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根据中国证监会最近几年对IPO的监管理念，沿革审核已经日益宽松，但是仍然明确要求中介机构自查出资形式等出资纰漏，并明确要求“申报前依法采取预防措施”（IPO50条）。出资作者自查范围涵盖控股股东、前述掌控人、其他重要股东，即使关联民营企业，以确定与否真实出资，与否存有关联方及潜在股权纠纷。以下是被驳回的五个汇率出资作者的案例：1、海湾环境，2019年9月驳回2015年杨明山、杨冠三银行贷款给前述掌控人陆定一用于保荐人注资。上证所高度关注了此事宜的背景、资金作者，与否存有股权关联方或其他违规操作情形，前述掌控人与否具备足够的资本充足率，银行贷款事宜与否影响保荐人公司治理的稳定性。（难题一）2、工银黄金，2017年11月驳回三股东冯彦2008年11月至2015年8月曾任工银非常有限执行董事、副经理，廖斐鸣在此期间任工银非常有限监事，冯彦与廖斐鸣共同参与多次股权转让、设立雇员持股网络平台等，目前仍所持较大比例的股权（4,381.20亿股，12.17%）。同时，报告期内保荐人向股东冯彦总计借取3.25亿元。上证所高度关注了冯彦的出资、大额银行贷款作者及正当性，与否作者于保荐人前述掌控人或其他股东，与否存有关联方或委托持股。（难题二）3、贝特网络，2017年11月驳回八股东尤启明所持210亿股（2.39%），其1,525万元出资均为银行贷款且借款人形式均为到期一次偿债、借款人期限均为2019年。上证所高度关注了有关出资的大背景、其原因，与否存有关联方、粉条儿菜等安排。（难题一）4、港通医疗保健，2017年5月驳回黄田坝液体设立于2015年5月，该公司股东蒲娟、樊秀珍均为保荐人前述掌控人掌控的民营企业的雇员，且蒲娟为保荐人赵启民副经理的配偶。上证所高度关注了黄田坝液体出资情况及蒲娟、樊秀珍的出资作者，与否存有关联方情况；前述掌控人所掌控的民营企业雇员设立与保荐人销售业务有关的民营企业的必要性。（难题一）5、百合医疗保健，2017年1月驳回，前述掌控人俞明向保荐人的累积出资（包括历次出资、注资及股权受让）的资金以及向保荐人提供银行贷款的资金大部分来自于华晨经贸、益安对外贸易、富瓦吕拉县对外贸易三民营企业。上证所高度关注了前述资金作者与否合法合规，在前述三家民营企业2013年-2015年同时实现的营业收入及净利润很低，而此前总计同时实现的营业收入及利润总额很高的具体其原因或其必要性、真实性。（难题一）实践中，很多汇率出资其实都是公司的挪用资金收入，在数额不大（合法收入比较难覆盖）的情况下中国证监会一般不会高度关注，但是数额异常大（比如说几百万元）且没有合理的说明情况下，很难引起高度关注即使构成驳回其原因。对于汇率出资作者的说明和证据，鹏拍之前做过归纳，需要若非准备：另外，对于非汇率金融资产出资，中国证监会基本单厢高度关注，除了高度关注金融资产交割、交易总金额、后续使用状况等难题外，也会高度关注作者难题，特别是作者与此相反的情况下（比如说自然人以土地出资、无任何销售业务的公司以专利及非专利技术出资等）。推荐阅读
01、销售业务交流与合作
02、IPO可行性自我诊断60问
03、股改程序及常见难题
04、同业竞争难题详解
05、关联方最新详解
06、IPO上市必问80大难题
07、三种上市形式比较
08、新三板精选层审核标准
09、一文搞懂前述掌控人
10、一文搞懂借壳上市
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文/鹏拍：保荐保荐人、注册会计师、英国特许公认会计师，从业10余年，操作过多家新三板挂牌、IPO上市、并购重组、再融资、债券销售业务。
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