资本三原则——从营业执照认识公司法之注册资本(二)

所谓的资本三准则，即资本确认、资本精练（保持）、资本保持不变，与民法典中的平等、自愿、公平、恶法俗等准则间接写在《民法典第七条》的最末几条相同，资本三准则这类而已研究者们从终能具体的法律条文、法律条文中抽出归纳的，有的是人认为它源于法系的德国，但前述上在普通法系的法律条文中也有所突显。正因为是研究者的归纳，那么各家对资本三准则究竟是什么、应该怎么样、法律条文与准则的对应关系，都各不相同观点，本文也而已谈谈自己肤浅的看法。日常中公司涉及的注册注册登记、会计、股权（资本）的增、减、转让、分红等的各种用例而又让人难以理解的规定，其实指向了这四个准则。

资本确认是指公司在成立时的章程上要记载其注册资本，并在注册登记上公示，这个金额即股东的扎格列/职责的最小值，对股东和公司的债务人都是有意义的——股东有限职责的limit自然须要一个确认的最小值，而尽管公司的注册资本并不一定公司的净资产、盈利潜能和偿付潜能，债务人也还是会将股东职责的最小值作为是否与之交易的权衡。

资本精练更多人称为资本保持，但我个人较为反对这个名称，它很容易令人真的“资本保持”与“资本保持不变”是在同义词反复。资本精练更多地是对资本确认准则的补充：一方面，资本确认而已给予了注册资本一个明确的为名值，如果未被股东前述缴交，则可能就是一个旗号；另一方面，资本确认准则这类只明确要求资本位数的确认，而不明确要求位数的啥，而资本精练准则就恰恰明确要求为名资本要全部妥当、妥当后不要又被偷偷移开、资本圣埃卢瓦。

资本保持不变准则是指公司的注册资本一经注册注册登记、申报，未经法源（内部决议案、外部注册登记）不得更改。

以承购为例

须要说明的是，这四个准则在相同的国家、法律条文中，由于相同的历史、经济和社会基础，所充分体现的方式和侧重各不相同。以增加注册资本为例作一简单对比：在资本保持不变准则方面，我省公司在增加注册资本时先要股东会做出决议案，然后通告债务人在45日内申报债权（文件共享通告+启事公告），向债务人提供偿还或担保，最后到注册登记国家机关进行更改注册登记——这一套流程下来，让业主们真的又烦又拖，但是在英国，公众公司的承购程序也是要通告、申报，而且是要经高等法院司法程序，申报期间债务人可以向高等法院提出异议诉讼，明确要求阻止承购，过了一关，高等法院做出准许承购的命令，公司始能到注册登记国家机关进行更改注册登记，而封闭公司可以由董事会做出“公司承购后仍有偿还潜能”的声明即可去注册登记。而在资本精练准则方面，我省公司法对承购除去啥没有限制（除非该公司这类属于尚有注册资本最低限额的行业），在因股权增发/回赎而承购时，也不间接插手承购时支付给股东的对工艺制品用的哪笔钱，而英国公司法（习惯法）中对此则会明确要求建立资本回赎储备，要考虑股东当初购买这些股权对公司前述缴交的金额与增发/回赎时从公司处获得的差额金额之比。

准则的充分体现

我们先看资本确认准则，右图较为直观的显示了公司注册资本金额的计算方式和可用出资方式。

其次，接下来一张大的图是资本保持的充分体现，它涉及的方面就非常多了，而且这里的资本已经不仅仅狭义的注册资本了，还包括对注册资本金额进行进一步增加的公积金、准备金等，这部分虽然也归入股东的所有者权益，但与注册资本一样不得被股东随意挪用或分配，增强了资本对风险的缓冲垫作用。

我把资本精练准则归纳为八个字：忌少、忌虚、忌失、宜多。

忌少指的是立法者不愿意作为经济风险投机组织的公司将注册资本压得非常低，过去我省一直有注册资本最低额限制，后来逐步减低门槛，知道2013年注册资本改革，除了特定的高风险行业（主要是金融类公司和上市公司）不再明确要求最低注册资本限制，但这有导致了很多人提出“一元公司”能否设立的问题——前述上公司只有1元资本的话，能让人放心与之交易吗？在资本精练和鼓励创业的矛盾中，德国公司法有一个折中的办法，对小微公司的注册资本允许你低，但是以后每年的利润必须提取一部分用于增加注册资本，直到满足一般公司的注册资本限额。

在法律不再规定最低限额后，市场可以发挥一定的自我调节功能，即用脚投票——不带那些股东压低注册资本的公司玩，除非股东自己为公司债务提供个人担保，这样股东虽然出资义务低，但担保义务进行了弥补。但是这种调节须要交易对方具有议价潜能，一方面，如果低资本公司是个提供稀缺商品、资源又或者垄断性的公司，对方缺乏谈判手牌，此时就真的是耍无赖了；另一方面，对侵权债务人根本不存在事先议价的可能，就像路过的行人如何事先得知自己会被运输公司的车撞商而事先明确要求运输公司的股东提供担保呢？资本精练准则除了对高风险行业明确要求更多的注册资本外，还对此提供了另一个手段——宜多。

宜多明确要求公司除注册资本外，还要提取法定公积金作为万一公司亏损时可以弥补亏损的资金，直到法定公积金提取到一定量时，同时对股权、股票超过为名价值而溢价发行、转让的溢价款也要进入资本公积金。除此之外，就是各类不可动用、专款专用甚至必须存入主管国家机关指定账户的准备金，当然强制性保险制度也是一个替代措施。

忌虚是为了确保为名注册资本与公司前述从股东处收到的投资相匹配，否则注册资本最低限额和其他制度都是空话了。过去的方法是让股东实缴后由会计事务所进行验资，企业设立和更改注册资本时必须提交验资报告，2013年的注册资本制度改革把这项措施也取消了（部分行业还有保留，基本与保留注册资本最低限额的范围相同），现在可以在公司经营期限内任意约定的时间缴交妥当即可，这就是所谓的认缴制。而对非货币财产出资的评估报告，现在也不再收取了。导致不匹配的主要原因是一体两面的，要么是被高估的缴交价值：非货币出资的财产被高估价值（价值1万元的专利被当作10万元出资）、认缴出资期限过长（为名注册资本100万元，计划前10年缴交10万元，公司经营期限最后一年缴交90万元，前述投资长期低于为名注册资本）——考虑到资金的时间成本，该问题更为严重；要么是被低估的股权价值：股权、股票被折价发行，票面价值1元1股以8毛卖给投资人，公司的为名注册资本增加1元，前述资产只增加了8毛（这没考虑发行成本）。

忌失是指公司的注册资本被缴交后，股东以各种方式抽逃、挪用之前缴交的资本。比如虚构一个债务关系，套取公司资金；又或者再成立一个新公司，让公司作为新公司的投资人进行转投资；又或者公司增发股东持有的是股权，让股东套现；甚至是公司在前期亏损未弥补时，把当年分红给股东，等等手段，资本精练准则如何争锋相对，敬请期待下期。