“ESG字母哥”到底是什么？国内泛ESG主题投资公募基金规模已扩张近20倍

碳中和黄金时代，ESG股权投资或将受青睐。依照我国职责股权投资高峰论坛统计数据，截止2021年月底，我国泛ESG主轴股权投资公募公募基金公募基金的体量由2013年的294.4亿快速增长至5974.98亿，收缩近20倍。

“ESG”究竟是甚么？现阶段ESG股权投资整体表现怎样？ESG股权投资今后发展前景怎样？下期百答君应邀创金合信公募基金为《新基金持有人抄底百问百答》股权创业者几层几层探究ESG。

“ESG” VS “职责股权投资”VS “可持续产业发展”

ESG即自然环境（Environmental）、社会风气（Social）和自然环境治理（Governance）单字第一个拉丁字母的简写。ESG 分项依次从自然环境、社会风气以及公司自然环境治理视角，来来衡量民营企业产业发展的持续性。其基本概念最先出现于20世纪末80二十世纪。2005年几项名叫《Who Cares Wins》的科学研究首度明确提出ESG而此辞汇。

ESG有二重涵义：商业价值经营理念、赞扬管理体系、股权投资思路。

从股权投资视角上看，ESG绝非指某一的这类金融行业或是股，而要一种股权投资基本概念和思路。

ESG股权投资，是指在股权投资科学研究实践中带入ESG经营理念，在如前所述现代财务管理预测的基础上，通过ESG四个层次实地考察民营企业短期快速增长潜力，期望找出既缔造股东商业价值又缔造社会风气商业价值、具备可持续高速成长潜能的股权投资正股。

海外 ESG 股权投资道德观自 18 世纪末迄今共经历道德股权投资、社会风气职责股权投资、ESG 股权投资四个阶段。金融危机后十年间 ESG 关注的焦点从 E（自然环境）逐步扩展到 S(社会风气)和 G(自然环境治理)，而在“双碳”背景以来新冠疫情以来的绿色化产业发展中又重新聚焦在 E（自然环境）并且更加深入。

近年来ESG基本概念如前所述我国的“双碳”目标，将可持续产业发展以及职责股权投资经营理念，真正落实到了股权投资领域。

现阶段ESG股权投资整体表现怎样？

创金合信公募基金：全球可持续股权投资联盟（GSIA）数据显示，截止2020年，在统计数据范围内的全球可持续股权投资总额已高达35.3万亿美元，比2018年的统计数据快速增长了15%。2018年至2020年期间，北美和欧洲继续占全球可持续股权投资资产的80%以上。相比之下，我国的可持续股权投资资产比例仅为2%，仍有巨大的提升空间。

2016-2020全球可持续股权投资资产整体体量

数据来源：GSIA，华泰科学研究，数据为各年年初值

近年来，A股中契合ESG主轴的个股也越来越多，代表指数ESG300指数汇集了300只A股市场中ESG整体表现较好公司。

从金融行业分布上看，ESG 300指数覆盖金融行业相对较为均衡，食品饮料、电力设备、银行、医药生物等金融行业占比相对较高。

从业绩整体表现上看，ESG 300指数基日以来大幅跑赢沪深300等主流宽基指数，同时回撤相对更低，夏普比相对更优，充分体现了ESG股权投资的优势。

ESG300指数基日以来走势整体表现

数据来源：wind，数据区间：2010.9.20（ESG300指数启用日）-2022.7.31

数据来源：wind，数据区间：2010.9.20（ESG300指数启用日）-2022.7.31

ESG股权投资今后发展前景怎样？

创金合信公募基金：能源革命下催生ESG股权投资机遇。“十四五”计划对战略性新兴产业在GDP中的占比明确提出了新的要求，期望进一步提高信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等新兴产业在GDP中的占比。同时，以“双碳”目标为代表的新旧能源转型革命中，催生了许多ESG主轴股权投资机遇。

2021年以来，监管密集出台了一系列促进ESG信息披露，完善ESG绩效。在自上而下政策要求的驱动下，民营企业经营层面主动拥抱ESG经营理念的金融行业变革有望加速开启。

数据来源：wind

相较于国际市场，我国的ESG股权投资起步相对较晚，但产业发展比较迅速。依照我国职责股权投资高峰论坛统计数据，我国泛ESG主轴股权投资公募公募基金公募基金的体量由2013年的294.4亿快速增长至2021年的5974.98亿，收缩近20倍。依照中金公司科学研究预测，我国ESG股权投资体量预计于2025年达到20万亿至30万亿，占资产管理金融行业总体量的20％至30％。

当下，ESG主轴类公募基金常被狭义地理解为新能源主轴公募基金，实际上ESG主轴可股权投资的范围远不仅限于新能源股，而要覆盖了更多ESG综合评分较优的股。特别是新能源相关金融行业，更利于自然环境保护；电力设备、社会风气服务等股的国企、央企通常要承担更大的社会风气职责；而电子、通信等核心科技领域，符合“国产替代”等国家战略重点产业发展方向，也承担了较大的社会风气职责。因此，新能源、国企改革、国产替代相关产业链或成为今后ESG股权投资领域中的重要主线，可重点关注。