300亿元的大项目,合作伙伴里有个注册资本为0!这……

缘木求鱼——假如一个不如，所以“画”三个泡果？

一年前，品雅版东材科技宣布股权投资百亿元下马风电工程项目，现阶段整体而言在“意向”的字面，尚不见踪影具体内容落实。现如今，这个百亿元工程项目又变身为300亿的大工程项目，而且牵涉上市公司的三期工程项目明年即可建成投产。

与300亿巨大工程项目股权投资形成鲜明对比的是，今年前三季度，品雅版东材科技销售收入不足2亿，净利更是净亏损约5000多万元，期末流动资产仅2400Kangra，经营活动产生的现金流量净额为-2739多万元。

基于此，上述大工程项目的各种预期，是能如期实现还是新一轮的“firstlook”？

300亿的大工程项目

11月24日，品雅版东材科技股价迎来强势涨停，公司市值达到80亿。

就在此前一天，品雅版东材科技发布了一则股权投资达300亿的密切合作工程项目，以及一份电子设备进行买卖架构合约，牵涉到5GW高效率同质结电池组新增产能设县工程项目。

根据报告书，品雅版东材科技近日与湖州中国经济技术中国经济市由管理委员会、国海证券、华能国际电力股份(00902)安徽能源开发非常有限公司清洁能源分公司、安徽华晖节能环保非常有限公司签定了《节能环保产业架构密切合作协定》，拟在湖州中国经济技术中国经济市由成立子公司（不限于1个），主要从事节能环保股权投资、高效率风电电池组、模块的研发、生产、销售等。

该工程项目总股权投资约300亿（其中包括品雅版东材科技105亿工程项目），优先落户湖州中国经济中国经济市由，股权投资内容牵涉太阳能风电电池组和模块工厂、研究中心、销售总部及风电系统电站等。密切合作工程项目股权投资区域包括湖州全市范围内，并由湖州市政府牵头。

另根据上述战略规划，品雅版东材科技与苏州捷得宝机电电子设备非常有限公司签定了《电子设备进行买卖架构合约》，双方方案共同完成5GW高效率同质结电池组新增产能设县工程项目(含微晶硅技术及铜栅线工艺)，本次拟先行订货1GW同质结电池组电子设备作为第三期工程项目推进使用。

品雅版东材科技在报告书中展开了特别提示，本次签定的密切合作协定及订货架构合约归属于多方密切合作意向和基本原则的架构性签订合同。协定的具体内容实行工程进度及资金安排将根据工程项目实行过程的具体内容情况展开，具体内容的实行内容、实行工程进度与实行效果存有一定的不稳定性。密切合作协定及订货架构合约工程项目股权投资数额、工程建设周期等仅是协定多方在现阶段条件下结合市场环境展开的合理预估，实际执行情况可能与预期存有差距，并不代表公司对未来业绩的预测，亦不构成对股权投资者的业绩承诺。

三期工程项目明年建成投产？

据湖州当地媒体报道，品雅版东材科技董事长甘胜泉介绍，相关工程项目正在分两期实行。其中：三期股权投资约60亿，工业用地约300亩，工程建设10GW高效率风电电池组工程项目；二期股权投资约45亿，工业用地约400亩，工程建设10GW高效率风电模块工程项目。三期股权投资工程项目方案在2022年建成投产。

品雅版东材科技报告书表明，此次股权投资协定是一年前公司与安徽省溧阳中国经济中国经济市由管理委员会签定《溧阳市招商工程项目股权投资协定》（简称“原协定”）的预览版本，目的为了推动原协定的履行职责。

2020年12月18日，品雅版东材科技报告书称，公司拟在溧阳中国经济中国经济市由成立工程项目公司（注册资本不低于10亿），股权投资工程建设10GW高效率风电电池组和10GW高效率模块生产工程项目，工程项目拟总股权投资105亿。

