下简称“全省股转公司”）为控股子公司股东。

三天后，股票发行就正式发布了《上海证券债券交易所股票申报上市准则（全面实施）》（以下简称《申报上市准则》）、《上海投资顾问债券交易所交易准则（全面实施）》（以下简称《交易准则》）、《上海投资顾问债券交易所团体会员管理工作准则（全面实施）》（以下简称《团体会员管理工作准则》）等四项基本上销售业务准则，并向社会草案。

这三大准则是投资顾问债券交易所履行职能原则上职能、按照投资顾问法明确规定必不可少的基本上销售业务准则，构筑了股票发行公司消费市场监管、债券交易和团体会员管理工作的基本上规章制度架构。其中，《申报上市准则》明确规定了股票发行对申报上市公司及有关主体的消费市场监管明确要求，《交易准则》明确规定了股票发行的债券交易规章制度，《团体会员管理工作准则》明确规定了股票发行的团体会员资格证书等管理工作明确要求。

股票发行则表示，此次申明草案结束后，股票发行将根据草案情况进一步完善有关准则，经履行职能有关程序后正式发布实施。近期，北交所还将就全面落实发行股票注册制有关自我管理准则申明征询消费市场意见。

班子构成多元化

此次体制改革通过重新组建股票发行，整体承揽新三板优选层，将优选层现有申报公司全部转成股票发行申报上市公司，新增申报上市公司由具备条件的技术创新层申报公司产生。股票发行坚持与新三板技术创新层、此基础层统筹规划协同和规章制度协同，维护消费市场内部结构平衡。

换而言之，股票发行发端于新三板，是新三板“优选层”的升级换代。全省小企业股权受让控制系统（通称“新三板”）是经中华人民共和国国务院批准，依据投资顾问法成立的继上交所、上交所之后第二家全省性债券交易娱乐场所，也是我国首家公司制营运的债券交易娱乐场所。全省股转公司为其营运机构。

与团体经营方式债券交易所不同，股票发行由全省股转公司出资成立，将积极探索具有民族特色的组织形式和管理工作规章制度。

9月3日，中国证监会则表示，从消费市场内部结构上看，全省股转公司统筹规划新三板技术创新层、此基础层和股票发行的建设、发展，实行“多功能管理工作、独立营运”。从管理工作体制上看，股票发行采取公司制，可以先进经验国际成熟债券交易所最差课堂教学，不断强化环境治理机制，为债券交易所形式多样体制改革累积经验。

天眼查显示，股票发行公司的注册地址为上海市西城区金融大街丁26号，这里正是全省股转公司注册地——金阳大厦。股票发行公司的班子主要来自全省股转公司、中国证监会、地方证监局，股票发行13名主要成员中，包括董事长、总经理在内，有9位来自全省股转公司。

股票发行公司原则上代表人、董事长为徐明，他也是全省股转公司董事长；股票发行公司副董事长、总经理为隋强，也兼任全省股转公司副董事长和总经理。股票发行公司董事还包括陈永民、李继尊、贾文勤、李永春、张梅、周贵华、王宗成、王丽；监事会主席为党小卉，监事为王云龙、尹舒。

全省小企业股权受让控制系统官网显示，陈永民为全省股转公司副总经理，李永春、张梅、王丽为全省股转公司党委委员、副总经理；党小卉为全省股转公司党委副书记、监事长；王云龙为全国股转公司法律事务部总监；尹舒为全省股转公司会计消费市场监管部副总监。

股票发行其余4位董事则来自证监控制系统。李继尊为中国证监会消费市场消费市场监管一部主任，周贵华为中国证监会公众公司部主任，王宗成现为中国证监会会计部主任，曾担任中国证监会发行部副主任、浙江证监局局长；贾文勤为中国证监会上海消费市场监管局局长。

三大基本上准则出炉

股票发行注册成立之后，各项开业前的准备工作也在紧锣密鼓地进行。

股票发行介绍，《申报上市准则》、《交易准则》、《团体会员管理工作准则》等三件销售业务准则坚持消费市场化、法治化原则，既遵循投资顾问债券交易所规章制度建设的普遍规律，又充分考虑股票发行服务技术创新型小企业消费市场定位的特点，构筑了与股票发行消费市场定位和法律性质相匹配的公司消费市场监管规章制度，延续已经过课堂教学检验的成熟交易规章制度，积极探索与公司制债券交易所相契合的团体会员管理工作规章制度。

《申报上市准则》在内部结构上，由发行申报上市、持续消费市场监管、退市机制、自我管理消费市场监管和违规处理等四部分组成。其中，发行申报上市包括申报上市条件与程序、申报上市保荐与持续督导、募集资金管理工作等内容，主要与发行审核规章制度相衔接。

在股票发行申报上市方面，平移优选层进入条件作为申报上市条件。在新三板连续申报满12个月的技术创新层申报公司，符合预计市值、财务标准等条件，经中国中国证监会注册，完成向不特定合格投资者发行股票后，公众股东持股比例等达到相应明确要求的，可以在股票发行申报上市。股票发行设置了市值条件和财务条件的四套标准，具有较好的包容性。

《申报上市准则》明确了主动退市与强制退市安排，强制退市分为交易类、财务类、规范类和重大违法类等四类情形，构筑了多元化丰富的指标组合。其中，财务类强制退市考察期为2年，指标不交叉适用。

对于退市公司，符合全省股转控制系统此基础层申报条件或技术创新层条件的，鼓励进入相应层级申报交易，继续发展；存在重大违法等情形，不符合申报条件的，转入退市公司板块，体现了对退市风险“分类纾解、充分缓释”的技术创新积极探索。此外，股票发行退市公司符合重新申报上市条件的，可以申请重新申报上市。

股票发行《交易准则》整体延续优选层以连续竞价为核心的交易规章制度，实行30%的价格涨跌幅限制，给予消费市场充分的价格博弈空间，保障价格发现效率。申报上市首日不设涨跌幅限制，实施临时停牌机制，即当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时，盘中临时停牌10分钟，复牌时进行集合竞价；连续竞价期间，对限价申报设置基准价格±5%的申报有效价格范围，对市价申报采取限价保护措施；买卖申报的最低数量为100股，每笔申报可以1股为单位递增；单笔申报数量不低于10万股或成交金额不低于100万元的，可以进行大宗交易。同时还为引入做市机制，实行混合交易预留了规章制度空间。

股票发行积极探索与公司制债券交易所相契合的团体会员管理工作规章制度。团体会员是投资顾问公司在股票发行开展销售业务的资格证书载体，实施团体会员管理工作是全面落实上位法对于投资顾问债券交易所的明确明确要求。《团体会员管理工作准则》重点明确了对团体会员交易风险控制、客户管理工作、交易信息使用和技术控制系统管理工作等方面的明确要求，强化监督机制，督促团体会员在各项销售业务活动中归位尽责。区别于会员制债券交易所，团体会员在公司制债券交易所不享有财产所有权。