所以，现阶段该协定执行情况如何呢？

11月17日，品雅版东材科技在上交所互动易上表示，溧阳股权投资工程项目为公司与溧阳管委会签定的股权投资协定，归属于双方密切合作意向和基本原则的架构性签订合同，正式协定的签定尚须政府有关部门审批和履行职责公司内部决策程序，存有不稳定性。

也就是说，上百亿元的股权投资方案，自签约以来近一年的时间没有具体内容破冰。

不仅没有破冰，如今来看似乎已经“爽约”，该工程项目将从安徽溧阳中国经济中国经济市由“迁址”到湖州中国经济技术中国经济市由。

资料表明，湖州中国经济中国经济市由为国家级中国经济技术中国经济市由，而溧阳中国经济中国经济市由归属于安徽省级中国经济中国经济市由，二者没有直接的隶属关系。数年前，曾和LDKLDK并驾齐驱的欢瑞世纪风电方案在溧阳中国经济中国经济市由股权投资50亿，但现阶段该公司已而今，黯然落幕。

事实上，早在去年12月，上交所就对该百亿元股权投资工程项目出具关注函，要求品雅版东材科技说明该工程项目的可行性，以及股权投资数额的测算依据等。

彼时，品雅版东材科技报告书称，公司将在正式协定签定前，展开充分深入研究研究并完成初步设计报告的修编。

现阶段来看，上述深入研究研究及初步设计报告的修编，似乎需要再次预览了。假如再迟迟不见踪影下文，所以甘胜泉所言的“三期股权投资工程项目方案在2022年建成投产”，或仅仅是“一家之言”了。

再现“0元”公司

约300亿的大工程项目，对品雅版东材科技意味着什么呢？

财务数据表明，今年前三季度，品雅版东材科技实现销售收入1.68亿，净利净亏损5002多万元，账面流动资产为2410多万元，经营活动现金净额为-2738.65多万元。

品雅版东材科技表示，本次股权投资资金需求较大，在具体内容实行时可能对公司未来现金流造成一定压力，公司将统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，保证工程项目顺利实行。

根据协定，签约方之一的国海证券将协助配合湖州中国经济技术中国经济市由管理委员会成立产业基金（拟成立规模不低于30亿）用于该工程项目工程建设和运营等，并在经营范围内优先为工程项目提供后续金融服务。

当然，除国海证券外，此次密切合作中，还有“信用状况及财务状况正常，具备较好的履约能力”的华能国际电力安徽能源开发非常有限公司清洁能源分公司、安徽华晖节能环保非常有限公司、苏州捷得宝机电电子设备非常有限公司。

天眼查表明，具有央企背景的华能国际电力安徽能源开发非常有限公司清洁能源分公司竟然是一家注册资本为0元的新设公司，成立于2021年1月8日。

这似乎是一种巧合。

品雅版东材科技向风电业务转型的载体——LDK电源，正是公司去年9月以0元价格收购的资产，LDK电源100%股权对应认缴出资额人民币5000多万元，实缴出资额人民币0元。不久前，上证报在《神秘赣商资本游戏“玩转”品雅版东材科技》中有过具体内容报道。

无独有偶。安徽华晖节能环保非常有限公司也是一家新设公司，成立于2021年7月12日，注册资本1000多万元。

天眼查还表明，安徽华晖节能环保非常有限公司归属于零售业，经营范围包括新型能源技术研发、技术指导、技术开发等。

在其股权架构中，华能安徽能源开发非常有限公司为其股东，但出资数额未知。

再看苏州捷得宝机电电子设备非常有限公司。天眼查表明，该公司为台资独资企业，归属于批发业，注册资本为150万美元，实缴资本为150多万元人民币。

据苏州捷得宝机电电子设备非常有限公司2020年度报告提供的社保信息表明，公司的参保人员仅为5人。

对于品雅版东材科技报告书的300亿股权投资方案，广大“网友”们又持怎样的态度呢？从一些股吧、论坛中可以看到，很多股权投资者都对公司本次股权投资表现出了质疑，甚至认为公司可能是个“大忽悠”，称公司“一直亏，一直吹”。

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